2014-01-13 08:24:00 來源:上海證券報
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□ 將對詢價、路演、網(wǎng)下報價過程進行抽查
□ 發(fā)行市盈率超過行業(yè)二級市場平均市盈率的，須連續(xù)三周發(fā)布投資風(fēng)險特別公告
□ 網(wǎng)下報價投資者不具備定價能力，或沒有嚴(yán)格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價的，禁止參與詢價
證監(jiān)會對新股發(fā)行的過程監(jiān)管將再度加碼。昨日晚間，證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》(證監(jiān)會公告[2014]4號)(下稱《措施》)，在詢價、路演、報價、風(fēng)險提示等環(huán)節(jié)對發(fā)行人、中介機構(gòu)實施更為嚴(yán)格的行為監(jiān)管，從盡責(zé)履職、信息披露方面提出更高的要求。
值得注意的是，作為本輪新股發(fā)行體制改革的配套舉措之一，《措施》并未走行政干預(yù)價格的回頭路，而是在推進市場化改革、以信息披露為核心的大方向下，進一步將監(jiān)管矛頭指向詢定價過程中的不歸位盡責(zé)和不誠信行為。
《措施》主要明確了三方面內(nèi)容：
首先，證監(jiān)會將對發(fā)行人的詢價、路演過程進行抽查，嚴(yán)控信息不對稱。若發(fā)現(xiàn)發(fā)行人和主承銷商在路演推介過程中，使用除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息的，將中止其發(fā)行，并依據(jù)相關(guān)規(guī)定對發(fā)行人、主承銷商采取監(jiān)管措施。涉嫌違法違規(guī)的，依法處理。
其次，若擬定發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)對應(yīng)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商須在網(wǎng)上申購前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險特別公告，每周至少發(fā)布一次。公告內(nèi)容至少包括：比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及該差異對估值的影響；提請投資者關(guān)注發(fā)行價格與網(wǎng)下投資者報價之間存在的差異；提請投資者關(guān)注投資風(fēng)險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性作出投資決策。
《措施》同時明確，發(fā)行人應(yīng)依據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》確定所屬行業(yè)，并選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的最近一個月靜態(tài)平均市盈率為參考依據(jù)。
再者，證監(jiān)會和中國證券業(yè)協(xié)會將對網(wǎng)下報價投資者的報價過程進行抽查。發(fā)現(xiàn)網(wǎng)下報價投資者不具備定價能力，或沒有嚴(yán)格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價的，協(xié)會將其列入黑名單并定期公布，禁止參與IPO網(wǎng)下詢價。
若主承銷商允許不符合其事先公布條件的網(wǎng)下投資者參與詢價和配售，證監(jiān)會依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅處理。
本輪新股發(fā)行恢復(fù)后，已有約50家公司啟動發(fā)行。已過發(fā)審會且辦理完會后事項的首發(fā)企業(yè)，都已取得了核準(zhǔn)文件，其余過會企業(yè)中除個別企業(yè)外，均擬補報2013年年報，預(yù)計要到3月份才能發(fā)行。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸10日在證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上表示，市場化改革不意味著放任自流，發(fā)行人和主承銷商要嚴(yán)格遵守新股發(fā)行體制改革意見及其配套規(guī)則。他還特別提醒發(fā)行人和主承銷商，在新股發(fā)行方案設(shè)計和發(fā)行承銷過程中，要注意維護市場公平，兼顧發(fā)行人和老股東、個人和機構(gòu)投資者、新股東和原有股東的利益，合理設(shè)定新股和老股的配比數(shù)量、網(wǎng)上和網(wǎng)下的分配比例、承銷費用的分擔(dān)原則，平衡投融資雙方的利益，切實保護中小投資者合法權(quán)益。
（⊙記者 馬婧妤 ○編輯 李劍鋒）
