當(dāng)前地方債醞釀的潛在風(fēng)險令社會各界擔(dān)憂。中國銀監(jiān)會主席尚福林日前表示，目前我國地方融資平臺貸款的風(fēng)險整體可控，地方融資平臺大部分資金用于生產(chǎn)性投資而非消費，長期看效益較好。專家指出，目前地方政府遇到的問題主要是財務(wù)問題，而非經(jīng)濟問題，因此不能稱之為危機。我國地方債不會釀成次貸危機式的債務(wù)風(fēng)險。

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　　經(jīng)濟換擋不能失速

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟存在的地方政府債、影子銀行等風(fēng)險因素令市場信心下降，專家指出，信心缺失會加劇經(jīng)濟下行，形成惡性循環(huán)，有百害無一益。

　　“經(jīng)濟一旦失速，進入慣性下滑軌道，信心缺失與經(jīng)濟下滑就會形成惡性循環(huán)。”國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長王一鳴說。

　　王一鳴表示，中國經(jīng)濟增長正處在換擋階段，從過去兩位數(shù)的高速增長轉(zhuǎn)向一位數(shù)的增長。從國際經(jīng)驗看，一個國家或經(jīng)濟體在經(jīng)歷了較長時間的高速增長后，都會有一個經(jīng)濟減速或者調(diào)整過程。研究表明，中國潛在增長率正下移到7%-8%的區(qū)間，上半年經(jīng)濟增速仍處在這個區(qū)間。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，下半年如果穩(wěn)增長措施到位，經(jīng)濟增速能達到7.5%。中國經(jīng)濟增長換擋不能失速，既不能盲目刺激經(jīng)濟增長，也不能放任經(jīng)濟減速跌出合理區(qū)間。王一鳴表示。

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　　城市不會因債務(wù)破產(chǎn)

　　去年底的數(shù)據(jù)顯示，36個地方政府債務(wù)總量為3.85萬億元，其中，銀行貸款占比高達78.07%。隨著財政收入和土地收益增長放緩，地方融資平臺進入償債高峰期，人們擔(dān)心地方政府性債務(wù)不會釀成次貸危機。

　　“中國的地方債最終大都形成了實物資產(chǎn)，而不是消費。”王一鳴表示，中國不太可能出現(xiàn)像美國底特律那樣政府破產(chǎn)的城市。

　　國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所副所長宋立也認為，底特律城市發(fā)展已經(jīng)處于下行階段，而我國的城市都處于上升期。在工業(yè)化和城市化進程中，我國地方政府的債務(wù)是用于交通運輸、保障性住房等投資建設(shè)，而這些債務(wù)的形成均為一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將使幾代人受益。

　　尚福林指出，我國地方融資平臺大部分資金用于生產(chǎn)性投資而非消費，這些貸款短期內(nèi)可能會出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的情況，但長期看效益較好。平臺貸款的期限較長，目前資金質(zhì)量優(yōu)于一般貸款。此外，平臺貸款增速正在放緩。

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　　需要嚴控地方債務(wù)

　　不過，地方債務(wù)的風(fēng)險仍不容忽視。“由于中央政府及時控制了地方債規(guī)模繼續(xù)膨脹，國家信用尚未受損，地方債影響宏觀經(jīng)濟的幾個癥狀已得到控制。”國家發(fā)改委投資研究所“地方政府債務(wù)融資可持續(xù)性研究”課題組負責(zé)人林勇明對本報記者說，但目前情況好比一個病人的急性癥狀已得到控制，而慢性癥狀仍需調(diào)理，不容小覷。

　　對于銀行業(yè)如何防范地方融資平臺風(fēng)險，尚福林表示，具體來看，要控制總量，分類管理，區(qū)別對待，逐步化解。所謂控制總量，就是要控制地方融資平臺貸款增長的速度，目前新增的貸款主要是投向在建收尾工程項目；分類管理，就是對地方現(xiàn)金流覆蓋率情況進行摸底，與地方政府共同提高現(xiàn)金流的覆蓋；區(qū)別對待，就是要把握地方融資平臺貸款的流向，對于生產(chǎn)性、還款效益較好、還款能力強的項目積極給予支持，對一些消費性的財政性支出債務(wù)，要讓地方政府逐步剝離出去，用財政資金解決；逐步化解，就是融資平臺問題已經(jīng)有一段時間的積累，要通過采取相應(yīng)的措施，逐步釋放風(fēng)險，不能擠破泡沫。

　　林勇明建議，未來地方債務(wù)管理改革應(yīng)明確以下六點原則：一是中央對地方債務(wù)的管理法治化、規(guī)則化、常態(tài)化。二是地方政府成為獨立財政主體，財源結(jié)構(gòu)優(yōu)化。三是地方政府成為地方債務(wù)市場合格的市場參與者。四是完善金融市場，發(fā)展直接融資資本市場，分散風(fēng)險源，解決期限錯配問題。五是讓民間資本充分進入基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)建設(shè)領(lǐng)域；鼓勵民間非贏利公益性組織的發(fā)展。六是積極推進土地與財政制度改革，消除地方政府過度依賴土地財政的制度根源。地方政府適度依靠土地融資并分享一部分土地溢價是合理的，關(guān)鍵是抑制其過度透支，并保證其土地溢價分享比例在合理范圍內(nèi)。應(yīng)改革地方政府土地財政模式，從目前的“賣地模式”逐步轉(zhuǎn)為國際通行的“租地模式”。