期指空頭卷土重來(lái) 總持倉(cāng)歷史首次突破10萬(wàn)
總持倉(cāng)首次突破10萬(wàn)創(chuàng)歷史新高、主力合約價(jià)格創(chuàng)上市新低，股指期貨昨日創(chuàng)出兩項(xiàng)上市以來(lái)的新紀(jì)錄。昨日期指總持倉(cāng)大幅增加2929手至102203手，史上首次突破10萬(wàn)手大關(guān)。總持倉(cāng)歷史新高，但價(jià)格卻創(chuàng)出歷史新低，反映做空力量卷土重來(lái)，空頭依然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，期指近期走勢(shì)不容樂(lè)觀。不過(guò)，近日連續(xù)下跌之下多頭的同步順勢(shì)增倉(cāng)，說(shuō)明多頭亦在蠢蠢欲動(dòng)，并無(wú)撤退跡象，后期多空爭(zhēng)奪將會(huì)更加激烈。
值得關(guān)注的是，根據(jù)昨日四個(gè)合約的結(jié)算價(jià)以及業(yè)內(nèi)主流15%的保證金計(jì)算，多空對(duì)決資金達(dá)到逾196億，亦反映出當(dāng)下多空大戰(zhàn)升級(jí)、拉鋸戰(zhàn)白熱化的格局。
逾10萬(wàn)持倉(cāng)背后的訊號(hào)
期指四個(gè)合約昨日繼續(xù)單邊下行，午后加速跳水，收盤均明顯下跌。截至昨日收盤，主力合約IF1212報(bào)收于2125.6點(diǎn)，較周三結(jié)算價(jià)下跌14.6點(diǎn)，跌幅達(dá)0.68%，其余三個(gè)合約跌幅亦在0.6%之上。而滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收于2115.68點(diǎn)，下跌13.48點(diǎn)，跌幅為0.63%。
與此同時(shí)，期指總持倉(cāng)昨日繼續(xù)大增，史上首次突破10萬(wàn)手大關(guān)。持倉(cāng)為何創(chuàng)出天量？背后有哪些信號(hào)值得關(guān)注呢？
對(duì)于近來(lái)總持倉(cāng)接連創(chuàng)出新高的原因，長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺認(rèn)為主要有兩點(diǎn)。一方面是政策性的引導(dǎo)。隨著股指期貨的穩(wěn)健運(yùn)行，市場(chǎng)準(zhǔn)入面逐步擴(kuò)大，監(jiān)管層逐步循序漸進(jìn)地放開(kāi)各類機(jī)構(gòu)投資者參與其中。另一方面是主動(dòng)性擴(kuò)大，隨著股指期貨的運(yùn)行，各類投資者逐步正確理性認(rèn)識(shí)到股指期貨的作用，市場(chǎng)持續(xù)低迷也變相刺激投資者認(rèn)識(shí)到股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的意義與做空的特性，逐步主動(dòng)地參與這個(gè)市場(chǎng)。
王旺認(rèn)為，隨著持倉(cāng)量的增加，持倉(cāng)成交更加合理，股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行更加理性，最直接的表現(xiàn)就是期現(xiàn)套利價(jià)差現(xiàn)象已經(jīng)很少出現(xiàn)。
昨日持倉(cāng)創(chuàng)出歷史新高，對(duì)于期指走勢(shì)又有哪些指示信號(hào)？王旺分析，本周四個(gè)交易日，市場(chǎng)連續(xù)下跌，且不斷刷新著股指期貨價(jià)格的歷史新低，反映空方占據(jù)主導(dǎo)。本周四個(gè)交易日均為下跌，但持倉(cāng)量也均為上升，分別增倉(cāng)114手、5039手、5315手、2929手，增倉(cāng)下行特征明顯。價(jià)格趨勢(shì)向下、持倉(cāng)量趨勢(shì)向上，構(gòu)成了典型的空頭主導(dǎo)的量?jī)r(jià)配合關(guān)系。“價(jià)格連續(xù)走低，直接表明是空方主動(dòng)加碼。”王旺分析。
逾196億巨資對(duì)決
空頭仍占主導(dǎo)
昨日空頭主力大肆增倉(cāng)，主力合約前20位席位的凈空單由9134手迅速上升至12083手。雖然連跌之下，多頭亦蠢蠢欲動(dòng)，但以短線操作為主，目前空頭仍占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)昨日四個(gè)合約的結(jié)算價(jià)以及業(yè)內(nèi)主流15%的保證金計(jì)算，多空對(duì)決資金逾196億。
從中金所公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，主力合約空方繼續(xù)大舉進(jìn)攻，依然保持日增倉(cāng)3312手的態(tài)勢(shì)，多方則明顯遜色，只小幅增持635手，信心驟減。前五席位則更是空方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男分析，在華泰長(zhǎng)城多方大幅減持1102手多單的拖累下，多方前五減持667手，空方前五卻出現(xiàn)了難得的一致積極增倉(cāng)，且海通期貨和國(guó)泰君安紛紛增持1086手和782手的大手筆，頗引人注目。
鄭亞男指出，從累計(jì)凈持倉(cāng)的角度來(lái)看，凈空單由9134手上升至12083手，空方力量大幅增強(qiáng)。“整個(gè)多方人氣驟降，空方的堅(jiān)決更是令多方投資者望而卻步。”
上海中期分析師陶勤英指出，期指再次增倉(cāng)下行，總持倉(cāng)量創(chuàng)歷史新高，反映短期走勢(shì)仍將面臨較大壓力。從昨日盤面來(lái)看，多頭積極性有所提高，但從期指在觸及日內(nèi)高點(diǎn)后減倉(cāng)下行來(lái)看，多頭仍以短線操作為主，對(duì)期指的支撐力度有限。同時(shí)，下午期指的下跌伴隨著持倉(cāng)的上升，反映出空頭仍占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)期指短期走勢(shì)不利。
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