雛鷹農牧"殺豬"規避風險
3月15日，雛鷹農牧(002477)公布2011年年報，為投資者交出一份亮麗的答卷：公司實現營業收入13億元，比上年同期增長90.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.29億元，比上年同期增長248.58%。同時，公司擬以2011年末公司總股本2.67億股為基數，向全體股東每10股派發現金4.5元（含稅），并以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。
雛鷹農牧在年報中稱，2012年第一季度由于養殖規模擴大，公司生豬產品產銷量將持續增加，預期營業收入及凈利潤將大幅度增長，預計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長130%-180%。公司上年同期凈利潤為4245.37萬元。
據《華夏時報》統計，截至3月22日晚，統計國內各大券商發布的最新報告顯示，雛鷹農牧發布年報后，共獲得17家券商推薦，其中東興證券給予最高目標價45元。在各家機構爭相推薦的同時，也有不少機構提出了對雛鷹農牧應對原料價格波動、自然災害和疫病、擴張低于預期以及豬價劇烈波動等風險的擔憂。
“殺豬”規避養豬風險
對于生豬產業鏈來說，目前擁有一個龐大的產業空間。2011年全國生豬出欄量6.6億頭，按照一頭生豬終端價值2000元計算，行業產值約1.3萬億元。由于全國規模化養殖企業數量較少，隨著產業集中度的提升，行業優質企業未來的成長空間不可限量。
中信證券(600030)研究報告認為，屠宰和肉制品加工有望成為雛鷹農牧新的業績增長點。公司的戰略目標是打造完整產業鏈依賴安全豬源的優勢并配合冷鏈物流體系向屠宰領域延伸。
雛鷹農牧集團股份有限公司董事長侯建芳告訴《華夏時報》記者：“走入終端是雛鷹農牧由來已久的想法，我們在管理、技術水平、資金配置、大宗商品采購和銷售價格上占有優勢；由于養殖行業銷售價格波動和起伏性非常大，如在規模太大的情況下，劣勢就有可能出現，行情非常差的時候，屠宰企業可以不賺不賠，而養殖企業只能認賠，所以必須拉長產業鏈，調整產品結構，提高產品競爭力。”
據記者了解，在冷鮮肉銷售項目合作方面，雛鷹農牧集團仍將遵循“共擔風險，合作雙贏”的雛鷹合作模式，與投資者和合作者分享最大利益。
“養殖是雛鷹農牧的強項，屠宰是雙匯等企業的強項，我們主打生態肉就是差異化競爭，不存在與其他屠宰企業惡性競爭的問題，拉長產業鏈后更關鍵的因素則是為了規避產業鏈條單一的風險，對屠宰項目利潤期望值不會太高。”侯建芳說。
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