期貨寶典：煤焦低位漲停 釋放強勢企穩信號
映象網訊 10月10日，本網從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場消息顯示，唐港山西產主焦煤提庫價910元/噸，持平；天津港山西產一級冶金焦平倉價1170元/噸，持平。
經國務院批準，2014年10月15日起，取消無煙煤（稅號：27011100）、煉焦煤（稅號：27011210）、煉焦煤以外的其他煙煤（稅號：27011290）、其他煤（稅號：27011900）、煤球等燃料（稅號：27012000）的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國稅率。煤炭恢復進口關稅直接扭轉國產煤價格劣勢。
昨日煤焦主力期價受新關稅政策影響午后強勢反彈，焦煤低位增量上行至漲停板，突破60日均線及800關口雙重阻力，釋放強勢企穩信號，預計日內高開低走，操作上現有多單持有，新單不追漲。焦炭成本支撐強化，短線反彈仍然面臨1100關口及60日均線壓制，操作上短多逢高減持。
動力煤：支撐確認 短線強勢維持
環渤海動力煤價格指數最新報收于482元/噸，持平；秦皇島5500卡動力煤平倉價480元/噸，持平；秦皇島山西產5500卡動力煤報價485，持平。
經國務院批準，2014年10月15日起，取消無煙煤（稅號：27011100）、煉焦煤（稅號：27011210）、煉焦煤以外的其他煙煤（稅號：27011290）、其他煤（稅號：27011900）、煤球等燃料（稅號：27012000）的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國稅率。煤炭恢復進口關稅直接扭轉國產煤價格劣勢。
動力煤主力合約期價昨日回踩10日均線后強勢反彈收大陽，成交持倉大夫上升，日線級別反彈形態維持，短線依舊維持強勢，操作上反彈多單繼續持有，短線530上方不追多。
橡膠：主產國欲支持膠價，短線震蕩格局
現貨方面：云南國營13全乳膠報11100元/噸,較上日下降300元/噸；海南國營13全乳膠11050-11100元/噸，較上日下降100-150元/噸，14年海南民營全乳11300元/噸；泰國3號煙13600元/噸；越南3L報11550元/噸，泰國USS3橡膠現貨價格周四再度上漲，三座中心市場的報價為每公斤46.27-46.67泰銖，周三報每公斤46.06-46.46泰銖。
消息面：1、泰國膠農要求政府和出口商采取措施提升膠價至每公斤80泰銖上方。2、普利司通沈陽新工廠投產，日產5000條。
庫存方面：上海期貨交易所天然橡膠期貨庫存166266噸，較上一公布日稍有增加；青島保稅區庫存大幅減少，加上進口到港貨物較少，整體供應壓力有所緩解。
持倉方面：橡膠主力1501合約前二十主力機構持有的凈空單增61.42%至1527手。
觀點：受下游需求拖累及11月合約交割之前，市場反彈空間不大，維持震蕩格局概率較大，同時不排除資金炒作膠價有一定反彈的可能。
中線觀點：弱勢依舊
LLDPE：多空大幅增倉，價格仍維持弱勢格局。
8月LLDPE樹脂年內產量維持高位37.4萬噸，產量累計同比增長13.3%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚子石化LLDPE裝置停產，延長中煤LLDPE裝置開工復產，國內其他大部分裝置運行正常，預計后期供應偏松。至9月30日，國內主要市場聚乙烯庫存環比下降2.38%，同比上漲3.56%。在步入需求旺季庫存壓力減小明顯。8月塑料薄膜產量累計同比增長9.41%，與上年相差不大，農用薄膜產量當月同比增長16.22%，低于上年增長率，房地產行業變現疲軟；在即將進入需求旺季時，下游產業對LLDPE需求沒有明顯的改觀。10月8日，中石化華東公司鎮海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價維持10700元/噸，中石油華北公司大慶線性低密度聚乙烯（7042）出廠價維持10700元/噸；部分企業開始上調出廠價格，石化企業對線性低密度聚乙烯挺價意愿有所增強。10月9日，品種前二十名會員多頭增倉13713手，空頭增倉17898手，凈多單50352手，減少4185手，多空同向大幅加倉。10月9日，L1501合約價格收于9975，跌幅1.24%，價格跌進萬元關口以下，從周線走勢看，L1501合約價格已經跌穿整理通道。產量和庫存的增加對LLDPE價格壓制效應及下游需求沒有明顯改觀，L1501仍然處于弱勢格局。
中線觀點：弱勢。
聚氯乙烯：基本面維持空頭格局，價格仍處于弱勢格局。
