何志成：銀行業如何應對鋼貿商信貸危機
前年6月，筆者曾指出，高利貸風潮正在全國悄然蔓延，而鋼鐵貿易商很多被卷入。去年下半年，全國高利貸泛濫，鋼貿商成為輸血者之一，房地產則成為吸血者。很多鋼貿商在拿到銀行貸款后轉手放了高利貸。筆者看來，這種倒賣資金的生意遲早要倒霉。
當高利貸泛濫時，正是社會道德風險大幅度上升時，不僅參與高利貸的上下游企業，銀行業也會出事。高利貸資金鏈斷裂是遲早的事，哪個群體陷得深就先完蛋。去年上半年鋼貿商的資金面普遍寬裕，因此成為高利貸風險的重災區。此后，銀行業開始嚴厲緊縮，鋼貿商的資金面很快由松變緊。今年一季度，銀行業繼續收緊信貸，尤其是對鋼貿商群體嚴格貸款，最后干脆停貸。在此情況下，鋼貿商資金鏈必然斷裂。
因鋼貿商融資方式大多采取聯保,形成層層擔保怪圈。一個鋼貿商出事，大家就全出事，于是銀行業會更害怕，繼續收緊對鋼貿商的貸款，直至明確停貸。由此，防范鋼貿商集體違約成為銀行業的大難題。
據初步調查：去年上半年，在鋼貿商貸款較容易的幾個月里，真正買鋼材的貸款戶極少，一半貸款成了鋼材庫存，另一半則通過信托公司或中間商進入到房地產和期貨等高風險領域。很多人錢沒掙到，卻虧損累累。據調查，鋼貿商獲得的貸款，很多是變相高利貸。這些高利貸已進入全面還款期，有的鋼貿商還有庫存，更多的則沒有庫存，只有欠款條，因此經常出現鋼貿商跑路，甚至跳樓之事。此時，如無新的資金注入，鋼貿商資金鏈集中斷裂必然是大概率事件！
問題的復雜程度遠不止這些。我國絕大多數鋼鐵廠長期采取鋼貿商墊資解決流動資金的方式，鋼貿商的現金流，就是鋼鐵廠的現金流，一批鋼貿商可能影響整個行業，一旦鋼貿商群體的資金鏈節出現非正常斷裂，勢必引發連鎖反應，爆發系統性金融風險。
必須強調，鋼貿商貸款出現系統性風險有其自身原因，但棒子不能完全打到鋼貿商身上，宏觀經濟長期不景氣，鋼鐵終端市場需求長期低迷，也是重要原因。過去一年，不僅鋼貿企業的盈利能力下滑，鋼鐵廠已沒有盈利空間，甚至沒了現金流。對這樣的企業，銀行業不敢發放貸款。而另一方面，宏觀調控越緊，對鋼貿商的貸款越會收緊，兩頭都緊，鋼貿商如何不死。
最近，鋼鐵行業集體發出求救呼聲，要求銀行業網開一面。近日，上海最大的鋼貿商會福建省周寧縣商會公開致函上海市所有商業銀行，“激昂”陳述目前鋼貿商群體遭遇的資金困境，并強調銀行業不分青紅皂白收緊貸款，不僅會打擊鋼貿商，也會打擊鋼鐵廠，最終也會打擊商業銀行，引發系統性金融風險。
解決這種嚴重局面的唯一辦法是區別對待：銀行業要緊急開展全面調查，對違法騙貸的鋼貿商要停貸，追貸，但對守法的鋼貿商則要繼續維持貸款，并要降低利率。必須看到，高利貸害了鋼貿商，也能害商業銀行。去年，宏觀經濟不景氣，商業銀行還堅持上浮貸款利息，逼迫鋼貿商尋求歪門邪道。故現在不能全部把板子打到鋼貿商身上。
雖然宏觀經濟目前在好轉，但很多鋼貿商已無錢進貨，有些則靠存貨周轉，這類鋼貿商資金鏈很緊張，無法正常歸還借款。對他們，要研究特殊政策；而對參與高利貸的鋼貿商，也要區別對待，盡量避免大面積違約案件發生銀行業對去年發放的高息貸款要進行適度減免。
當前宏觀調控已開始轉向，經濟景氣度的拐點已出現5月銀行業中長期貸款占比顯著增加就是證明。未來幾個月，隨著高鐵和國家級大型基礎設施建設項目開工，汽車銷售也在回升，鋼鐵產品的終端需求肯定會復蘇。只要不再鋪新攤子，嚴格限制新增產能，預計未來幾個月，鋼鐵業基本面會慢慢好轉，過剩產能和高額庫存壓力會逐步減輕。此時，銀行業和鋼貿商更要聯手自查自糾，不能相互指責。鋼貿商要繼續呼吁銀行業支持，同時也要剔除害群之馬，讓銀行業放心。筆者相信，只要銀行業采取積極措施，有保有壓，就能避免鋼貿商資金鏈大面積斷裂。而保住一部分鋼貿商，就保住了未來。如果鋼貿商群體不在今年發生鏈斷裂的系統性風險，金融風險就不會在中國發生了。 （何志成 經濟學家）
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