亞洲最大保險(xiǎn)交易胎動(dòng) ING擬70億美元甩賣壽險(xiǎn)
荷蘭國(guó)際集團(tuán)（下稱“ING”）可能催生亞洲最大一筆保險(xiǎn)交易。
外媒消息稱， ING正謀劃出售旗下亞洲壽險(xiǎn)部門，最終售價(jià)可能高于70億美元。美國(guó)大都會(huì)保險(xiǎn)（“大都會(huì)”）、加拿大宏利金融有限公司（下稱“宏利金融”）、香港友邦保險(xiǎn)控股有限公司（下稱“友邦保險(xiǎn)”）以及大韓生命保險(xiǎn)株式會(huì)社（下稱“大韓生命”）均對(duì)ING旗下亞洲壽險(xiǎn)部門展開(kāi)了競(jìng)購(gòu)。
香港一位保險(xiǎn)行業(yè)分析師告訴本報(bào)，ING本意是想將整個(gè)亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)全部賣出的，但是很多公司都只是想購(gòu)買部分業(yè)務(wù)，而成熟市場(chǎng)日本的業(yè)務(wù)可能會(huì)很難賣出。
友邦保險(xiǎn)、宏利金融均表示不會(huì)就市場(chǎng)傳言或揣測(cè)作出評(píng)論。上述分析人士指出，友邦保險(xiǎn)最有可能在競(jìng)購(gòu)中勝出。
換取救助金
消息稱，ING近日已向一些潛在買家送出有關(guān)出售旗下亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資料，并要求在5月第三周前提出第一回合出價(jià)。上述分析師稱，ING會(huì)在兩周內(nèi)向競(jìng)投者提供財(cái)務(wù)資料。
ING急著把亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)賣出，是因?yàn)樵摴拘枰玫揭还P價(jià)值不菲的救助金。
今年1月時(shí)，曾有外媒報(bào)道稱，歐盟執(zhí)委會(huì)（European Union Commission）在2008年批準(zhǔn)了荷蘭政府對(duì)ING予以100億歐元救助金注資，但條件是，ING需要在2013年底前剝離其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
今年2月17日，美國(guó)第一資本金融公司宣布完成對(duì)ING美國(guó)業(yè)務(wù)的收購(gòu)，成交金額為63億美元和5400萬(wàn)股第一資本的股權(quán)。
ING2011年業(yè)績(jī)報(bào)告稱，ING已經(jīng)放棄了讓歐洲和亞洲保險(xiǎn)和投資業(yè)務(wù)合并后上市的計(jì)劃。因?yàn)闅W洲市場(chǎng)環(huán)境的動(dòng)蕩將影響上市。
ING已計(jì)劃將亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)出售。消息稱，通過(guò)拍賣程序進(jìn)行的首輪投標(biāo)已在5月18日被提交給ING及其顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)拍賣程序還將持續(xù)數(shù)月。上述分析師稱，相比歐洲業(yè)務(wù)，亞洲市場(chǎng)無(wú)疑更能夠引起競(jìng)購(gòu)者的興趣。
ING2011年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)剝離后，ING將會(huì)把精力投入到歐洲銀行業(yè)務(wù)上，在保證荷蘭市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的同時(shí)，加強(qiáng)中歐、東歐和亞洲地區(qū)的銀行業(yè)務(wù)的投入。
翻看ING2011年的業(yè)績(jī)，銀行業(yè)務(wù)的稅前盈利為60.28億歐元，而保險(xiǎn)部門業(yè)務(wù)僅為810萬(wàn)歐元，這一數(shù)字在2010年度甚至為虧損19.02億歐元。這就不難解釋為什么ING要將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盡快剝離。
友邦保險(xiǎn)需求最大？
ING亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的總部設(shè)在香港，在韓國(guó)、日本、馬來(lái)西亞、香港和泰國(guó)等地均有業(yè)務(wù)。該公司還在內(nèi)地和印度設(shè)有合資企業(yè)，這部分業(yè)務(wù)可能會(huì)單獨(dú)出售。
據(jù)悉，在此次亞洲壽險(xiǎn)售賣計(jì)劃中，至少已有10多家全球性及亞洲保險(xiǎn)公司表態(tài)有意參與競(jìng)價(jià)。這其中包括韓國(guó)國(guó)民銀行、大都會(huì)、宏利金融、友邦保險(xiǎn)和大韓生命。
韓國(guó)國(guó)民銀行曾在今年3月表示，對(duì)ING在南韓的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有興趣。按照銷售額計(jì)算，這部分業(yè)務(wù)的規(guī)模是所有業(yè)務(wù)中最高的。
“友邦保險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)泰國(guó)、香港和馬來(lái)西亞的業(yè)務(wù)感興趣。”一位不愿公開(kāi)姓名的大行分析師透露，由于友邦保險(xiǎn)專攻亞洲市場(chǎng)，并在東南亞市場(chǎng)擁有領(lǐng)先地位。上市后，該公司資金結(jié)構(gòu)得到改善。相比其他幾家公司，該公司對(duì)ING的亞洲業(yè)務(wù)有著更急迫的需求。
今年2月，友邦保險(xiǎn)集團(tuán)首席執(zhí)行官兼總裁杜嘉褀對(duì)相關(guān)問(wèn)題曾回應(yīng)稱，公司99% 的關(guān)注度放在了公司的自身業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。雖然財(cái)力也是允許AIA進(jìn)行并購(gòu)，但在考慮并購(gòu)機(jī)會(huì)和并購(gòu)對(duì)象時(shí)會(huì)非常謹(jǐn)慎，若是好的機(jī)會(huì)也會(huì)考慮。
友邦保險(xiǎn)2011年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司在泰國(guó)、香港和馬來(lái)西亞的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)率分別為30%、45%和49%。在韓國(guó)的增長(zhǎng)率僅為16%。
“除韓國(guó)國(guó)民銀行外，上述四家保險(xiǎn)公司需要除韓國(guó)和日本外的ING亞洲業(yè)務(wù)。”上述大行分析師稱，不僅是對(duì)于友邦保險(xiǎn)，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境而言，韓國(guó)和日本的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)估值不高，回報(bào)率低，估值、保費(fèi)增長(zhǎng)和回報(bào)率都低于其他新興市場(chǎng)。有消息稱，直到目前為止，很多的競(jìng)標(biāo)者都沒(méi)有選擇ING日本和韓國(guó)的業(yè)務(wù)競(jìng)投。
另外，上述分析師指出，按照上述4家保險(xiǎn)公司的估值來(lái)排序，估值最高的還是友邦保險(xiǎn)。因此，友邦保險(xiǎn)在競(jìng)購(gòu)中占據(jù)了一定優(yōu)勢(shì)。
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