10月8日，上游產品CFR日本石腦油中間價下調24.38美元/噸，報783.5美元/噸，華東地區液氯中間價上漲50元/噸，仍維持在價格低位，上游產品價格對聚氯乙烯價格支撐動力不強。10月9日，臺塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價維持在上漲趨勢高位7300元/噸，全國市場價（中間價）維持在上漲趨勢高位6805元/噸；石化企業維持聚氯乙烯上行挺價意愿。聚氯乙烯8月產量累計同比增長11.87%，當月產量同比增長7.39%，相比同期增長率大幅降低，預計后期供應繼續維持偏松格局，偏松供應格局對聚氯乙烯合約價格存在壓制效應。10月9日，聚氯乙烯品種前二十名會員多頭持倉增加309手，空頭持倉增加757手，凈空單1687手，增加448手，維持空頭格局。10月9日，V501收5725，漲幅0.26%；從V501價格走勢來看，仍然處于下跌通道中，下跌動能減弱跡象不明顯，石化企業的挺價意愿對聚氯乙烯價格有一定的支撐。
中線觀點：震蕩偏空。
白糖：受9月銷售數據拖累，鄭糖今日或將繼續回調
昨日鄭商所白糖期貨探低回升，SR1501合約收于4553元/噸，SR1505合約收于4667元/噸，晚間美國ICE市場NO11糖3月合約收于16.63美分/磅。
巴西9月16-30日中南部甘蔗壓榨量下滑至不足3000萬噸，港口待港糖船數量下降至78萬噸，較上周減少30%。，國際糖價紐約3月合約沖高回落。廣西截止9月底累計銷糖746萬噸，同比減少35.2萬噸，工業庫存109.9萬噸，同比增加99.6萬噸。10月9日國內主產區現貨市場價格穩中有降，廣西柳州報價4300元/噸，南寧報價4300元/噸，廣東湛江報價4280元/噸，云南昆明中間商報價4160-4180元/噸，新疆烏魯木齊報價4400-4500元/噸。鄭商所白糖注冊倉單1230張，有效預報240張。
根據“Xiaolong-期貨分析系統”，白糖主力SR1501合約和SR1505合約期價均下破長期均線組，但系統K線呈紅色，日線趨勢謹慎看多。
操作上建議：白糖SR1501多單可繼續以4338一線為保護性止損，持倉觀察；白糖SR1505多單可繼續以4684一線為保護性止損，持倉觀察。
中線觀點：謹慎看多
油脂：尾市沖高 反彈初現端倪
油脂周四整體低開震蕩反彈走勢表現，價格中幅上漲，弱勢反彈走勢初現端倪，但依舊在艱難的延續，周線依舊維持平臺震蕩運行，下跌趨勢暫緩看法。短線維持震蕩反彈看法不變，基本面引導走勢仍將占據市場主導，弱勢仍是主基調。豆粕走勢延續沖高，反彈近百點，收盤于3030元附近，油強粕弱態勢有所萌芽；菜粕價格高開回落至2140元附近運行，其震蕩弱勢可望延續。國內豆油市場現貨報價漲跌互現，市場成交情況維持一般化。美豆收獲上市對豆類產品市場構成壓力，而豆油方面缺乏利好消息支撐，國內現貨市場需求低迷，商家大多觀望情緒濃重，隨用隨買。目前國內豆油商業庫存依舊維持在130萬噸高位水平，并且由此開工率保持較高水平，庫存壓力依然顯現。進入四季度油脂的消費旺季，如豆油庫存下降幅度較大將使豆油價格迎來反彈。本周國內棕櫚油市場報價漲跌互現，市場成交情況依舊維持一般化國內無實質利好支撐商家大多隨用買， 終端需求并未有明顯回暖。但從馬來西亞取消出口關稅出口數據再次上漲，刺激馬盤升高。國內現貨市場在馬盤走高的帶動下也隨之上漲，目前國內棕櫚油港口庫存水平維持在77.9萬噸左右，較前期有明顯回落，但天氣逐漸轉涼，棕櫚油即將進入消費淡季，或影響棕櫚油價格的反彈幅度。棕櫚油國內各港口交貨價格在5500元至5600元之間，價格上漲50元，豆棕油1月價差至700附近，豆棕套利價差整體處于震蕩擴散態勢。美盤大豆周四上揚，豆粕期貨領漲，因東部種植區收割推遲，限制了運往壓榨商和加工企業的大豆數量。12月豆油合約跌0.01美分，報每磅33.01美分；馬來西亞棕櫚油期貨周四下跌，林吉特上揚，且食用油和原油價格近期連續走低，不過近期的貿易和產量數據預計會給予市場支撐。棕櫚油價格整體和馬幣呈相反走勢，馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)估計9月棕櫚油產量將較上月下跌7.6%，路透調查結果為下跌8%至187萬噸。夜盤棕油小幅下跌。預期今日油脂走勢預計平開反彈走勢為主，價格小幅震蕩微漲。操作上，豆油強弱分界為5980元；棕油強弱分界為5280元；菜油強弱分界為6040元。
中線觀點：弱勢反彈
股指：高位震蕩，鎖定部分利潤
昨日股指延續強勢震蕩格局，大盤再次五連陽創出新高，股指追漲意愿不強烈，短時上行動力有減緩跡象，操作上建議前期波段多單適當逢高減倉鎖定利潤為主，同時控制好倉位不宜追漲。短線適當觀望為宜。預計今日壓力2485、2495、2510支撐2460、2450。
大有期貨有限公司投資咨詢：
（劉彤）
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