巨幅震蕩初顯底部特征 六機構熱議漲跌玄機
分析人士認為，短期滬指將以震蕩緩慢回升為主，其首要目標位為2月份高點2444點附近
■主持人張穎莫遲
三因素推動市場上漲
主持人：周三，A股市場先抑后揚，在券商、通訊以及電子信息等板塊的帶動下，股指大幅反彈。請問，是什么原因導致市場經過大跌后，昨日便出現快速反彈的？
招商證券：昨日，受良好企業財報及經濟數據超預期等因素激勵，歐美股市大幅上漲，道指實現逾1%上漲，同時歐洲股指也普遍上漲近2%。外圍市場的強勢表現為A股的良性運行提供了極好的環境基礎。盤面上，依然是金融等前期領漲權重板塊帶領上證指數收復5日均線，這說明市場短期趨于穩定，有望重拾升勢；而昨日創業板指數反身向上再創新高，其中業績優良、成長性良好的個股仍可繼續關注。短期市場將以震蕩緩慢回升為主，其首要目標位為2月份高點上證指數2444點附近，由于上方仍有套牢盤存在，故行情表現為反復震蕩上漲的可能性較大。
東吳證券：從推動市場上漲的邏輯來看，基本面的改善與估值層面的提升是推動市場上行的最主要因素，其中基本面的因素與宏觀經濟相關性較強，而估值層面則主要涉及流動性、投資者情緒等影響因素。
首先，宏觀經濟開局平穩。一季度經濟數據低于市場預期，政府認為經濟“開局平穩、穩中有進”。從三駕馬車來看，出口對經濟拉動由負轉正、同比增速重新步入“二”位數時代，資本對于GDP拉動效果明顯減弱，創下2009年6月份以來新低，內需中消費對于經濟增長拉動有所增強。近期出臺的“國五條”、“八號文”以及銀監會加碼地方融資平臺調控，都說明政府更加關注經濟中存在的風險。未來幾個季度經濟增速或持續低于預期，全年經濟增長預期下調至7.8%左右。
其次，一季度制造業投資增速仍處歷史較低水平，基建投資增速繼續實現較快增長，在“國五條”政策的影響下，地產投資增速有所影響，三月份增速下滑略超市場預期，后期地產增速不及預期風險加大。但是考慮到二季度基建和地產投資加速將使得更多信貸資金進入實體經濟，投資增速相比一季度提升概率較大。
第三，流動性，量升價低。3月份M1與M2增速雙雙延續了同比改善的態勢，M1重回兩位數增長，M2則保持了15%以上的同比增速。結合三月份M1與M2增速差值(為-3.8%)相比二月份-5.7%的絕對數值明顯增長，可以初步確認實體經濟流動性改善趨勢成立。從資金價格來看，銀行間市場與實體經濟資金價格延續低位，進一步下行空間有限。一方面，銀行間市場的資金延續了前期的寬松格局，另一方面，從反映實體經濟的長三角票據貼現利率來看，自2012年三季度以來，整體資金價格相比2012年上半年出現明顯回落，目前仍然維持在較低水平。但是，資金需求的增加可能會使得資金價格運行重心有所提升。
后市或延續震蕩整理
主持人：在周二大幅下跌后，昨日兩市強勢反彈，上證指數午后大幅拉升，以一根中陽線報收。請問，從技術角度看，后市股指將如何演繹？
中原證券：無論是周二的暴跌還是昨日的反彈，投資者表現均較為理性，兩市的成交量也并未出現異動的情況，顯示出當前投資者觀望情緒依然較重。在新的影響因素出現之前，預計近期上證綜指繼續圍繞2200點震蕩整理的可能性較大。
重慶東金：昨日兩市震蕩上行，大跌后反彈迅速，但滬指仍然受制于20日均線，下跌趨勢還是沒有改變。技術指標看，MACD指標顯示方向模糊；KDJ指標抬頭，避免死叉出現，令反彈有一線生機。盤中強勢股活躍，紛紛創出新高，因前期資金介入較深，急于在五一前創造足夠空間。股指期貨持倉變化不大，多空都沒有形成優勢，空頭還是稍稍占優。
大摩投資（微博)：指數在經過昨天的急跌之后昨日出現反彈，盤中以券商為代表的金融權重板塊表現活躍，另外創業板指數再度創下新高，走勢上形成兩陽夾一陰的強勢形態，高送轉、填權、高成長性個股連創新高，不否認這其中很多企業業績非常優秀，但是很多創業板公司的股價有被高估的跡象，昨日市場雖然出現反彈，但是量能沒有放大，短線市場仍有繼續震蕩調整的可能。
關注科技概念股
主持人：昨日兩市板塊無一下跌，其中3G、云計算等科技板塊漲幅居前，同時，周二領跌的金融板塊昨日亦有良好表現。請問，后市應該關注哪些板塊？
招商證券：昨日上證指數在金融等權重板塊帶領下以一根中陽收復5日均線，可繼續持股待漲。權重品種方面，建議繼續關注金融、地產等績優標的；成長股方面，建議關注環保、生物醫藥、電子科技、軍工等標的股。
東吳證券：操作策略上，鑒于市場對于前期負面因素有所消化，投資情緒與流動性對于市場運行較為有利，因此建議投資者這一階段可以積極參與操作，把握階段性反彈機會。板塊配置上可以參考以下幾點：首先，從業績預增與股價彈性入手，建議適當增加配置券商類個股；其次，需求端基建投資在低基數背景下的高速增長有望使鐵路、工程機械板塊受益；第三，人民幣升值預期有利于造紙類板塊的階段性表現，可以適當關注。另外，只要周期股整體表現相對穩定，則二季度成長股的表現空間將更為明顯，可以適度增加配置醫藥、電子、通信、計算機等成長性行業。
倍新咨詢：后市方面，中小板、創業板指數仍處在上升通道之中，盤面上八二現象分化嚴重。投資者應繼續關注一季度業績增長中小盤個股，如農藥股，同時強者恒強的科技板塊也應繼續關注。
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