華西能源遲來的幸福：逾11億大單隱瞞47個月
一份涉及主營規模近二分之一的大訂單，如果沒有那份遲來的公告，世人或許無法知曉即將來臨的業績變局。
一次信息披露制度的拷問，如果沒有監管機構事后補查，保薦投行的事前失責或許將永遠成為少數人的秘密。
一場機構重倉潛伏的圍獵，似乎可以被視為價值投資“先知先覺”的優秀典范。
上市不足兩年的華西能源（002630.SZ），刻意隱瞞特大利好背后，或許在制造一個變局。
4月3日，該公司一紙公告將其低調執行的一份高達11.65億元的商業供貨訂單徹底曝光。令人驚詫的是，此份供貨合同簽署日期竟在其2011年上市半年之前。
不僅招股說明書對此只字未提，隨后披露的當年年報、次年中報也無任何披露，及至2012年年報，該份合同仍若石沉大海。倘若沒有被監管層的一再要求，這份占其2012年營收近一半的重大合同，恐怕至今也無人知曉。
“的確是在深交所、四川證監局的強烈要求下才披露。涉及產品交付的訂單執行情況，歷來是監管機構核查信披的重點。”一位接近華西能源的知情人士透露。
4月3日發布關于在手重大合同的補充公告顯示，該合同履約期限為2011年6月至2014年6月，主要設備交貨期集中在2013年和2014年，其中，2012年度，項目完工進度小于20%，尚未確認收入。2013年完成合同量將達60%，2014年為30%，剩余10%質保金待項目產品完工驗收合格后一年支付。華西能源坦承，該合同的執行預計將對公司2013~2014年度業績產生較大的積極影響。
一季度已然過去，這份遲到而無奈的在手重大合同補充說明及年報更新公告，無疑缺乏誠信。截至目前，華西能源未就此事做出正面回應。而其上市保薦機構的西南證券（600369.SH），也未就督查失責予以公開說明。查閱招股說明書可知，該份重大訂單合同隱身事實確鑿，信披明顯違規，有著欺詐上市之嫌。
早在2011年5月簽訂的合同，如此重大信息緣何滯后47個月，其背后有怎樣的用心，又涉及哪些利益相關方，他們意欲何為？本報記者試圖一一探究內情。
被隱瞞的近12億元大單
從公司最新披露的公告情況看，該筆合同交易對手為一家注冊在印度、主營電力工程總承包的外資公司TRN ENERGY PVT.LTD。
招股書顯示，2011年4月18日，華西能源與其簽訂《1090t/h亞臨界煤粉爐總包合同》，涉及金額2.9億元，也是在華西能源上市前披露的最后一筆正在履行或即將履行的金額在1000萬元以上的重要銷售合同。
本報記者注意到，華西能源隱瞞的這筆巨額供貨交易，與雙方前述首次簽署供貨合同的時間極為接近。
公告顯示，二者簽訂的涉及金額11.65億元的《2×300MW燃煤發電站BTG供貨合同》時間為2011年5月3日，前后相差剛好半月。盡管當時公司上市在即，但距其11月披露招股書還有半年。
顯然，華西能源未能及時補充披露這一即將履行的重大銷售合同。實際上，招股書制作參照的最后會計基準日2011年6月30日，尚在公司簽署前述大額合同之后。西南證券此后也未單獨披露該合同的簽署情況。上市之后的華西能源仍未予信息披露糾正。
但是，深交所《中小企業板信息披露業務備忘錄15號：日常經營重大合同》明確規定：“合同金額占公司最近一個會計年度經審計營業總收入30%以上，且絕對金額在3000萬元以上的，或者合同履行預計產生的利潤占公司最近一個會計年度經審計利潤總額的30%以上，且絕對金額超過300萬元的，上市公司必須及時披露。”
此外，還規定“上市公司應在定期報告中持續披露日常經營重大合同的履行情況，包括但不限于合同履行的進度、已確認的銷售收入金額、應收賬款回款等情況。”
這份大額訂單合同對華西能源的意義顯而易見。按公司近兩年營收計算，該合同金額分別占到其總營收的61%和48%，以其20%左右的平均毛利測算，僅該筆交易實現的毛利就達2.33億元。2012年公司實現凈利約1.03億元。
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