市場(chǎng)悲觀預(yù)期亟待調(diào)整 政策因素不容忽視
從300只到800只再到周三的1800只，上漲的個(gè)股在大幅增加，而也出現(xiàn)了明顯的反彈。除了個(gè)股普漲以外，盤(pán)面上出現(xiàn)了兩個(gè)好的現(xiàn)象：第一，看到了持續(xù)上漲的板塊，那就是農(nóng)藥；第二，在消息面的刺激下，周期股開(kāi)始集體發(fā)力，水泥、鋼鐵、機(jī)械都敢漲了。雖然上證綜指盤(pán)中又創(chuàng)了調(diào)整新低，但新低之后卻出現(xiàn)了熱點(diǎn)的全面開(kāi)花，那有多少可能預(yù)示著探底結(jié)束？在這些熱點(diǎn)的帶動(dòng)下，到底能走到哪？
本期《投資論道》欄目特邀首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝和開(kāi)源證券研究所所長(zhǎng)田渭東共同討論：有熱點(diǎn)，還能漲嗎？
王劍輝（首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理）：我比較樂(lè)觀。我覺(jué)得止跌信號(hào)甚至有可能在三天前就出現(xiàn)了，就在大跌的那天。現(xiàn)在這次反彈跟2010年不一樣，不會(huì)在三兩次猛攻以后形成上漲趨勢(shì)，會(huì)在逐步累積后形成溫和上漲趨勢(shì)。
我認(rèn)為銀行股公布中期業(yè)績(jī)以后會(huì)迎來(lái)一波反彈。按現(xiàn)價(jià)計(jì)算，銀行股的股息收益率是非常誘人的，特別對(duì)于基金而言。不管經(jīng)濟(jì)怎么進(jìn)行改革，銀行在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的地位是一直在改善中，盡管有一些調(diào)整，但總體向好。
此外，我認(rèn)為投資者在對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的解讀上，可以稍微冷靜一點(diǎn)。很多人對(duì)數(shù)據(jù)的解讀存在一些偏差，比如PPI出現(xiàn)新低，很多人只注意到PPI超過(guò)預(yù)期的現(xiàn)象，而沒(méi)有注意到PPI的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生改變。購(gòu)并價(jià)格，購(gòu)并原材料價(jià)格下跌最大，產(chǎn)出品出廠價(jià)格是在上升的。這個(gè)趨勢(shì)非常重要，說(shuō)明有所改善了。這個(gè)趨勢(shì)可能被忽視了，所以市場(chǎng)比較悲觀。我認(rèn)為經(jīng)過(guò)一段時(shí)間冷靜，投資者會(huì)覺(jué)得前期的悲觀預(yù)期需要調(diào)整。
田渭東（開(kāi)源證券研究所所長(zhǎng)）：我認(rèn)為從盤(pán)面來(lái)看反彈的積極信號(hào)偏多。在近期比較低迷的行情中，下跌板塊逐漸減少，盤(pán)中出現(xiàn)了一些增量比較明顯的板塊，這是偏好的現(xiàn)象，值得投資者關(guān)注。
不過(guò)現(xiàn)在確實(shí)還沒(méi)有一個(gè)明顯信號(hào)，顯示大盤(pán)將出現(xiàn)力度很大的反彈。我認(rèn)為未來(lái)兩天，最多三天左右將再次出現(xiàn)回調(diào)，底部應(yīng)當(dāng)是反復(fù)確認(rèn)的過(guò)程。融資融券方面，一些周期性的行業(yè)，比如化工行業(yè)，已經(jīng)有資金開(kāi)始買(mǎi)入，與近期的基本面有關(guān)。周三周期性板塊走強(qiáng)，都跟國(guó)務(wù)院召開(kāi)會(huì)議要刺激經(jīng)濟(jì)有關(guān)。市場(chǎng)有一個(gè)預(yù)期，每次的行情一定有政策因素的背景，不容忽視。
我現(xiàn)在不悲觀。目前有數(shù)據(jù)表明，一些房地產(chǎn)資金逐漸開(kāi)始準(zhǔn)備進(jìn)入到股票市場(chǎng)，這與2009年不一樣。2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)資金還是在大量買(mǎi)地，準(zhǔn)備搞基建。此外，地方政府換屆基本結(jié)束，新一輪地方基建即將開(kāi)始，會(huì)促使經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)快速好轉(zhuǎn)。而這兩點(diǎn)都是被市場(chǎng)忽略了的。（甘肅衛(wèi)視《投資論道》欄目組）
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