三大要素決定滬指何時見底
上證指數
在經歷了昨日午后的反擊之后，大盤今日整體上保持震蕩走勢，板塊上，保險，石油，煤炭，鋼鐵等依然給指數拖后腿，跌幅在1.4%-2.77%之間。與之形成鮮明對比的是，互聯網，醫療保健，半導體，環境保護等走勢相對穩健，漲幅保持在4.5%-8%之間。此外創業板指數以及中小板指數吹襲案大幅上揚態勢，自救性炒作意味較為濃厚。概念板塊方面，智能穿戴，綠色照明，觸摸屏等漲幅局域前列，幅度維系在4.2%-7%之間。消息面上筆者龍頭力哥認為需關注以下問題。
一，央行稱，為保持貨幣市場平穩運行，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機構提供了流動性支持，一些自身流動性充足的銀行也開始發揮穩定器作用向市場融出資金，貨幣市場利率已回穩。6月25日，隔夜質押式回購利率已回落至5.83%，比6月20日回落592個基點。隨著時點性和情緒性因素的消除，預計利率波動和流動性緊張狀況將逐步緩解。
二，證監會辦公廳副主任江向陽25日表示，證監會將進一步增強資本市場改革發展的系統性、整體性和協調性，采取綜合措施，改善市場環境，提振市場信心，促進資本市場的健康發展。他同時表示，證監會正在研究新股發行注冊制改革問題，但實現這一轉變還需創造必要條件。
三，面對近期市場對美聯儲退出QE的預期，金認為市場過早做出反應，還誤解了伯南克的講話。他指出，伯南克絕對沒有宣布QE結束的意思，美聯儲依舊還在進行寬松政策，只是說當經濟恢復到某個程度的時候，才會逐步減弱QE的力度。
細細分析以上內容，筆者龍頭力哥認為央行對金融機構提供了流動性支持，證監會提振市場信心的表態，美國退出QE的誤讀都在一定程度上有利于證券市場出現企穩回升，滬指正是在該背景之下暫時止住了繼續下行的步伐。在該背景之下滬指后市該如何運行呢，怎樣才能見大底呢？
第一，維穩消息出現的時間節點分析。前一段時間，在多重利空的壓制之下，例如錢荒將鬧到7月中旬，IPO重啟時間點的不確定，QE退出預期升溫均給資本市場帶來重大打擊。當滬指累計下跌將近200個點的幅度之際，央行對金融機構提供了流動性支持，證監會提振市場信心的表態雖然有助于市場止住連跌態勢出現企穩，但對比之前走勢，匯金增持銀行股同樣在滬指連跌的背景下出現，而事實上卻造成滬指最終的單邊下行，故憑借消息面上釋放出的利好便認為市場可探底顯得有些牽強。
第二，滬指分時上的玄機。從技術上來看，滬指在分時上已經形成了不破不立的態勢，破的是1949點的技術底部，而立的是在于昨日午后的絕地式反擊。消息面利好的逐步釋放以及利空要素的逐步澄清疊加上技術面上的不破不立走勢一定意義上有利于市場止跌，但對于期指主力以及權重股來說，資金不僅需要一個估值足夠底的底部，同樣需要一個恐慌氣氛足夠濃的底部，眼下雖然盤面恐慌情緒正在蔓延，但抄底性資金在低位蠢蠢欲動的表現令資金進場跑到擁擠，肩負著構筑歷史大底命運的主力資金往往會繞過散戶抄底的點位后發制人。
第三，市場后市走勢猜想。一般而言在做空邏輯主導大勢的背景之下，維穩消息的出現往往難以抵御市場恐慌情緒蔓延而引發的拋盤，在此背景下市場何以見底？進一步分析，指數極有可能在1949點附近區域再一次出現局部精彩，目的是為了消耗場外的抄底性資金，另外1949點技術大底的探底預期以及技術上不破不立的走勢均易誘導資金進場抄底，而主力需要做的或者是繞過1949點建國底從而構筑一個技術性底部，對于投資來說多看少動等待主力進場信號明確之后再采取行動也為時未晚。
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