春播安全期 精耕四大板塊
從歷史上春播行情看，2月份為持股做多最安全時段。統計過去11年，2月份A股行情有10次上漲、1次下跌，上漲概率超過90%。每年年初新一輪貨幣投放啟動期資金環境相對寬裕，加之3月初召開兩會，利好預期會提前反應。當前2~3月前半段都是投資者持股做多的安全時段。
技術面分析，今年的持續10周反彈可與2003年11月開始的歷時21周歷史上最大反彈周期類比。從當前經濟復蘇的背景看，反彈仍可期待7~8周左右。本輪反彈邏輯是基于盈利改善預期，我們認為其后宜關注盈利改善預期較明確且近期相對滯漲的行業板塊。
鐵路基建：逐步釋放業績
去年下半年鐵路建設投資開始提速，經濟拉動將在今年上半年顯現。預計2013年鐵路基本建設投資計劃為5300億，高于2012年的5160億元。2013年預計設備投資1250億，較去年的800億大幅提升56%。今年上半年也有望啟動動車組招標，盈利改善預期較為確定。
自去年12月初到現在鐵路基建板塊漲幅居后，在所有統計99個概念板塊中漲幅排名第64位。動車組招標啟動在即，鐵路基建板塊存在比較強的補漲要求。
水泥：2月迎來價格拐點
水泥價格與房地產新開工面積增速存相關性，多數情況下，水泥價格滯后房地產新開工面積累計同比增速7個月左右。數據顯示，去年7月份房地產新開工面積同比增速開始見底企穩，預計今年2月份可能迎來水泥價格向上拐點。
同時今年1月份，中央多部門聯合發布了《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》，涉及水泥行業的內容為：到2015年，前10家水泥企業產業集中度達到35%，形成3~4家具有國際影響力的建材企業集團，這有利于解決水泥行業的產能過剩的不利局面，利于今后水泥市場的價格穩定和龍頭企業的做大做強，反映在二級市場上，龍頭個股有望迎來持續性的上升行情。
農業主題：一號文件吹春風
1月底，《中共中央國務院關于加快發展現代農業進一步增強農村發展活力的若干意見》正式發布。此次一號文件七個部分中最大亮點是首次提出農業生產經營體制創新，具體為在穩定農村土地承包關系的基礎上，引導農村土地承包經營權有序流轉，鼓勵和支持承包土地向專業大戶、家庭農場、農民合作社流轉，這不但提高農戶集約經營水平，而且使得土地價值得到體現，具體受益的包括擁有土地資源的農業類上市公司以及種子、養殖和飼料等集約化程度不高的細分子行業龍頭。
白酒：捕捉階段性反彈機會
受塑化劑事件影響，白酒板塊自去年11月開始累計跌幅超30%。近期由于春節旺季高端白酒銷售較去年大幅下滑、企業下調業績目標等密集利空襲擊，白酒類個股再次大跌，板塊整體估值已位歷史底部。我們判斷，消息面上很難再有實質性利空，后市有望企穩，行業今年預計可維持20%左右增速。年報披露臨近，白酒板塊有望迎來階段性反彈機會。
(國海證券財富管理中心研究員)
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