2013-08-26 08:30:00 來源:中國證券報
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導(dǎo)讀：從基本面看，A股市場其實還是出現(xiàn)了一些積極因素。7月份官方PMI達(dá)到50.3%，較6月份的50.1%回升0.2個百分點；同時，最新公布的匯豐8月PMI預(yù)覽值也改變了7月份繼續(xù)滑落的態(tài)勢，報50.1%，重新回到榮枯分界線上方。此外，從鋼鐵、水泥等一系列產(chǎn)品價格看，也大多出現(xiàn)了觸底回升的態(tài)勢。由此看，在階段補庫存、政策小幅刺激等因素作用下，已經(jīng)可以初步確定，國內(nèi)經(jīng)濟在7-8月實現(xiàn)了階段企穩(wěn)。
上周的5個交易日，滬綜指最高收盤價為2085點，最低收盤價為2057點，落差不過28點，指數(shù)基本呈現(xiàn)一字橫盤的運行格局。實際上，這種窄幅震蕩的走勢并不是在上周才開始出現(xiàn)的，如果不考慮8月16日的盤中異動，進入三季度后，滬綜指其實一直處于圍繞2000點窄幅震蕩的運行格局中，低迷的行情走勢給人以強烈的“昏昏欲睡”的印象。
但是從基本面看，A股市場其實還是出現(xiàn)了一些積極因素。7月份官方PMI達(dá)到50.3%，較6月份的50.1%回升0.2個百分點；同時，最新公布的匯豐8月PMI預(yù)覽值也改變了7月份繼續(xù)滑落的態(tài)勢，報50.1%，重新回到榮枯分界線上方。此外，從鋼鐵、水泥等一系列產(chǎn)品價格看，也大多出現(xiàn)了觸底回升的態(tài)勢。由此看，在階段補庫存、政策小幅刺激等因素作用下，已經(jīng)可以初步確定，國內(nèi)經(jīng)濟在7-8月實現(xiàn)了階段企穩(wěn)。
與此同時，在與外圍股市走勢的比較中，A股也體現(xiàn)出了更堅實的底部支撐。QE退出時間窗口漸行漸近，熱錢流出預(yù)期提升，使得近期不少新興經(jīng)濟體股市出現(xiàn)明顯下跌。比如，印尼雅加達(dá)指數(shù)上周下跌8.60%，印度、韓國等國股市也呈現(xiàn)向下破位跡象。與之相比，A股明顯抗跌。有市場人士甚至認(rèn)為，資金從新興市場流出后，不一定回流美國，有可能逐漸流入估值低企的A股。
但很顯然，從A股大盤實際走勢看，上述積極預(yù)期只能給市場帶來支撐，并未提供足夠的上漲動力。既然經(jīng)濟階段向好預(yù)期已經(jīng)形成，那么一定還有別的因素在抑制市場的向上空間。
