中期趨勢不明朗 私募資金回補意愿不強
以大企業為樣本的中采PMI意外回升，環比上漲0.2個百分點，而以小企業為樣本的匯豐PMI降至49.2，低于上月，兩者的數據背離導致昨日雖然上證綜指微跌，但前期強勢中小市值個股大幅回調。接受上證報采訪的私募和某些營業部大戶表示，經濟數據打架，市場中期不明朗，現在以防御為主，暫時沒有加倉打算。
中期趨勢不明朗，私募以防御為主。深圳翼虎投資總經理余定恒在接受上證報采訪時表示，中采PMI與匯豐PMI數據打架，說明大小企業景氣度不一樣，市場本身變得復雜，中期趨勢不夠明朗。而從流動性來看，6月份的流動性可能也不如前幾個月充裕，外加IPO重啟預期加強，市場風險偏好降低，那些漲高的股票有回調的需求。
但私募也不敢過分看空。深圳某排名靠前的私募負責人表示，“近期進入了糾結的階段，怕所持的小股票波幅過大影響凈值，從保護凈值的角度出發，對中小市值股票做了部分減倉，配置到大藍籌當中，但從中期的角度看來看，大藍籌沒有吸引力，而又非常看好本來所持有的中小市值品種。”
防御性的醫藥、消費等大藍籌成了私募近期加倉的方向。余定恒表示，從基本面看，經濟運行軌跡存在兩種可能，一種是見底，一種是繼續下行，但如果繼續下行，改革的措施可能更堅決。“這兩種經濟運行都封鎖了股市下行的空間，未來可能處于弱勢震蕩的局面，醫藥、節能環保等股票依然可以持有，但要防范估值高、成長不確定、漲幅過高個股的回調風險。”余定恒說。
盡管私募態度中性偏樂觀，但營業部大客戶依然沒有回補。國信證券深圳泰然九路某大客戶投資顧問告訴記者，“部分大客戶在春節減倉后，資金依然沒有回流。這些大客戶風險偏好很低，青睞金融地產等藍籌股，如果經濟本身沒有企穩的話，權重股難有表現，這些資金不會輕易回流。”
但是也有接受采訪的大戶認為，這波結構性行情上漲太猛，基于經濟結構轉型的上漲邏輯也逐漸得到市場認可，未來這些漲幅過高的股票回調后，將迎來加倉的機會。“未來上漲的，還將是那些前期上漲的強勢股，它們回調后，將迎來加倉機會。”上述大戶說。
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