調整的時間與空間到位 二次反攻在猶豫中展開
上周大盤探底2232低點之后企穩并上攻，收出帶下影線周陽線。隨著大盤調整的時間與空間到位，技術上2444點開始的ABC三浪調整已結束，大盤止跌企穩后已展開二次反攻。
基本面上，匯豐中國制造業PMI初值為51.7，產出指數為52.8，均為2個月以來最高，基本確立經濟短周期企穩回升態勢。央行周二正回購390億，實際凈回籠資金90億，呼應了央行中性貨幣政策的基調。美聯儲議息會議維持鴿派表態，維持寬松貨幣政策不變；而塞浦路斯強征存款稅使得全球對于歐債危機的擔憂再起，強勢美元將延續。2月份全國70個大中城市房價延續漲勢，國五條實施細則目前還沒有出來，房價上漲態勢增加了進一步調控的必要性。
李克強總理強調發展多層次資本市場，提高直接融資的比重。不過不能將“擴大直接融資比重”直接等同于“股市擴容”，更不能等同于“行情下跌”。這不僅是對發展多層次資本市場的要求，更是對改變當前我國金融機構過分倚重以信貸為代表的間接融資現狀的期許。
二次反彈的力度，關鍵在于三個事件的結果：3月份的經濟數據好于預期，高鐵城市的投資好于預期，新一屆政府領導的改革沖破現實約束。“穩增長、防通脹、控風險、促轉型”的政策組合表明經濟增長仍是首位。而歷次證監會新主席上任，A股大多有上漲行情。換屆后第一個月，上證指數上漲占比近七成。
技術面，從空間上看，1949低點—2444高點的0.382、0.5回調位分別為2255點和2197點，目前年線位在2220點，滬綜指探底2232低點之后企穩明顯受該區域的支撐；從時間上看，自2444高點-2232低點調整22個交易日，接近21天轉勢時間之窗。因此，短期大盤企穩明顯受重要技術轉勢支持。技術面可將2232點視為后半場的起點，但并不意味著始于2232點反彈能夠迅速收復2444再創反彈新高，不過3月20日的單日長陽能夠確認的是2444-2232點這一段調整走勢的終結。
當A股“跌跌不休”的時候，美道指創出歷史新高，標普500指數接近歷史高位。其實A股和美股這幾年都是一個結構分化市。如把內地的醫藥、TMT、大消費的部分股票組成一個指數，這幾年走勢也非常強。美股很多股票過去幾年跌幅巨大，只是它們已被剔出或者本來就不在指數里，所以無論指數漲跌，對于投資者而言都要把握結構分化的投資機會。繼續關注與調結構（TMT、物聯網）、“美麗中國”（大環保），軍費增長（軍工），大部制改革(鐵路運輸、食品安全)等板塊。
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