肖鋼履新“第一把火”或燒向中介機(jī)構(gòu)
在IPO在審企業(yè)的財務(wù)審查進(jìn)入到抽查階段之后，有跡象顯示，肖鋼的“第一把火”有可能會從利益盤根錯節(jié)、最為紛繁復(fù)雜、也最為考驗監(jiān)管者智慧和勇氣的新股發(fā)行領(lǐng)域入手，直接燒向市場詬病已久的中介機(jī)構(gòu)。而包括平安證券等在內(nèi)的、之前在多只新股發(fā)行上飽受質(zhì)疑的數(shù)家券商將可能成為監(jiān)管部門展示改革決心的最好的對象。
在履新證監(jiān)會主席近一個月的時間來，市場對于第七任證監(jiān)會主席肖鋼新官上任之后的“第一把火”將燒向何方始終存在諸多猜測。在IPO在審企業(yè)的財務(wù)審查進(jìn)入到抽查階段之后，有跡象顯示，肖鋼的“第一把火”有可能會從利益盤根錯節(jié)、最為紛繁復(fù)雜、也最為考驗監(jiān)管者智慧和勇氣的新股發(fā)行領(lǐng)域入手，直接燒向市場詬病已久的中介機(jī)構(gòu)。而包括平安證券等在內(nèi)的、之前在多只新股發(fā)行上飽受質(zhì)疑的數(shù)家券商將可能成為監(jiān)管部門展示改革決心的最好的對象。
稍早之前，有市場傳言稱，由于被卷入萬福生科的造假事件，平安證券將有可能面臨來自監(jiān)管部門的堪稱史上最為嚴(yán)厲的處罰：暫停保薦資格3個月。雖然平安證券方面表示目前仍然沒有收到相關(guān)的文件，但有傳言稱，監(jiān)管部門將很快就對平安證券的處理方式作出決定———在最糟糕的情況下，一旦真的被暫停保薦資格，平安證券的IP O保薦業(yè)務(wù)將遭受滅頂之災(zāi)，20個目前仍然處在審核通道中的項目都將受到影響。
北京一家券商的一位資深保代對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，即使真有券商被暫停保薦資格，也并不奇怪。他說，自從創(chuàng)業(yè)板開板以來，一些券商在此類項目上重數(shù)量不重質(zhì)量，粗放式的擴(kuò)張模式，以及項目直接掛鉤的激勵模式，都在誘使一些中介機(jī)構(gòu)將一些本身質(zhì)量很差的項目進(jìn)行包裝進(jìn)而推向IPO市場?！斑@樣的業(yè)務(wù)模式遲早要出問題?！彼f。在這位保代看來，新任證監(jiān)會主席將上任后的“第一把火”燒向中介也并不出人意料。一來這個問題此前已經(jīng)飽受市場的詬病，新股發(fā)行在保薦中亂象叢生，必須下重手才能有所改觀，這樣同時也可為監(jiān)管部門贏得市場的認(rèn)可。另一方面，新股發(fā)行不可能永遠(yuǎn)暫停下去，IPO重啟勢在必行，在這種情況下，加強(qiáng)對于中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，實際上也是為IPO的重啟營造一個比較好的氛圍。
實際上，在肖鋼接任證監(jiān)會主席之后，曾表示要保持政策的連續(xù)性。按照證監(jiān)會此前的說法 ， 上任以來 ， 肖鋼在抓好日常工作的同時，一直在進(jìn)行調(diào)查研究，調(diào)研力度很大，并強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)推進(jìn)和落實年初證券期貨監(jiān)管工作會議部署的工作任務(wù)，各項工作正在按計劃有序推進(jìn)。而在今年年初召開的2013年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，深化發(fā)行和退市制度改革以及引導(dǎo)各類中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展都是證監(jiān)會今年的重點工作。而在此次IP O抽查企業(yè)的選取上，證監(jiān)會也采取了提交自查報告的所有在審企業(yè)的隨機(jī)抽取的方式，均表明了此次抽查絕非“走過場”。
按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第71條的規(guī)定，符合“公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損”等三種情形之一的，證監(jiān)會自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個月，將撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格；第72條則規(guī)定，出現(xiàn)包括“公開發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上”等在內(nèi)的13種情形之一的，證監(jiān)會可自確認(rèn)之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。另外，該辦法第67條還規(guī)定，出現(xiàn)包括“向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”等八種情形之一的保薦機(jī)構(gòu)，將被暫停保薦資格3個月，情節(jié)特別嚴(yán)重的，將被撤銷保薦資格。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年、2010年、2011年和2012年，創(chuàng)業(yè)板分別有36家、117家、128家和74家企業(yè)上市，2009年上市的36家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，有7家2010年的年報凈利潤出現(xiàn)了下滑，占比為19.4%。7家公司平均下滑幅度則為22.57%。在2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中，其2011年年報就有46家出現(xiàn)了凈利潤同比下滑，占比達(dá)到了39.3%，46家企業(yè)的凈利潤平均下滑幅度達(dá)到了36.15%。而在2011年上市的128家創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中，2012年三季報凈利潤出現(xiàn)下滑的就已經(jīng)達(dá)到了53家，占比高達(dá)41.4%。
統(tǒng)計還顯示，2011年上市的128家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有33家當(dāng)年年報業(yè)績出現(xiàn)下滑，2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有25家當(dāng)年業(yè)績出現(xiàn)下滑。另外，在2012年上市的74家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，目前已經(jīng)有37家公布了2012年年報，其中，包括吳通通訊、中際裝備等在內(nèi)的7家公司在上市當(dāng)年的凈利潤出現(xiàn)了下滑，其中，吳通通訊凈利潤下滑幅度達(dá)到了44.37%，這家公司的保薦機(jī)構(gòu)則是東吳證券，另外一家凈利潤在上市當(dāng)年就出現(xiàn)大幅下滑的中際裝備，其保薦機(jī)構(gòu)則是廣發(fā)證券.
實際上，自2012年以來，監(jiān)管部門對于新股發(fā)行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管始終在加碼之中。今年1月底，證監(jiān)會對隆基股份、康達(dá)新材的保薦機(jī)構(gòu)國信證券、光大證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施；對隆基股份的保薦代表人采取了12個月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施，對康達(dá)新材的保薦代表人采取了3個月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施。更早之前，中信證券保薦的百隆東方、國泰君安保薦的珈偉股份，也均遭到了來自監(jiān)管部門的點名。
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