年內高點近在咫尺 多頭仍有發起攻擊動能
一周之前，消息面對多頭的鼓舞作用溢于盤面，產生的短促突擊動力也符合預期。上證指數一度保留了上跳缺口，上周漲幅達到2.32%，周收盤指數成為今年以來的次高位，僅僅稍低于3月首周收盤指數，已強行攻入前期密集成交區的上限，年內高點近在咫尺。
目前，流動性的相對改善和積極預期令多頭暫時占住上風，但單邊行情尚不具備充分條件，預計后期多空博弈仍將激烈，行情反復難免。因此，近期維持既定策略，建議投資者在敏感位置以適中倉位保持靈活性。就在關前，市場又出現了躊躇走勢，尤其是周三的急挫令投資者又心生疑慮。
從市場層面看，多頭正好進入了狹窄攻擊帶，這個地形如同隘口，如果攻擊不力，很容易遭受套牢盤和獲利盤的雙重夾擊，因此，審慎行事是合理的。這個位置屬于多空爭戰的一個重要高地，2月底、3月初雙方就曾在這里膠著過，多頭一度潰敗。自2011年4月高點至今年年初低點，最多下跌了935點，如果反彈0.382，對應的上證指數為2489點（對應3478-2132的0.25位置在2468點，前一輪調整的低點正好落在3478-1664的0.25位置），而2480點至2536點是去年最后一波反彈的主要套牢區，技術層面是有反壓力的，在未來一到兩周還應重視在2430至2530區間出現短期波折的可能。
再如下圖所示，多頭在越過2360-2400一線后，看上去即將挑戰的是去年11月及今年2月留下的“高峰”，但真正的坎是相距已然不遠的年線?；谏鲜龇治?，強調如將這里作為短期新的進攻起點，則需防范被空頭反擊的風險。在倉位上建議保持適當的頭寸，但不宜在可能出現的狹窄攻擊帶加倉。
現在的走勢表明，多頭在關前主動選擇了回撤，這可以在一定程度上化解潛在的壓力，削減空頭的威脅。那么，市場究竟將演繹先抑后揚的走勢，還是在形成雙頭后擴大調整呢？傾向于短期仍有待于繼續化解壓力，但下行的空間并不大，上證指數半年線一帶已形成依托。而看后期多頭攻擊力的強弱，無疑還是要著落到主力板塊。
根據WIND資訊統計，年初以來漲幅領先的板塊包括有色金屬、房地產、家用電器、采掘、食品飲料和金融服務，漲幅都接近或高于15%。其中采掘指數離新高一度僅余一線之差，有色金屬指數、房地產指數、金融服務指數和食品飲料指數已創出年內新高。在它們領銜上行的同時，其他落后板塊也陸續補漲，由于總體交投尚處于溫和狀態，預計多頭仍握有主動權和攻擊力。
受政策預期及資金流入支持，藍籌股再度泛紅，這是經歷1月微紅及2、3月沉寂后的新攻勢。雖然近日金融服務等板塊有所調整，中小市值及主題板塊有所活躍機會，但風格切換的可能性很低，投資者應高度重視市場格局及環境正在發生的變化，建議在股票配置方面借助回落之機增加藍籌成長股的比重。
總體來看，預計多頭在主動化解壓力后仍有發起攻擊的動能，但這仍屬于戰術反擊的范疇。
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