銀行股倒戈 上證指數再失年線
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上周五，得益于A股有可能納入MSCI指數的消息刺激，上證指數大漲2.14%，一舉站上年線，多頭的信心也明顯恢復。不過本周，上證指數雖然頂住了四川蘆山“4·20”7.0級強烈地震的打擊，卻未能頂住經濟數據的“空”襲，將失而復得的年線拱手相讓。
昨日，兩市股指平開后，受匯豐4月制造業采購經理人指數（PMI）初值創兩個月以來新低的影響，快速下探。其中，上證指數一路陰跌，連破5日、120日、250日等多條均線，截至收盤下跌2.57%，重回2200點整數關口下方。深成指跌幅更甚，達到2.92%。不過，深市全日成交906.4億元，較滬市822.2億元的成交量高出一截。
板塊方面，截至昨日收盤兩市無一板塊翻紅。早盤電信板塊雖有所逞強，但隨后不敵大盤跌勢，終盤下跌0.79%，成為兩市最為抗跌的板塊。另外，釀酒行業也相對抗跌，板塊內的個股雖多數下跌，但跌幅有限。跌幅較大的板塊中，證券、保險、銀行、煤炭、房地產等藍籌股成為市場做空的主力。其中券商指數下跌5.18%，銀行指數下跌3.10%，房地產和煤炭板塊分別下跌3.16%和2.82%，均弱于大盤。
消息面上，4月匯豐PMI較低的預覽值給予多頭較大打擊。昨日上午披露的4月匯豐PMI預覽值為50.5，較3月終值51.6回落明顯。從主要分項數據來看，產出、新訂單指數雖處于臨界線上方，但分別較上月回落1.9和1.6個百分點；就業指數環比回落0.6個百分點至49.6，時隔5個月后再度回落至分界線下方；而新出口訂單也環比下滑1.9個百分點至48.6的萎縮區間；采購價格與出廠價則受大宗商品價格下跌及需求不振拖累，處于加速下降通道。
申銀萬國首席分析師桂浩明認為，匯豐PMI指數低于預期，實際上也表明經濟復蘇的情況不如市場預期，這是造成A股市場走弱的一個主要原因，在這樣的宏觀背景下，股指后市仍將維持弱勢整理。
對于A股的大跌，不少投資者還認為，這與海外資金近期不斷唱空中國有關。上周，金融股接連位居港股沽空榜首，建設銀行（601939）上周二的沽空資金一度高達4.3億港元。由于港股的沽空氛圍漸濃，恒生AH股溢價指數在上周四創出108.86點的新高后，出現了加速下跌的跡象。昨日，恒生AH股溢價指數再跌1.05%，收出四連陰。指數顯示，A股股價整體較H股仍溢價5.78%。
回顧A股的歷次大跌或大漲，明顯可見銀行股在其中的表現異常關鍵。由于去年12月以來的反彈行情得益于銀行股的強勢表現，而銀行股的強勢上漲又被不少投資者認為是在海外資金搶籌銀行股的背景下完成的，因此，市場人士認為，銀行股的動向對于大盤的后市演變至關重要，而銀行股AH股折、溢價的變化將在一定程度上釋放出預警信號。
綜合來看，國都證券分析師肖世俊認為，中國經濟內外需均較上月放緩，未來關于提振內需的政策值得期待。在年報季報業績披露的高峰期，投資者可關注兼具估值優勢與業績增長預期的汽車、家電耐用消費品。（唐立）
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