三季度經濟有望企穩 下半年股市上行概率大
⊙記者 郭素
市場自上周以來持續下跌，上證綜指跌破2300點。在基金看來，短期急跌主因是近期出臺的經濟數據持續疲軟；不過從中期來看，經濟有望在三季度企穩，而在下半年或會迎來一波反彈。
指出，上周在疲弱經濟數據的影響下，上證綜指延續調整走勢。“短期來看，走勢仍受國內外經濟走勢和歐債危機的負面影響。三季度將進入半年報的集中披露期，從目前的業績預報情況看，半年報業績不容樂觀。由于上半年增速逐級下滑，大多數行業的盈利都將出現超預期下降，而周期性行業的業績下滑尤甚。因此，6月底之前，市場走勢仍不容樂觀。”
南方基金進一步表示，我國經濟二季度或見底，三季度和四季度將略微回升。今年A股呈現窄幅震蕩走勢，下半年可能呈現倒V型，在經濟見底企穩和政策放松的刺激下，預計7、8月份A股有望再次出現一波反彈。
而在博時新興成長基金經理看來，從2012全年的角度來看，未來經濟實現軟著陸的可能性較大，在穩增長的政策基調下，未來一個季度經濟或見底回升。同時，CPI數據將繼續回落，有利于未來央行實施略寬松的貨幣政策，流動性逐漸寬松。因此，如果未來宏觀經濟數據出現向好趨勢，配合流動性改善，市場會維持向上格局。
從未來操作上看，主要有兩點：一是買入長期受益經濟轉型的行業，包括大消費、文化傳媒、農業科技、環保等領域；二是行業景氣止跌上升的行業，包括券商、保險、電子信息、地產和汽車等行業。博時新興成長基金經理強調，未來中國的經濟增長模式將實現轉型，改善民生擴大是長期主旋律，其中必將孕育著較大的投資機會。
金鷹基金的觀點稍偏謹慎。其指出，由于經濟下滑趨勢尚未改變，上市公司半年報目前未釋放環比回升信號，因此短期難以形成向上趨勢，仍以寬幅震蕩為主。目前沒有看到向下跌破2132點的理由，短期也沒有看到上沖破2500點的理由。市場可能向上的因素來自工業增加值環比上升、大規模的積極財政政策公布、上市公司半年報改善程度。向下的因素來則自經濟數據進一步下滑對經濟二季度見底預期的挑戰。政策刺激方面，政策的目的更多是保增長或穩增長，而不是促股市上漲，但新興產業規劃和部分行業政策及區域政策的預期將有利于市場活躍度。（郭素）
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