下周或開啟行情敏感窗口 機構3月策略轉向中性
本周指數走得是跌宕起伏，既有樓市利空帶來的跳空大陰線，也有隨后修復型的連續上漲，到了本周后期又出現了利空傳聞的打壓，雖然有管理層的辟謠，但依然令市場人心惶惶。從周線角度來看，本周是周陰星線，顯得有些弱勢，而考慮到跌幅主要來自于周一的跳空陰線，隨后市場走勢還算較強，尤其是銀行股的年報較好帶來了護盤作用。
本周雖然出現了幾度調整，但我始終認為這還不是真正的反彈終結信號，而市場真正的行情敏感窗口是在下周后期，即股指期貨主力合約移倉和兩會窗口期結束（從最近幾年來看，往往兩會結束的當天，市場都會出現明顯的調整，這里面既有獲利盤出局的要素，也有時間題材結束帶來的），那時很容易出現指數的大震蕩，而當下熱點輪換帶來的指數調整僅僅是一種預演而已，尚不足以帶來實質性的變化。
此外，與權重股年報相對較好不同的是，創業板業績出現了明顯的下降，355家創業板公司2012年度累計實現主營業務收入1921.81億元，較2011年度同比增長15.94%；累計實現凈利潤247.6億元，較2011年度同比下降6.4%。而從業績來看，從2009年至2011年，創業板公司凈利潤同比分別增長50.21%、43.32%、18.52%，隨著2012年業績的亮相，可以看出創業板公司業績不僅創出開板以來新低，而且由高成長變成負增長。就是這樣慘淡的業績助推其指數連續走高，背后靠的是什么？說白了就是權重搭臺題材唱戲的老套路，一旦做多結束，很多個股將原形畢露，因此這是股民要注意的，因為有一批在年初炒作的個股，其頂部往往就是在一季度出現。
回歸到指數方面來看，目前指數還是處于2444點調整后的修復階段，在新一輪市場趨勢未能形成前，預計A股兩市將更多地呈現權重穩定、個股輪番活躍的局面（包括我們看到創業板調整后，主板之前調整較多的周期板塊又開始活躍，也說明了這點）。權重板塊的穩定一方面源于兩市前期的下跌已較好地釋放了來自于技術面的壓力，另一方面，雖然市場對未來國內宏觀環境發展趨勢存在疑慮，但在這種擔憂未能驗證前顯然不足以導致權重板塊持續走弱。而個股活躍的局面在當前的市場環境下將是一種必然。所以下周操作的關鍵，還是對于近期連續大漲的個股做一個獲利了結減倉的處理，同時要跟隨市場輪動開發新的熱點，具體的是兩會題材和熱點。而整體上，近期已經先于指數調整的板塊和個股是可以持有的，而近期連續大漲則要減倉，這是主要的策略。（作者系財經名博玉名）
機構3月策略轉向中性
中性代表：廣發證券：
（多數派，包括申銀萬國、招商證券等）
代表性觀點：3月行情預測：漲不易、跌亦難，主題投資搶鏡
滬指運行區間2250至2400點，A股這波接近500點的反彈，其根本動力在于經濟觸底回升、流動性充裕以及政策紅利預期三個方面。但如今，1月份社會融資總額創出歷史新高、公開市場資金凈回籠9100億元，或預示著流動性拐點的提前到來；而國務院對地產調控的加碼也使得市場對于政策預期逐漸由樂觀轉向中性乃至悲觀。
因此，市場將很難出現類似于前期逼空上漲的局面。但是，考慮到經濟并未過熱，全面的宏觀經濟政策收縮可能性不存在，指數在未來一個月內也不會持續下跌，更可能的是一個反復震蕩并筑頂的過程。在這個過程中，前期漲幅較大的周期板塊以及金融、地產將繼續獲利回吐，盤面的賺錢效應更多地體現在題材熱點上，包括大部制、環保、高送轉等。持倉策略建議：保持中性倉位，降低金融、地產和早周期板塊的配置比例，適當博弈主題投資，一季報業績高增長個股也可積極參與。
樂觀代表：東海證券
（少數派：中信建投、銀河證券）
代表性觀點：下半月機會更大
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