三季度經(jīng)濟有望企穩(wěn) 下半年股市上行概率大
⊙記者 郭素
市場自上周以來持續(xù)下跌，上證綜指跌破2300點。在基金看來，短期急跌主因是近期出臺的經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟；不過從中期來看，經(jīng)濟有望在三季度企穩(wěn)，而在下半年或會迎來一波反彈。
指出，上周在疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響下，上證綜指延續(xù)調(diào)整走勢。“短期來看，走勢仍受國內(nèi)外經(jīng)濟走勢和歐債危機的負面影響。三季度將進入半年報的集中披露期，從目前的業(yè)績預報情況看，半年報業(yè)績不容樂觀。由于上半年增速逐級下滑，大多數(shù)行業(yè)的盈利都將出現(xiàn)超預期下降，而周期性行業(yè)的業(yè)績下滑尤甚。因此，6月底之前，市場走勢仍不容樂觀。”
南方基金進一步表示，我國經(jīng)濟二季度或見底，三季度和四季度將略微回升。今年A股呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，下半年可能呈現(xiàn)倒V型，在經(jīng)濟見底企穩(wěn)和政策放松的刺激下，預計7、8月份A股有望再次出現(xiàn)一波反彈。
而在博時新興成長基金經(jīng)理看來，從2012全年的角度來看，未來經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸的可能性較大，在穩(wěn)增長的政策基調(diào)下，未來一個季度經(jīng)濟或見底回升。同時，CPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)回落，有利于未來央行實施略寬松的貨幣政策，流動性逐漸寬松。因此，如果未來宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)向好趨勢，配合流動性改善，市場會維持向上格局。
從未來操作上看，主要有兩點：一是買入長期受益經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的行業(yè)，包括大消費、文化傳媒、農(nóng)業(yè)科技、環(huán)保等領域；二是行業(yè)景氣止跌上升的行業(yè)，包括券商、保險、電子信息、地產(chǎn)和汽車等行業(yè)。博時新興成長基金經(jīng)理強調(diào)，未來中國的經(jīng)濟增長模式將實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，改善民生擴大是長期主旋律，其中必將孕育著較大的投資機會。
金鷹基金的觀點稍偏謹慎。其指出，由于經(jīng)濟下滑趨勢尚未改變，上市公司半年報目前未釋放環(huán)比回升信號，因此短期難以形成向上趨勢，仍以寬幅震蕩為主。目前沒有看到向下跌破2132點的理由，短期也沒有看到上沖破2500點的理由。市場可能向上的因素來自工業(yè)增加值環(huán)比上升、大規(guī)模的積極財政政策公布、上市公司半年報改善程度。向下的因素來則自經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步下滑對經(jīng)濟二季度見底預期的挑戰(zhàn)。政策刺激方面，政策的目的更多是保增長或穩(wěn)增長，而不是促股市上漲，但新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和部分行業(yè)政策及區(qū)域政策的預期將有利于市場活躍度。（郭素）
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