A股并購局中局：8上市公司出手 16家PE獲救
36家定增謀并購
為吞下鋰礦巨頭泰利森的股權，身居A股的民營上市公司天齊鋰業祭出了最后一招兒——股權再融資。發行規模達到1.7億股、融資額度達到40億元的增發預案在端午節前浮出水面。
股權融資正成為中國企業在國內外發起并購沖刺的底牌。據統計，2013年以來滬深兩市至少已經有36家上市公司以產業并購的名義推出了規模不等的定向融資預案，涉及股份發行量超過80億股，融資總額接近527億元。
以股權融資等方式獲得的巨額資金，不僅可以幫助并購企業上演“以大吃小”、“強強聯合”或者一如天齊鋰業“蛇吞象”般的商戰橋段，更為重要的是，在IPO冰封超過7個月、財務自查逼退268份上市申請的情況下，來自已上市公司的并購“邀約”似乎正為退出無門的PE/VC提供生機。根據清科提供的資料，2013年前5個月，有33家企業獲得上市公司并購垂青，其中8家被并購企業的幕后潛伏著至少16家PE/VC機構，借并購脫手股權的清單中不乏鼎暉投資等明星創投。
政策的風向標早已為2013年并購市場的活躍埋下了伏筆。
1月22日，工信部、發改委、財政部等多部委聯合發布《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》，提出汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫藥和農業等九大行業和領域兼并重組的主要目標和重點任務。《意見》認為，上述行業普遍存在重復建設、產能過剩和惡性競爭問題，而鼓勵和支持行業龍頭推進兼并重組正是這份文件的重要使命。
不難發現，《意見》所提的九大產業均系A股的傳統行業，龍頭企業大多分布于A股各板塊中。隨后，證監會管理層明確表態，將《上市公司并購重組辦法》和《上市公司收購辦法》的修訂作為2013年完善上市公司監管制度的重要內容，并承諾在修訂管理辦法的同時，會進一步推進并購定價的市場化以及并購工具的豐富。
巧合的是，天齊鋰業海外并購鋰礦巨頭泰利森的“買賣”正是在證監會表態當月敲定。監管層對于上市公司并購的支持讓這家民營企業的“出海”之旅有了底氣。
位于澳大利亞的泰利森公司擁有目前全球儲量最大、品質最優的鋰輝石礦區。長期以來，出自這家公司三分之一的鋰礦其實都被天齊鋰業的控制人天齊集團“消化”，兩者合作已達13年之久。在政策的支持下，天齊鋰業決定放手一搏，目光從鋰輝石礦藏轉移到了資源的控股權。天齊鋰業的并購計劃可以幫助它從泰利森的大客戶變成控股方。這個議程早在今年3月底啟動。按照收購計劃，天齊集團僅充當“中介”，真正將接手這筆礦企股權的天齊鋰業則要盡快安排好高達10.05億加元并購款的“出處”。
該計劃啟動兩個月后，天齊鋰業推出了融資額度達到40億元的定增方案。
海通證券有色金屬行業的分析師劉博認為，目前泰利森鋰精礦供應量約占中國市場鋰精礦需求量的80%，此番天齊集團注入泰利森65%股權，使得天齊鋰業不但保證了上游原材料供給的安全，更掌握了國際定價權，緩解國內鋰礦石資源供需矛盾。關鍵是，這將益于帶動下游“新能源、新材料、新醫藥和新能源汽車等國家戰略性新興產業發展”。
劉博的意見流露出業界對這筆并購的寄望，而定向增發的成敗將是推進并購的最后一關。根據統計，截至端午節，2013年以來至少已經有36家A股公司以并購的名義推出了規模不等的定向融資預案，共涉及股份發行量超80億股，融資總額接近527億元。
顯然，上市公司方面已等不及證監會并購新政正式落地了，以股權融資為主要推動力的并購正在提速。
最新數據顯示，累計有來自滬市、深市、港交所以及納斯達克市場的33家中資企業在今年1至5月出手并購，中國移動、復星醫藥、百度、蒙牛、攜程等均榜上有名。
相關新聞
更多>>
