大盤調整或對未來走勢有益
溫家寶總理昨天的關于房地產調控講話成為地產股和大盤調整的催化劑，但實際上講話并未改變任何現實情況。調整本質應有關“經濟在一季度見底”預期落空及反彈盈利兌現，部分資金擔心陸續公布的業績不佳的年報、季報打擊投資者信心，提前離場。
我們之前提示兩會后應注意題材股回落風險，并認為未來真正的風險可能來自于經濟“現實”和“預期”之間的巨大差距，以及大宗商品大幅上漲后再通脹的威脅，這一邏輯與市場走勢基本吻合；從目前情況來看，當前經濟基本面見底尚有待驗證，不過貨幣和信貸政策放松趨勢已定，貨幣增速也可能已見底，短期雖然不排除上證綜指可能試探半年線支撐，但調整對市場未來走勢不無裨益，隨著中央和地方在建續建項目資金的逐步到位，戰略性新興產業支持力度的加強，國內經濟增長有望逐步平穩，2011年那樣的單邊下跌概率較小，結構性機會依然存在。
策略上，投資者可在調整后逐步建倉，逢低參與個股機會。可繼續關注醫藥消費、低估值藍籌品種，題材方面可選擇農業水利、新興產業等前期熱點進行操作。此外，年報、績報超預期以及高送轉這條主線仍可繼續跟蹤。
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