4月28日期貨寶典：經濟下行壓力顯現 股指不宜追空
映象網訊 4月28日，來自大有期貨研究所消息顯示，美國4月非農料增逾20萬，或進一步印證經濟狀況向好。本月29-30日FOMC會議將再度召開，目前市場預期美聯儲料將維持貨幣政策不變，按現有步伐削減每月購債規模至450億美元。國內房地產市場風險加大，經濟下行壓力顯現。銅價接近反彈目標價位，謹慎追高。套利方面，關注買金賣銀，買9月豆粕拋1月豆粕等套利機會。
股指：弱勢震蕩，不宜追空
上周股指延續弱勢探底的態勢，本周末證監會在披露近百家IPO資料后，正式重啟IPO，今年1-3月，中國規模以上工業企業實現利潤總額12942.4億元，同比增長10.1%，增速比1-2月份提高0.7個百分點。3月實現利潤總額5131.6億元，同比增長10.7%，增速比1-2月提高1.3個百分點。人民幣創16月新低，房地產降價的壓力越發沉重。由于本周四月PMI數據的公布同時面臨五一假期只有三個交易日市場觀望氣氛加強。預計將繼續保持弱勢震蕩探底格局，本周滬指再次面臨2000的考驗，操作上我們建議多單繼續觀望，前期空單繼續持有不斷下移止損做好利潤保護，但是不宜追空。預計本周壓力2170、2180、2200支撐2150、2130、2100。注意倉位與風險控制。
滬銅：階段性反彈行情接近目標價位
目前，一方面，市場處于傳統消費旺季，市場供應趨緊，使得現貨銅升水創近三年新高。另一方面，人民幣階段性貶值的趨勢使得銅進口持續虧損較大，限制了銅進口量，從而進一步加劇了市場供應的緊張。此外，國儲在保稅區收儲的行為也進一步推高了現貨銅升水。但整體來看，目前在銅精礦逐步進入過剩周期大勢所趨的背景下，國儲收儲消息，雖然對銅價短期形成提振，但不會對銅價產生趨勢性影響，且進入5月份，旺季支撐因素將逐步淡去，現貨銅高升水的現狀難以持續太久，國儲收儲消息對銅價的提振作用也將難以為繼。
技術上，從滬銅主力1407合約日線上來看，價格上周突破近一個月以來形成的盤整區間上沿47220一線壓制，上周五價格更是站上60日均線，短期均線多頭排列，但價格目前已經達到我們之前的目標價位，且前期高點48320一線附近為中期重要壓力位，預期反彈行情在這一線附近停頓調整的概率相對較大。操作上，謹慎追高，前期多單逢高減持為宜。
白糖：糖會期間價格穩定，鄭糖多單繼續持有
上周五鄭商所白糖期貨SR1409合約收于4859元/噸，SR1501合約收于5173元/噸，晚間美國ICE原糖7月合約收于17.80美分/磅。根據“Xiaolong-期貨分析系統”，鄭糖期價在長期均線組和關鍵價位之上， k線呈現紅色，因此日線趨勢繼續看多。
巴西糖協發布首份正式預估報告稱2014/15年度產量降低5%至3250萬噸。云南糖會獲悉2012/13榨季全國制糖企業虧損31億元，今年第一季度再現大規模虧損。4月25日國內主產區現貨市場價格持穩，廣西柳州報價4680元/噸，南寧報價4690元/噸，廣東湛江集團報價4700-4720元/噸，云南昆明中間商報價4560-4570元/噸，新疆烏魯木齊報價4610-4650元/噸。
白糖SR1409多單可繼續以4808一線為保護性止損持倉觀察；SR1501多單可繼續以5120一線為保護性止損持倉觀察。
動力煤：反彈形態保持 短多持有
環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收531元/噸, 持平；秦皇島5500卡動力煤平倉價530元/噸，持平；秦皇島山西產5500卡動力煤報價535，持平。
動力煤期價上周五540一線窄幅震蕩整固，總體反彈形態保持，預計短線反彈仍將延續，操作上短多持有。
煤焦：筑底整固 短多入場
唐港山西產主焦煤提庫價1050元/噸，持平；天津港一級冶金焦平倉價1260元/噸，持平。
焦化聯盟會議：焦化廠希望清除鋼廠欠款，預收賬款，控制煤價。如何處理鋼廠焦化廠煤礦三者的關系異常棘手，某協會領導坦言：如果焦化行業現狀繼續惡化，1/3企業可能要倒掉。目前整體看焦煤、焦炭庫存環比下降較快，建議目前就可以提價30-50元。謹慎看多煤焦。
煤焦期價上周五整理，總體來看煤焦當前處于筑底節奏中，大幅探底回升后昨日橫盤整固，市場釋放企穩信號，操作上短多輕倉入場，焦炭止損1190，焦煤止損835.
