“千億”門檻或成擇股變換點
如果說12月5日的單日長陽有些突如其來，那么上周五的再度拉升便多少給投資者吃了顆“定心丸”，本周一指數跳空高開后繼續收出中陽，更基本框定了歲末年初市場強勢的主基調。現在的問題是，投資者該如何搶反彈？分析人士指出，盡管目前滬市成交溫和放大，但并未超過單日千億大關，因而據此判斷市場有無增量資金進場還為時尚早。接下來，如果滬市延續單日800億元左右的成交水平，則反彈大概率將仍是由存量資金所主導，預計中小盤題材股將是反彈的主力軍；而如果滬市單日成交持續放大，且停留于千億水平上方，則以藍籌股上漲為主的一波中級反彈行情就將順勢而出，因而投資者需要根據量能的變化及時調整策略。
“老鼠”升天
反彈暫以存量資金折騰為主
相較9月7日單日長陽滬市成交超過千億的情況，此次12月5日的單日長陽，其量能似乎并未一步放大到位，滬市上周后三個交易日的成交金額分別為854.8億元、584.5億元、821.6億元，本周一滬市成交金額為814.7億元，依然徘徊于800億元的關口。整體來看，當前市場依然是以存量資金騰挪為主，暫時還很難斷定增量資金是否已經大批量進場。
一方面，除了12月5日大漲前后，券商 、保險及地產這類權重藍籌股搶占滬深漲幅榜前列外，目前市場熱點已然轉換至農業、電子等板塊上來，換言之，藍籌暫“歇腳”，老鼠就“升天”。昨日申萬農林牧漁、電子、機械設備、綜合及化工指數漲幅居前，單日分別上漲3.07%、2.17%、1.90%、1.90%及1.85%。從個股表現來看，昨日兩市48只漲停個股，多數都屬于小盤題材股，其中大康牧業 、大禹節水均是近日表現強勢的熱門農業股，廣州藥業及白云山A也是曾經的熱門題材股。
另一方面，就板塊輪動的特征來看，此次反彈呈現出周期漲消費調的景象，上周前半周酒類、醫藥類個股均出現了恐慌下跌的情形，資金普遍出現從消費向周期的調倉行為。而回顧9月7日等單日長陽的情況，消費股盡管表現落后于周期股，但其后往往能后來者居上，當時資金調倉的行為并未達成高度一致。昨日，醫藥類個股依然出現較大范圍下跌的情況，申萬醫藥生物指數昨日漲幅殿后，全日僅微漲0.45%，信立泰 、科倫藥業 、新華醫療 、恒瑞醫藥 、雙鷺藥業及云南白藥全日跌幅均在2%以上。
反彈搶什么還需看量能
盡管此次在反彈中滬市量能并未有效放大至千億水平，但市場強勢的主基調基本上已經確立。畢竟，此次反彈行情還有著經濟基本面、技術面及政策面的支撐：經濟數據已出現了連續三個月的企穩回升，技術層面的超跌反彈動能也日趨增強，而中期政策預期的改善更成為資金踴躍抄底的最大動力源 。因此，投資者對年關行情無需過于謹慎，搶反彈將逐步成為主流認知。
如果接下來一段時間滬市成交依然保持在千億以下的日均成交水平，則市場熱點更多將由存量資金調倉以及游資偏好所決定，投資者需切實了解資金的偏好，并選取其中的優質題材股進行配置。首先，鑒于當前主流機構正集體從消費調倉至周期，預計后市周期股表現將繼續強于消費股。其次，鑒于游資普遍采取“快準穩”的策略，預計“三不一活”仍將是游資選股的準則：即流通市值不能太大、股價不能太高、機構持股不能太多，且歷史上股性較活。
不過，行情無法預知，如果未來滬市成交持續有效放大至千億的水平，增量資金極有可能就已悄然進場，則一波較有力度的中級反彈行情便有可能會應運而生，屆時市場將呈現出“藍籌為主題材搭戲”的格局，則投資者便要及時調整配置，參與到藍籌股的主升浪中。
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