內(nèi)外交困A股很尷尬 "紅五月"關(guān)鍵在這周
有關(guān)分析師認(rèn)為，證監(jiān)會對八大熱點(diǎn)問題的回應(yīng)對目前市場的影響可謂“喜憂參半”。
從最近幾年的情況看，如果是 “紅五月”則當(dāng)年A股必收陽，如果是 “黑五月”則當(dāng)年A股必收陰，今年局勢更加復(fù)雜，雖然管理層唱多不斷，但外圍和宏觀經(jīng)濟(jì)因素似乎背道而馳，弄得A股很尷尬。
上周五收盤后，中國證監(jiān)會投資者保護(hù)局針對廣大投資者關(guān)注的市場擴(kuò)容、“新三板”、T+0制度、上市公司分紅除權(quán)除息等八大方面的熱點(diǎn)問題作出了回應(yīng)。對此，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的有關(guān)分析師認(rèn)為，證監(jiān)會對八大熱點(diǎn)問題的回應(yīng)對目前市場的影響可謂“喜憂參半”。
八大熱點(diǎn)問題答案“喜憂參半”
“中國證監(jiān)會針對廣大投資者關(guān)注的八大熱點(diǎn)問題的回應(yīng)，從整體來看，既有利好，也有利空。”中信建投證券策略分析師安尉分析說，從利好影響方面看，如對于“T+0”交易制度的否認(rèn)就是利好，因?yàn)槟壳暗腁股市場投機(jī)風(fēng)氣盛行，如果再搞什么‘T+0’的交易制度無疑是‘火上澆油’，將進(jìn)一步助長市場投機(jī)。
證監(jiān)會稱，新股發(fā)行節(jié)奏與市場漲跌無必然聯(lián)系。但在安尉看來，這要根據(jù)不同的市場情況進(jìn)行具體分析，如果在市場形勢較好的時(shí)候，確實(shí)是如此，但目前的市場形勢難言樂觀，那么，在這樣的情況下繼續(xù)發(fā)行新股，就會或多或少對市場產(chǎn)生負(fù)面影響。
湘財(cái)證券策略分析師朱禮旭認(rèn)為，新股發(fā)行對市場的影響程度還需要結(jié)合融資規(guī)模的大小來分析。根據(jù)證監(jiān)會投資者保護(hù)局的統(tǒng)計(jì)，今年1至4月滬深兩市共有63家公司首發(fā)上市，比去年同期113家下降44%；融資額為464億元，比去年同期1299億下降64%，其中中小板下降68%，創(chuàng)業(yè)板下降66%。
新股發(fā)行一直是被市場所詬病，特別是在熊市或者下跌市場中，新股無節(jié)制的發(fā)行更加引起市場的反感。所以投資者一直期望證監(jiān)會能夠根據(jù)行情狀況，調(diào)節(jié)新股發(fā)行的節(jié)奏。而證監(jiān)會這一次的表態(tài)，可以說讓投資者的期望徹底破滅。
政策面、資金面將與基本面博弈
“一批新的基本建設(shè)項(xiàng)目正在啟動，這將對固定資產(chǎn)投資增長形成一定的支撐。”朱禮旭說，今年管理層確定的經(jīng)濟(jì)增長速度為7.5%，這是“保底線”，而實(shí)際增長速度可達(dá)8.5%左右。
朱禮旭告訴記者，央行貨幣政策不會出現(xiàn)大的變化，“預(yù)調(diào)微調(diào)”仍然是基調(diào)，估計(jì)上半年還會下調(diào)一次存準(zhǔn)率，流動性不是什么大問題，現(xiàn)在的問題在于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。
朱禮旭說，從外圍市場來看，歐債危機(jī)成了“慢性病，久治不愈，而且不時(shí)出現(xiàn)新的”黑天鵝事件“，這對全球經(jīng)濟(jì)和股市都是一個沉重的打擊，最近的歐美股市連續(xù)大跌就是最好的證明。”存準(zhǔn)率的再次下調(diào)和央行在公開市場上實(shí)施擬回購，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資困難有所緩解，但同時(shí)值得注意的是，現(xiàn)在不是企業(yè)不差錢了，而是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的不景氣使企業(yè)不敢向銀行借錢。安尉說，政策面、資金面將與基本面繼續(xù)博弈。但管理層最近出臺的一系列的制度性改革措施對市場的影響主要將體現(xiàn)在中長期，短期影響并不明顯。
將圍繞半年線窄幅震蕩
安尉認(rèn)為，目前A股大跌似乎也不大可能，因?yàn)槭袌鰺狳c(diǎn)不斷，但大漲也不現(xiàn)實(shí)，但是希望大上漲也不現(xiàn)實(shí)，最大的原因就是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，上市公司業(yè)績將受到影響，僅靠目前偏暖的政策面支持是不能長久的。目前最大的可能就是圍繞半年線2350點(diǎn)窄幅波動。“CPI還會繼續(xù)下降，這為寬松貨幣政策的持續(xù)創(chuàng)造了條件，再加上外圍市場的轉(zhuǎn)好，估計(jì)6月初市翅逐步趨于好轉(zhuǎn)，因?yàn)榻?jīng)過一段時(shí)間對利空因素的消化，市翅止跌企穩(wěn)。”
在配置策略方面，安尉認(rèn)為，從中長期來看，建議先消極防御，側(cè)重于大消費(fèi)和大藍(lán)籌股來防御；而后積極防御，布局成長股，緣起于政策和制度變革的階段性機(jī)會；最后再變革進(jìn)攻，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績反轉(zhuǎn)型的周期股。
朱禮旭說，后市將窄幅震蕩，大盤將在2300點(diǎn)一線企穩(wěn)。5月份的行業(yè)投資機(jī)會主要集中在以下幾個方面：從藍(lán)籌股投資機(jī)會來看，看好證券、保險(xiǎn)、食品飲料、日用品、酒店旅游、紡織服裝、核電等行業(yè)的投資機(jī)會；從主題性投資機(jī)會來看，看好可受益證券交易費(fèi)用下降的券商股；從政策支持行業(yè)的機(jī)會看：一是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；二是消費(fèi)行業(yè)中的家電行業(yè)。
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