2014-04-10 09:05:00 來源:中證網
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國家統計局明日將發布居民消費價格指數月度報告及工業生產者價格指數月度報告。按照目前業內投行的預測，3月的CPI水平仍將保持平穩，與今年1、2月的水平相差不大。但在宏觀基本面懸念不大的情況下，投行對未來市場的觀點卻大相徑庭。機構的“內訌”以及人民網發布觀點鮮明的唱多評論，引發投資者圍觀，揣測各種輿論背后的深意。經濟景氣尚未恢復，改革紅利繼續釋放。消息面上，包括上海、南京等地在內的地方國資改革進程有望提速，分析認為，國企改革行情將向縱深挺進。
3月通脹料無重大變化高盛預測CPI2.3%
與宏觀調控相關的各政府部門未來幾天內將陸續公布2014年3月份和一季度經濟數據(4月10日發布貿易數據；4月11日發布CPI和PPI數據；4月15日之前發布貨幣和信貸數據，4月16日發布一季度GDP以及包括固定資產投資、工業增加值及零售額在內的3月份實體經濟數據)。本月16日，統計局將召開國民經濟運行情況新聞發布會。
高盛高華宏觀研究部認為，3月份數據往往噪音較大，近年來工業增加值和零售額等實體經濟數據傾向于表現強勁。雖然春節因素的干擾也有可能對3月份數據產生影響，但是今年對數據的擾動應該較為有限，因為今年春節分別在2月9日和1月31日，已與3月1日拉開了時間上的距離。
高盛跟蹤的高頻數據顯示，食品價格同比增幅較1-2月份均值有所反彈，但非食品CPI可能因需求增長乏力而下滑。預計3月CPI同比增幅為2.3%，高于2月份的2.0%，與1-2份的均值持平。隱含的季調后月環比折年增幅為0.7%(3月份與1-2月份均值相比)，略低于1-2月份的1.1%(1-2月份均值與去年12月相比).
此外，預計PPI同比增幅可能會從1-2月份均值-1.8%降至-2.2%。隱含的3月份季調后月環比折年增幅為-5.6%，低于1-2月份與去年12月份相比的季調后折年增幅-4.3%。
高善文：刺激政策僅是心理按摩經濟可能在下半年低位企穩
最近幾天政府開始陸續出臺一些“穩增長”的政策舉措，引發了市場對這些政策效果的討論和期待。安信證券宏觀分析師高善文博士認為，在2007年以來非政府部門投資總體上趨勢回落的背景下，2013年經濟受到了兩種短周期力量的支持，其中包括房地產市場均值回復帶來的需求擴張。但進入2014年以來，這兩種力量已經大體耗竭，形成了目前的經濟減速。考慮到當前政府穩增長的政策力度不大可能太大，再加上房地產市場的周期性回落，安信證券認為目前的刺激措施無法改變經濟減速的總體趨勢，其作用大體上是是心理按摩型的。
但盡管如此，高善文認為，受存貨調整節奏變化以及出口改善等影響，經濟可能在下半年低位企穩。
機構內訌觀點分歧大人民網唱多評論引發關注
國泰君安策略團隊周二提出“400點大反彈”論調之后，安信策略團隊再次發布針鋒相對的報告，稱“當下是撤退的良機”。安信認為，除非央行明顯放水，否則市場很難兌現400點的反彈，并且藍籌股會隨之重歸結構化行情。
周三，國泰君安再度發表“400點大反彈系列之一：堅定看多”。國泰君安指出，僅就負面增長預期來討論A股投資是刻舟求劍。股票市場二季度將出現增量資金流入帶動的反彈，幅度超20%。當前A股投資需要堅定看多。
值得關注的是，人民網周三盤中發布了一篇署名顧正的評論，評論認為：“此前名不見經傳的安信證券因為驚世駭俗‘看空’報告而聞名市場。看空或者看多原本正常，但像安信證券這種無視中國經濟基本面改善、無視高層穩增長、調結構、促轉型的宏觀調控手段，無視剛剛召開的國務院常務會議對資本市場作出制度安排，更無視市場正在發生的質變而堅持看空，且語不驚人誓不休的架勢，實屬罕見。作為對市場有影響力的機構，發布報告應盡可能的客觀、中立和平和。”
各路評論觀點的密集涌現引發廣大網民圍觀，并揣測目前A股上漲背后的種種“深意”。分析認為，不管機構嘴上的觀點如何，但短期看，目前確有增量資金流入市場。這無疑已經值得投資者高度關注。
上海、南京國資改革再提速國企改革熱潮持續
周二傳出的消息稱，上海本周五將召開國資系統負責干部會議，部署貫徹落實去年12月上海市國資改革大會制定的“改革20條”，上海國資改革步伐即將加快。
此外，南京市國資委相關人士表示，南京“新版”國資改革整體力度，雖不及上海國資國企改革20條，但亮點依舊不少。南京市國資委相關處室人士稱：“很快就會有相關文件，現在已進入到最后的修改，發布時間或在4月中下旬。”在此之后，最終定調的加快第二輪國資國企改革的細節內容將披露。
宏觀經濟尚未顯著改善，市場期待繼續釋放政策紅利，而國企改革無疑是市場關注的重點。近期，國企改革的領頭羊中國石化出現較為明顯的上漲，分析人士認為，未來各地相繼發布的國資改革方案和進程，可能會進一步刺激相關題材的炒作。
