里昂證券：下半年A股表現值得期待
里昂證券第17屆中國投資論壇昨日在京開幕，里昂證券分析師認為，中國目前沒有任何經濟硬著陸的跡象，目前增長放緩符合預期，投資者不應指望任何大規模的政策松動，預計H股市場下半年會有不錯表現，而A股因受到宏觀經濟及政策支持，表現可望超過H股。
里昂證券判斷，當前全球經濟仍處在放緩的通道當中，但這種放緩不像2008、2009年那樣嚴重，包括中國在內的新興市場國家表現將更好。但中國內需增長并不足以成為推動全球經濟出現實質性變化的因素，同時中國消費的增長也不足以彌補西方國家需求對中國經濟的影響。
里昂證券中國宏觀策略分析師羅福萬接受媒體采訪時表示，雖然中國經濟增長將放緩，但放緩的幅度符合里昂證券對全年國內生產總值（GDP）增長8.5%的預期，也符合中國政府的預期。對于央行此次下調存準率，他表示，此舉不會影響宏觀經濟表現及市場流動性情況，也不意味著中國的貨幣政策會出現根本性轉向，投資者不應指望任何大規模的政策性寬松。
“跡象顯示中國政府對經濟增長放緩似乎是采取反應式立場，因為政府更加重視經濟增長的質量，這也是目前沒有重大刺激政策出臺跡象的主因。”里昂證券張耀昌表示，目前中國發改委宏觀經濟研究院和國務院發展研究中心對于增長變得更加謹慎，他們預計增長將在第二季度持續放緩，至今年下半年趨于穩定。
他判斷，目前H股市場估值處于較低水平，下半年可望有不錯表現，百度、中信證券等中資股值得投資者關注。
同時，張耀昌表示，A股的表現有望超過H股，這收到幾方面因素支撐：一是A股面臨更多的政策性利好；二是房地產市場、通脹都已得到良好的管理，為市場運行提供了有利因素；三是下半年貨幣政策將會繼續保持相對寬松的水平。但他也提到，由于二季度中國實體經濟仍會持續放緩的可能性很大，并不能判斷股票市場不會再有下跌。
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