證監會：場外市場不以融資為目的
中國證監會相關在昨日召開的新聞通氣會上表示，場外市場建設是證監會今年的重點工作，意在解決中小企業金融服務問題，不以融資為目的。中國場外市場建設依循總體設計、分步實施的方案，其中全國性場外交易市場正在積極籌建，將允許其掛牌企業的股東人數突破200人限制。
該負責人稱，在現有資本市場框架下，數量眾多的中小企業暫不具備公開發行上市條件，以私募方式引入直接融資又因為缺乏相應的市場平臺效率很低，資本市場服務能力與實體經濟發展需要之間存在明顯差距。建立和發展場外交易市場，有利于進一步完善直接金融體系和多層次資本市場。
他指出，今年證監會將在總結中關村公司股份轉讓(即俗稱的“新三板”)試點經驗的基礎上，重點籌建統一監管下的全國性場外交易市場，將資本市場服務范圍擴大到暫不具備公開發行上市條件的成長型和創新型中小企業。全國性場外交易市場掛牌公司將納入非上市公眾公司監管。
值得關注的是，證監會昨日明確，正在積極籌建全國性場外交易市場中，將允許掛牌企業的股東超過200人。
目前在新三板掛牌的企業性質仍屬于非上市公眾公司，因此其在股份轉讓過程中，股東人數始終不能突破《公司法》規定的200人限制，這也是被市場詬病新三板交易不活躍的主要原因。
此外，證監會并著重強調，場外市場與場內市場具有不同的運行特點和定位，不用擔心場外市場發展會對場內市場產生沖擊。
首先，場外市場不是以融資為主要目的的市場，市場擴容效應很低。中關村試點6年來，企業定向增資金額僅有17.1億元，且企業單次融資規模幾千萬元。其次，場外市場活躍度遠不及場內市場。從中關村公司股份轉讓試點情況看，2011年1月1日至今，成交金額只有7.32億元，平均換手率3.4%，而同時期場內市場換手率超過230%。另外，場外市場與場內市場投資者群體不盡相同。中關村試點中，參與人主要為機構投資者，自然人主要是公司高管、核心技術人員和發起人股東。
對于中國場外市場的整體建設框架，證監會該負責人指出，將把自上而下與自下而上結合起來，逐漸實現分層構建。
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