會不會淪為企業(yè)股東的“提款機”引人擔憂。

　　“我們推測7月30日前后，IPO或將開閘。”近日，某大型券商人士向《中國經營報》記者透露，約40家創(chuàng)業(yè)板公司在IPO重啟后率先批量發(fā)行的概率比較大。不久前，創(chuàng)業(yè)板上市門檻有望降低的消息使創(chuàng)業(yè)板成為眾人關注的焦點。

　　另據(jù)接近交易所的相關人士透露，目前批量發(fā)行已經確定，首發(fā)將有20家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市，此后將再發(fā)行20家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。

　　“截至目前，已有部分創(chuàng)業(yè)板IPO項目于上周封卷，部分企業(yè)已被通知準備領批文,預計兩周左右能拿到發(fā)行批文。”

　　但截至發(fā)稿前，該消息還未得到監(jiān)管層的證實。

　　押寶創(chuàng)業(yè)板

　　雖然批量發(fā)行一說尚未得到監(jiān)管部門的證實，但并不影響眾機構押寶在創(chuàng)業(yè)板的信心。

　　“如果IPO一開閘，想都不用想，創(chuàng)業(yè)板肯定是首發(fā)。”北京某大型券商人士分析，現(xiàn)在大部分企業(yè)上的都是創(chuàng)新性概念，都是所謂高科技含量，政府鼓勵的。

　　此前國務院辦公廳的指導意見首次以文件形式明確提出要適當放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務準入標準。

　　“也就是說，今后創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市會變得更加容易，”北京某券商投行部人士判斷，創(chuàng)業(yè)板將會快速擴容。

　　與此同時，證監(jiān)會副主席姚剛也表示，過往被發(fā)審委否決的企業(yè)有一半原因是持續(xù)盈利能力有問題，以后證監(jiān)會將不做價值判斷，只關注信息披露是否充分。例如，一個企業(yè)只有一個客戶，以往我們會認為企業(yè)持續(xù)盈利能力有問題，企業(yè)就不被批準上市。但是今后只要企業(yè)信息披露充分，只會提示風險。

　　而且，對于這些高科技型企業(yè)來說，實際資產規(guī)模較少，很多都是虛擬資產，因此“它的發(fā)行規(guī)模就偏小一些，這樣上市也相對簡單一些”。

　　與主板相比，創(chuàng)業(yè)板的標準最低。“雖然發(fā)行一個創(chuàng)業(yè)板遠沒有主板掙錢，但是從目前市場來說，能上市的大型企業(yè)已經都差不多上市了，企業(yè)數(shù)量有限，而政策上較向創(chuàng)業(yè)板傾斜，所以（券商）以量取勝也未嘗不可。”市場人士分析。

　　據(jù)證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，首次公開發(fā)行(IPO)項目新增31家公司，其中僅創(chuàng)業(yè)板就新增9家。這些新增初審企業(yè)包括珠海越亞封裝基板技術有限公司、浙江銀宇紡織、深圳市麗晶光電科技股份有限公司等。而從在審項目數(shù)量（不含聯(lián)合承銷）來看，排在前三位的分別是招商證券、廣發(fā)證券、國信證券。招商證券和廣發(fā)證券分別以49單和46單后來者居上，超越了原來一度居首的國信證券。

　　某大型券商人士告訴記者，我們已經有兩家企業(yè)過會，正在待發(fā)，都是創(chuàng)業(yè)板。“對于創(chuàng)業(yè)板，我們還是很看好，因為創(chuàng)業(yè)板代表未來民營企業(yè)，經濟的活力。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也將是未來三年中國最牛的指數(shù)，短期如能休整一下將更健康，IPO出來后可能是更好的買入機會。”

　　與此同時，更多的券商在外圍尋找新項目。

　　另一位不愿透露姓名的券商人士告訴記者，“我6月只在北京待了一周的時間，其余時間都是在外面找項目，主要還是以各地政府支持的創(chuàng)新型企業(yè)為主。雖然都有項目儲備，但是培育一個項目至少是一年的時間，培育期又沒有錢賺，得做新項目。”

　　廣發(fā)證券和上海證券工作人員也表示，目前均有不少企業(yè)在洽談中。

　　西南某科技型企業(yè)的相關人士告訴記者，雖然目前他們還未呈報上市的資料，但已經在做準備，一個月內，已和兩家券商進行了溝通，未來上市是企業(yè)的必然之選。

　　早在上個月中下旬開始，就陸續(xù)有企業(yè)開始尋求與券商的合作，而這半個月以來，則是更為頻繁。據(jù)相關消息顯示，僅四川高新區(qū)就有近20家。成都高新區(qū)相關負責人也稱，最近前來咨詢的企業(yè)非常多。

　　降門檻須防魚目混珠

　　按照既定步奏，定稿后的新股發(fā)行體制改革方案將在7月20日前后公布。而對于降低創(chuàng)業(yè)板上市門檻的內容也會在其中呈現(xiàn)。

　　然而在業(yè)內人士看來，就目前的中國股市來說，要“適當放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務準入標準”，實在并不是一件容易的事情。獨立財經評論人士皮海洲認為，管理層在這個問題上必須保持足夠的慎重。

　　某上市公司證券部負責人告訴記者，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市的財務門檻下降，雖然將對更多收益不高的中小企業(yè)是利好，但是，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的公司畢竟規(guī)模普遍較小，抗風險能力低，尤其是遇到經濟較大波動時很難實現(xiàn)持續(xù)增長。

　　另據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經發(fā)布上半年業(yè)績預告的70家創(chuàng)業(yè)板公司，其中49家預計上半年業(yè)績增加，占比為七成。在經濟基本面仍處于弱復蘇的狀態(tài)下，盡管這一數(shù)字還算合格，但大多數(shù)預喜的公司增速都在30%以下，與創(chuàng)業(yè)板上半年50%漲幅并不匹配，創(chuàng)業(yè)板股價面臨缺乏業(yè)績支撐的風險。“如果此時對于融資門檻過度放行，不排除會有極少數(shù)的企業(yè)魚目混珠，擾亂資本市場的健康運行。”皮海洲說道。

　　除此以外，降低創(chuàng)業(yè)板財務門檻勢必會造成創(chuàng)業(yè)板未來擴容的一個趨勢，如此一來，難免創(chuàng)業(yè)板將會成為眾企業(yè)股東的“提款機”。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，206家創(chuàng)業(yè)板公司均被重要股東不同程度地進行凈減持，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的67.54%，而155.87億元的凈減持金額也比去年同期大增近3倍。

　　與此同時，今年8月，創(chuàng)業(yè)板將迎來解禁高峰。隨后的9月份，創(chuàng)業(yè)板解禁市值仍在363億元的天量水平。

　　對此，皮海洲告訴記者，中國股市成立20多年來，一直在為中國經濟的發(fā)展承擔著超負荷的責任，甚至因此淪為了“圈錢市”，淪為一個沒有投資回報的市場。因此，適當放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務準入標準，對于目前嗷嗷待哺的一些中小企業(yè)來說也是遠水難救近火。

　　（秦玥）