產險綜合成本率：硬約束限制價格底線
今年前兩個月的產險保費數據，延續了2011年保費穩步增長的平滑曲線，但這并不影響2012年明顯加劇的競爭氛圍：其一，保監會重點整治車險理賠難問題，綜合成本率將成為新的考驗；其二，車險新規明確了費率市場化的試點要求，綜合成本率將成為一道有效控制惡性價格戰的“硬約束”。
新的一年里，對所有產險企業而言，監管政策的變化帶來了全新的游戲規則，“強者愈強”成為市場的普遍預期。在此背景下，綜合成本率的控制，將成為諸多險企新一輪競爭的焦點。
保費增速回升
官方數據顯示，今年1～2月全行業累計實現財產險保費收入818.3億元，同比增長近14.9%，低于去年第四季度21.5%的增長速度，也稍遜于去年全年18.5%的平均水平，但與去年同期9.3%的增長速度相比，增勢仍然明顯。
截至記者發稿，3月份的產險保費數據尚未出爐。綜合兩家上市險企的產險保費數據，增速回升成為2月份的突出亮點：中國平安前兩個月累計實現產險保費155.97億元，中國太保前兩個月累計實現產險保費110億元，分別增長19.1%和11.1%，遠高于今年1月份9.4%和1.5%的增長速度。
其中，2月份的保費增速明顯回升。平安產險2月份單月實現保費59.1億元，同比增長39.4%，太保產險2月份單月實現保費42億元，同比增長31.3%。
“汽車保有量實現平穩增長，產險保費增速相對較有保障，相對于壽險增勢而言，產險2月份的增勢良好。”中銀國際保險分析師張穎認為，2月份保費的高增長與2月份汽車銷量的高增長有關。根據中國汽車工業協會的統計數據，2月份全國汽車銷量達156.7萬輛，同比增長24.5%。
但具體而言，中國太保1～2月產險保費增速仍然低于去年第四季度19.8%的水平，也低于去年全年19.5%的水平。國泰君安分析師彭玉龍預計，上半年太保產險保費仍會維持較高增速，但下半年的下調幅度及速度將會加快。
“相比之下，太保產險保費市場份額或將擴大，2012年的規模或將改善。”彭玉龍預期，隨著車險費率改革推行，將導致市場重新洗牌，太保作為大型產險公司擁有自主定價權，并且電銷、網銷渠道也在逐步建立和擴大，市場份額有望進一步提升。
另以平安產險為例，同樣在電銷、網銷等新興渠道的推動下，產險增速好于同業。2011年，平安產險業務實現保費收入833.3億元，同比增長34%，其中電話車險業務快速增長76.1%達到221.9億元，保費占比提升6.3個百分點至26.6%。“平安產險在電銷渠道的先發優勢，可能仍然會維持相當一段時間。”彭玉龍稱。
理賠責任強化
2012年全行業將重點整治車險理賠難等投訴焦點，這在歲末年初召開的全國保險監管工作會議上已經一錘定音，隨即一系列監管措施相繼出臺。2月29日，保監會發布《機動車輛保險理賠管理指引》，統一了全行業車險理賠的基礎環節及其流程，規范了理賠服務及其管理標準。
日前，最高人民法院發布了《關于審理道路交通事故損害賠償案件適用法律若干問題的解釋(征求意見稿)》，針對醉駕、毒駕傷人等情況，提出保險公司在機動車第三者責任強制保險責任限額范圍內予以“賠償”，而非此前交強險條例中的“墊付”一說，法律義務明顯不同。
理賠責任的不斷加強，會否對產險企業構成賠付率上升的壓力？2011年年報顯示，產險企業在去年已經面臨成本上升的壓力，部分企業綜合成本率的上升速度快于市場預期，其中賠付率的上升是一個重要推手。
數據顯示，中國太保2011年產險業務盈利38億元，超越壽險32億元。受益于汽車保有量上升和汽車消費升級影響，2011年保費增速較2010年的50.6%下降較快，但仍然保持在近20%的高位，增長19.5%，略高于行業18.54%的增長水平，且市場份額穩步攀升，進一步提升至13.34%。
然而，太保產險成本率從去年上半年的91.1%升至去年末的93.1%，較年中上升了2個百分點，這一幅度高于平安產險0.6%的漲幅。彭玉龍分析稱，自去年下半年以來，車險競爭加劇以及車險理賠監管趨嚴，導致太保產險賠付率上升了2個百分點，最終導致綜合成本率上升2個百分點，并且預期2012年該項指標還將上升，對盈利增長構成不利影響。
“2011年上半年是近幾年來產險盈利周期的頂點，下半年來產險競爭加劇，綜合成本率開始上行，預計2012年隨著車險費率市場化改革的推行，車險競爭會進一步加劇，且車險理賠監管更加嚴格，預計綜合成本率上升步伐會進一步加快。”彭玉龍預期，2012年綜合成本率還將進一步上升。
限制價格底線
保監會日前發布的《關于加強機動車輛商業保險條款費率管理的通知》(以下簡稱《通知》)，就保險公司自行擬定車險條款和費率出臺新規，商業車險條款費率管理制度即將開啟市場化改革。新規明確，能夠根據自有數據獨立擬定商業車險條款和費率的保險公司，在最近連續兩個會計年度內，綜合成本率應低于100%。
根據《通知》要求，由保險行業協會負責擬定車險示范條款和行業參考純損失率，保險公司可“根據經營狀況”實行差別化的產品開發制度。然而，能夠根據自有數據獨立擬定商業車險條款和費率的公司，需要同時滿足5個條件：經營商業車險業務3個完整的會計年度以上、最近連續兩個會計年度綜合成本率低于100%、最近連續兩個會計年度償付能力充足率高于150%、擁有30萬輛以上機動車商業保險承保數據、設置專業經營管理團隊和管理人員以及完善的業務流程和信息系統。
“實力雄厚的大型產險企業更容易達到新規中對自行設計車險條款、費率的保險企業的要求，獲得更多自主開發產品的機會，從而從產險市場分得更大的蛋糕。”長城證券分析師劉昆認為，總體而言，實力雄厚的大型產險企業將從這一規定中獲益，憑借自主開發產品的權限來增強產品競爭力，尤其對上市產險公司整體構成利好。
事實上，車險市場化改革早在2001年就開始嘗試，一度造成車險市場惡性價格戰，由于保險公司虧損嚴重而畫上句號。此次改革，對費率采取“限高不限低”的監管思路，險企擬定商業車險費率，原則上預定附加費用率不得超過35%。
“此次規定了保險公司車險價格的上限和下限，能夠自主開發產品的保險公司綜合成本率必須低于100%，這一規定限制了車險產品的價格底線，保險公司自主制定的產品價格不能過低，因此不會造成車險費率的惡性價格戰。”劉昆如是認為。
綜合成本率這一所謂的“硬約束”，事實上有效防范了既往車險費率市場化改革中惡性價格戰的突出做法——沒有底線的殺價行為。此次，有幸入圍的保險企業會基于這一成本約束的考量，不再通過一味壓低價格以獲取短期的市場規模和份額。
“新規其實是浮動的費率機制，基于"限高不限低"的規定，保險公司擬定商業車險費率原則上預定附加費用率不得超過35%，這限制了車險產品的價格上限，由此也保護了投保人的利益。”劉昆認為，此輪車險費率和條款市場化改革，會增強保險公司的產品創新能力和經營管理水平，也會在一定程度上加劇市場競爭，但不會出現惡性價格戰。
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