QFII越跌越買 中國股基近三月吸金63億美元
外資“踩點”精準
從歷史數據上看，在2009年和2010年，中國股基分別吸引了195億和177億美元凈流入，而在2009年，上證綜指累計上漲了80%，整體表現跑贏MSCI新興市場股市（同期漲幅為74.5%）；2010年滬指出現明顯行情調整，其累計下跌14.3%，同期MSCI新興市場股市則累計上漲16.4%，明顯跑輸新興市場“大盤”。2011年，中國股基出現105億美元凈贖回，導致上證綜指累計下跌21.7%，跌幅超過MSCI新興市場指數（20.4%）。
對此，EPFR研究部主管卡麥隆·布蘭特在接受中國證券報記者采訪時表示，在中國股市上，外國投資者的資金流向在流進和流出這兩個方向上都表現得很敏感，如在過去三年里，每當出現對中國經濟增長放緩的擔憂，外資則大幅撤出中國股市，而每當確認中國經濟重拾增長動力，資金則又大幅涌入中國股市。目前，中國經濟增長動力正在恢復，如果國內投資者不再拋售，那么外資的流入將會有助于推高股市走高。
但是不得不注意的是，外資在資金流進中國股市時，其時機把握頗為“精準”。
如在2009年首7個月A股的一輪上升周期中，中國股基在2008年11月至2009年1月便“埋伏”進約20億美元資金，并在2009年3月至7月進一步大規模跟進超過120億美元；另外在始于2006年第二季度的那輪大牛市中，中國股基也是在2006年前后大規模吸引了資金凈流入，并在2007年的3月份開始出現明顯的資金凈贖回，早于A股非理性峰值發生時期——2007年10月。
因此結合歷史數據和亞洲地區乃至整個新興市場的資金流向特征，此輪中國股基連續三個月凈吸金支撐外資提前布局A股的判斷。
亞洲投資重心或移至中國
如果拉寬觀察范圍，中國股基吸金并非個例，今年以來新興市場股基和新興市場債基保持溫和凈吸金態勢。
數據顯示，自9月6日以來，新興市場股基和亞洲新興市場股基同樣連續12周成功凈吸金，上周規模分別為10.5億和2.5億美元，12周累計凈吸金156.8億和33.9億美元，今年以來累計凈吸金為344.9億和212.9億美元。
這一數據透露出三種含義：第一，在過去三個月里中國股基成為亞洲股基的吸金主力，如果剔除中國股基凈吸金因素，亞洲股基當期實際上是出現資金凈贖回的；第二，在中國股基吸金表現疲軟的前三季度，特別是年中時段，亞洲股基吸金表現較為突出；第三，從全年來看，亞洲股基仍然是新興市場股基的吸金主力，其占比達62%。
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