華泰證券：積極政策感召 結構性行情將繼續
上周大盤在金融、券商、信托、保險、煤炭、機械、鐵路基建(高鐵零部件公司)、地產等權重板塊的集體拉升中，收出放量中陽，題材股走勢活躍，量能釋放，行情大有加速之勢。那么究竟該如何研判當前市場趨勢，買入哪些品種，跑贏大盤的概率更大呢？
從央行最近動作看，在堅持穩健貨幣政策基調不變的同時，政策偏向于定向寬松，目的是為處于轉型期的實體經濟“輸血”。應該說，這些政策動向為中線行情向上拓展空間奠定了重要根基。我們認為，一季度是市場確認經濟底部的過程，市場信心趨強；二季度是市場確認復蘇動力的過程。
此外，先行指標顯示美國經濟復蘇有望在未來2-3個季度內延續，同時歐洲經濟下行風險也有限，外圍經濟緩慢復蘇的趨勢有助于維持全球風險情緒及中國出口的改善，而A股具有很強的政策市特征，相信在積極股市政策的感召下，大盤在有效站上半年線后，后市結構性行情還將繼續。
中線底部構筑中
從技術上看，目前大盤60日線金叉120日線，A股歷史上，構筑大級別底部后60日線金叉120日線，均有中線上升行情，其中，998點金叉，指數上漲4.3倍，1664點金叉，指數上漲63.96。我們認為，5到7月由于數據真空期，目前從周線看，三年沒有出現的低點抬高的結構基本形成，中線級別底部構筑完畢后的上漲行情同樣是值得期待的。從日K線圖上看，大盤正在構筑大型頭肩底的右肩部分，其去年10月中下旬展開的反彈走勢為左肩，2132點位置為底部，目前則是醞釀右肩突破走勢，月K線的KDJ、MACD等指標修復完善，中期底部形態十分明顯。
本周是五一節前最后一周，也是年報、季報風險消化的最后一周，對市場的影響依然存在，會造成短期市場的波動。上證2450店到2478點附近面臨獲利回吐和前期的套牢盤壓力仍比較大，預計短線在這個位置仍有震蕩整理的過程。從“五一”節后開始，市場基本上就沒有業績壓力的困擾了。
四大線索把握結構機會
近期市場重個股輕指數思維明顯，行情真正的延續能力取決于價值型和成長型品種的表現。對此，我們認為，上半年可能會出現一批成長性或政策題材確定性的品種，而未來投資者在市場確定性事件中尋找主題投資機會很可能將獲得超額收益。
第一，區域熱點此起彼伏，把握金融創新概念。券商創新業務大會已確定于5月上旬在北京召開，近日券商股走勢搶眼，預計未來還有反復活躍機會。值得注意的是，城商行IPO重啟在即，相關參股城商行個股也有望受到市場關注。
第二，潛伏景氣復蘇相對敏感的強周期先行行業。煤價近期已經連續六周反彈，因此，在經濟復蘇預期下，可逢低中線布局恒源煤電、西山煤電、國投新集及小金屬中的優質公司辰州礦業、東方鉭業。值得提醒的是，在中央要求保持適度投資規模的背景下，隨著高鐵恢復開工，4月份基建投資回暖的概率增大。在此背景下，建議逢低關注晉西車軸、太原重工、柳工等鐵路、工程機械股和塔牌、祁連山等水泥股。當然，“十二五”期間環保投資再翻倍至3.4萬億元，環保產業進入高速發展階段，而目前A股相關上市公司規模普遍較小，市值破百億僅3家，操作上可逢低關注天立環保、三聚環保等。
第三，重點留意新興產業成長股。作為“十二五”規劃中的重要一環，經濟轉型帶動的新興產業發展仍是下一步政策放松的主要著力點，其中移動互聯、電子信息、軟件、下一代互聯網、LED相關概念的滯漲股仍有機會，操作上可逢低關注產業政策提振景氣度、政府采購訂單充足的一季度業績預增、新興產業等潛力股，尤其對部分成長性良好、上市機構資金關注的部分“高富帥”次新股共達電聲、三六五網、博彥科技、環旭電子、三諾生物和博雅生物等不妨逢低中線布局。
操作上，注意利用好板塊輪動的特征，關注含權、業績向上修正、一季報增長同時又具備新興產業政策紅利的成長股的波段機會，在經濟觸底的大背景下，年報、季報繼續保持高于行業平均增長幅度的公司就是本周最值得關注的品種，對于目前含權的中低價的齊心文具、寶利瀝青、華工科技、雙塔食品、農產品等逢低留意。
第四，低價滯漲股或成市場新黑馬。每輪行情中，低價重組股都會占有一席之地，此次行情或許也不會忘記他們。近期走勢明顯不給力的品種中，往往蘊含著未來的大黑馬，因此可對基本面尚好、底部放量的低價股逢低關注，如東方市場、國脈科技、國中水務、山西三維等。
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