中銀國際：煤炭板塊業(yè)績可能下調20%
中銀國際7月5日發(fā)布研報稱，盡管5月底以來，煤價下跌13%，但庫存去進程并不成功，截至7月2目前六大電廠庫存重上29天的歷史高位，秦皇島港庫存仍在900萬噸附近。該機構認為除宏觀需求疲弱外，進口煤、水電出力較大加劇了今年煤炭市場的供需失衡。煤炭供應方面并沒有減少反而有明顯增長，對未來煤價形成較大壓力，而煤價離煤炭企業(yè)的成本線還差距較大，煤價有望繼續(xù)殺跌。
中銀國際預計2012年市場煤價可能會下跌12%，遠超市場年初的預期，該機構可能會將A股煤炭公司盈利預測平均下調20%左右，調整后2012年市盈率將達到14.4倍，并不便宜。2012年行業(yè)凈利潤將同比下降。而且未來基本面的低迷程度仍有高于目前預期的可能，該機構認為A股煤炭板塊的仍有一定投資風險，建議謹慎看待反彈，維持中立的評級。
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