民族證券：第三波攻勢或至2635點
近期A股市場走勢極強，即使在歷史密集成交區、多數個股出現調整的情況下，上證綜指依然連拉七陽，這在歷史上極為“罕見”。讓我們想起，努爾哈赤在薩爾滸之戰前說的一句話：“任你幾路來，我只一路去”。也就是說，推動1949點反彈的資金“豪情萬丈”，不管其它板塊是否跟隨上漲，不管大部分股票是否下跌，做多主力機構重心就在“金融股、城鎮化”這兩大主線上，銀行、券商、房地產、水泥輪流“領騎”，航天軍工、3D、環保、煤炭、有色金屬等“敲敲邊鼓”，其它板塊和個股則漲跌隨意。
最近，國內外宏觀經濟數據都不錯。首先看國內，2013年1月中采PMI為50.4%，匯豐PMI為52.3%，中采PMI連續四個月位于擴張區間內，匯豐PMI近三個月的數據也表明制造業正進行相對較快的擴張，這顯示出宏觀經濟呈現穩中趨升的基本態勢。1月產出和新訂單指數持續向好，新訂單指數超過產出指數，說明國內需求持續釋放，產出擴張得到需求的支撐，經濟復蘇處于良性狀態。同時，新出口訂單回升乏力，則顯示外需依然受到歐美經濟復蘇不確定的制約。進而說明，2013年宏觀經濟的復蘇將更多地依靠國內需求。中采PMI數據顯示，中小企業PMI仍處于收縮區間，顯示民間經濟還未真正啟動，經濟回升的基礎還有待穩固。
其次看海外經濟，美國1月制造業PMI升至53.1%，創九個月的新高，表明美國制造業領域進一步擴張，這有助于緩解美國來自經濟衰退風險的擔憂。但美國1月非農就業數據則小幅增加15.7萬人，失業率微升至7.9%，低于預期。德法及歐元區服務業PMI數據方面，德國1月服務業PMI終值上修至55.7%，高于預期的55.3%及初值的55.3%，12月終值為52.0%。加上近期公布的1月制造業PMI終值也上修，表明德國經濟正在恢復增長動能，特別是服務業擴張速度已經大幅加快。受德國數據的帶動，歐元區1月服務業PMI終值也小幅上修至48.6%，高于預期及初值的48.3%。整體利好的數據進一步緩解市場對歐元區政治壓力帶來的擔憂。
技術層面上，從浪型看，1949點以來的反彈可以劃分為三浪：1949點-2087點-2059點-2183點-2142點-2296點為第一波上升小浪，2296點-2234點-2362點-2288點為第二波調整小浪；而由于二小浪之子浪創出反彈新高，是走勢極強的順勢調整形態，這意味著第三波上升小浪將延續強勢上漲態勢。2288點至今，上證綜指日線拉出七連陽就是這方面的反應。特別是，本周一兩市放出反彈以來的天量水平，隨后進入縮量上漲階段，這與第三波上升小浪的特點相符。第一波上升小浪從1949點至2296點，上漲347點；第三波上升小浪的上漲不應該低于347點，也就是說，第三波上升小浪目標至少為2288點+347點，即2635點，時間大約在3月中旬。
從大盤權重股走勢的特征來看，工農中建交五大銀行股前期漲幅較小，最近逐漸轉強，農業銀行率先發力，隨后四大行分別領漲，將銀行股的推動力發揚光大，前期龍頭品種民生銀行也未進入筑頂階段，創新高幾乎成為慣性。由此判斷，上證指數還將持續上漲，或者是持續逼空，2500-2600點將近在眼前。在大盤漲勢明朗之際，我們不能在上漲途中不停猜頂并猶豫彷徨。中小板指數、深證成指等還處在上漲中途的猶豫期，這是安全的信號。如果中小板指數、深證成指出現瘋狂上漲，則將預示著上證指數的逼空式反彈行情將進入尾聲。因此，盤中出現的調整過程，依然是逢低參與的機會。
此外，根據歷史經驗，即便在低迷的市場中，每年春節前后買入都會有不錯的收益；同時，如果上一年12月能拉出月中陽線，則跨年度中期反彈至少能延續到第二年的4月份。想必今年也不例外，持股過節或是不錯的選擇。預計春節前后，A股市場有望進入新一階段的逼空上漲期，并迎來越來越多的個股“被動”跟隨上漲。鑒于歷史上行情見頂大多伴隨著單日天量，而目前這一特征尚不明顯，因此中線來看，本輪反彈仍可保持強勁走勢；只要金融股、城鎮化這兩大主線“不倒”，則本輪中期反彈就不會“輕易”結束。
（記者 徐一釘）
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