油脂： 震蕩運行 積弱難返
油脂上周走勢依舊維持震蕩，沒有太多亮點，乏善可陳，價格小幅變化，方向感全無。豆粕在大豆繼續上攻的帶領下，收出紅盤于3580元附近，但上行壓力沉重影響其漲幅；菜粕至2780元附近也未能更進一步，承壓回落，略顯上行疲態。本周國內現貨市場本豆油現貨報價下跌，市場成交清淡。油廠逐漸恢復開工率，豆油庫存將慢慢回升，供給過剩的壓力仍然令市場擔憂。近日，占食用油70%市場份額的國內食用油兩大巨頭金龍魚和福臨門相繼在全國范圍內對各自品牌的食用油降價10%左右。這是繼去年11月份的價格下跌后，國內大豆油又迎來了新一輪的降價潮；本周國內棕櫚油市場現貨報價下跌，市場成交情況依舊沒有太大起色，商家隨用隨買，終端需求較為清淡。目前國內港口庫存依舊維持110 萬噸以上高位，下游需求遲遲不見回暖，去庫存化難以實現，豆油的消費情況好于棕櫚油。國內各地24度棕櫚油最新報價5900元至6200元之間，價格上漲20元。豆棕油9月價差至800附近，豆棕套利價差整體處于收縮態勢。美盤CBOT大豆期貨近月合約上揚1.9%，錄得本周最大單日漲幅，且收盤價略低于日高，豆粕價格走高也扶助推升大豆期價，導致豆粕價格今日急升2.3%；馬來西亞棕櫚油期貨周五收高，受豆油價格走堅支撐，同時，馬來西亞4月1-25日出口數據環比增長亦起到提振作用，令市場樂觀看待齋月前的需求前景。預計今日走勢，整體高開沖高回落，價格漲勢有限；操作上，豆油強弱分界為6980元；綜油強弱分界為6160元；油強弱分界為7160元。
大豆/豆粕：強勢格局，多頭思路
巴西周日至周二天氣干燥，氣溫接近至高于常值。未來五日天氣有利于剩余大豆收割。阿根廷未來三日天氣干燥，將有利于大豆作物成熟和收割。周一及周二陣雨到來，或造成一些拖延。
美豆強勢格局，受現貨供應吃緊，而美豆需求尚好背景下，美豆后期仍維持強勢為主，期價難有下滑走勢，多頭思路對待，同時市場表現近強遠弱為主。國內豆粕期價將隨美豆走高，操作上維持做多思路，期價有較好上行空間，同時9-1價差有進一步拉開需求，投資者可選擇買近賣遠策略。大豆期價雖然底部拉升，但從5月合約看，基差嚴重背離，預計下周開始將有較大調整，建議主力多單謹慎持有，關注4490壓力表現。
雞蛋：高位回落，多單風險增大
受國內禽流感效應減退刺激，以及天氣轉暖雞蛋需求轉好帶動，近期雞蛋現貨價格出現大幅上漲行情，現貨價格提前達到往年高位水平，推動期貨盤面價格快速上移，但從盤面看期價走位基本達到預期位置，走勢呈現高位橫盤，多頭持倉風險加大，從現貨看五一備貨結束，現貨有調整需要，不利于支撐行情，建議多單平倉觀望為宜。
貴金屬：避險需求無法長期支撐貴金屬價格
上周由于烏克蘭局勢突然升溫，導致貴金屬價格出現小幅反彈，黃金重新站上1300美元。基本面上看：烏克蘭局勢依然在可控的范圍，爆發大規模戰爭的可能性幾乎不存在。另外美國經濟不斷好轉，美聯儲的議息會議召開在即，美國4月非農就業數據也將在本周5夜間公布。
預計市場在本周前半段，將繼續圍繞烏克蘭局勢而變化。貴金屬高位震蕩后回落的概率大。但美聯儲的議息會議以及4月的非農就業數據發生變數的概率大。
操作思路：貴金屬短線逢高短空，黃金在1307美元附近，逢高短空，止損1312.白銀在4110上方空單入場，止損4125.
（劉琳）
免責聲明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議，請注意風險控制。
相關新聞
更多>>
