何志成：銀行業(yè)如何應對鋼貿(mào)商信貸危機
前年6月，筆者曾指出，高利貸風潮正在全國悄然蔓延，而鋼鐵貿(mào)易商很多被卷入。去年下半年，全國高利貸泛濫，鋼貿(mào)商成為輸血者之一，房地產(chǎn)則成為吸血者。很多鋼貿(mào)商在拿到銀行貸款后轉手放了高利貸。筆者看來，這種倒賣資金的生意遲早要倒霉。
當高利貸泛濫時，正是社會道德風險大幅度上升時，不僅參與高利貸的上下游企業(yè)，銀行業(yè)也會出事。高利貸資金鏈斷裂是遲早的事，哪個群體陷得深就先完蛋。去年上半年鋼貿(mào)商的資金面普遍寬裕，因此成為高利貸風險的重災區(qū)。此后，銀行業(yè)開始嚴厲緊縮，鋼貿(mào)商的資金面很快由松變緊。今年一季度，銀行業(yè)繼續(xù)收緊信貸，尤其是對鋼貿(mào)商群體嚴格貸款，最后干脆停貸。在此情況下，鋼貿(mào)商資金鏈必然斷裂。
因鋼貿(mào)商融資方式大多采取聯(lián)保,形成層層擔保怪圈。一個鋼貿(mào)商出事，大家就全出事，于是銀行業(yè)會更害怕，繼續(xù)收緊對鋼貿(mào)商的貸款，直至明確停貸。由此，防范鋼貿(mào)商集體違約成為銀行業(yè)的大難題。
據(jù)初步調查：去年上半年，在鋼貿(mào)商貸款較容易的幾個月里，真正買鋼材的貸款戶極少，一半貸款成了鋼材庫存，另一半則通過信托公司或中間商進入到房地產(chǎn)和期貨等高風險領域。很多人錢沒掙到，卻虧損累累。據(jù)調查，鋼貿(mào)商獲得的貸款，很多是變相高利貸。這些高利貸已進入全面還款期，有的鋼貿(mào)商還有庫存，更多的則沒有庫存，只有欠款條，因此經(jīng)常出現(xiàn)鋼貿(mào)商跑路，甚至跳樓之事。此時，如無新的資金注入，鋼貿(mào)商資金鏈集中斷裂必然是大概率事件！
問題的復雜程度遠不止這些。我國絕大多數(shù)鋼鐵廠長期采取鋼貿(mào)商墊資解決流動資金的方式，鋼貿(mào)商的現(xiàn)金流，就是鋼鐵廠的現(xiàn)金流，一批鋼貿(mào)商可能影響整個行業(yè)，一旦鋼貿(mào)商群體的資金鏈節(jié)出現(xiàn)非正常斷裂，勢必引發(fā)連鎖反應，爆發(fā)系統(tǒng)性金融風險。
必須強調，鋼貿(mào)商貸款出現(xiàn)系統(tǒng)性風險有其自身原因，但棒子不能完全打到鋼貿(mào)商身上，宏觀經(jīng)濟長期不景氣，鋼鐵終端市場需求長期低迷，也是重要原因。過去一年，不僅鋼貿(mào)企業(yè)的盈利能力下滑，鋼鐵廠已沒有盈利空間，甚至沒了現(xiàn)金流。對這樣的企業(yè)，銀行業(yè)不敢發(fā)放貸款。而另一方面，宏觀調控越緊，對鋼貿(mào)商的貸款越會收緊，兩頭都緊，鋼貿(mào)商如何不死。
最近，鋼鐵行業(yè)集體發(fā)出求救呼聲，要求銀行業(yè)網(wǎng)開一面。近日，上海最大的鋼貿(mào)商會福建省周寧縣商會公開致函上海市所有商業(yè)銀行，“激昂”陳述目前鋼貿(mào)商群體遭遇的資金困境，并強調銀行業(yè)不分青紅皂白收緊貸款，不僅會打擊鋼貿(mào)商，也會打擊鋼鐵廠，最終也會打擊商業(yè)銀行，引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。
解決這種嚴重局面的唯一辦法是區(qū)別對待：銀行業(yè)要緊急開展全面調查，對違法騙貸的鋼貿(mào)商要停貸，追貸，但對守法的鋼貿(mào)商則要繼續(xù)維持貸款，并要降低利率。必須看到，高利貸害了鋼貿(mào)商，也能害商業(yè)銀行。去年，宏觀經(jīng)濟不景氣，商業(yè)銀行還堅持上浮貸款利息，逼迫鋼貿(mào)商尋求歪門邪道。故現(xiàn)在不能全部把板子打到鋼貿(mào)商身上。
雖然宏觀經(jīng)濟目前在好轉，但很多鋼貿(mào)商已無錢進貨，有些則靠存貨周轉，這類鋼貿(mào)商資金鏈很緊張，無法正常歸還借款。對他們，要研究特殊政策；而對參與高利貸的鋼貿(mào)商，也要區(qū)別對待，盡量避免大面積違約案件發(fā)生銀行業(yè)對去年發(fā)放的高息貸款要進行適度減免。
當前宏觀調控已開始轉向，經(jīng)濟景氣度的拐點已出現(xiàn)5月銀行業(yè)中長期貸款占比顯著增加就是證明。未來幾個月，隨著高鐵和國家級大型基礎設施建設項目開工，汽車銷售也在回升，鋼鐵產(chǎn)品的終端需求肯定會復蘇。只要不再鋪新攤子，嚴格限制新增產(chǎn)能，預計未來幾個月，鋼鐵業(yè)基本面會慢慢好轉，過剩產(chǎn)能和高額庫存壓力會逐步減輕。此時，銀行業(yè)和鋼貿(mào)商更要聯(lián)手自查自糾，不能相互指責。鋼貿(mào)商要繼續(xù)呼吁銀行業(yè)支持，同時也要剔除害群之馬，讓銀行業(yè)放心。筆者相信，只要銀行業(yè)采取積極措施，有保有壓，就能避免鋼貿(mào)商資金鏈大面積斷裂。而保住一部分鋼貿(mào)商，就保住了未來。如果鋼貿(mào)商群體不在今年發(fā)生鏈斷裂的系統(tǒng)性風險，金融風險就不會在中國發(fā)生了。 （何志成 經(jīng)濟學家）
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