一季報業(yè)績浪炒作初起 創(chuàng)業(yè)板公司虧損激增
隨著延華智能(002178.SZ)、安妮股份(002235.SZ)、特銳德(300001.SZ)等3家公司率先發(fā)布了2013年一季度業(yè)績報告，市場追捧高增長公司的業(yè)績炒作潮也迎面撲來。
4月9日，當天發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)增3500%的深物業(yè)A(000011.SZ)即以一字漲停開盤直至終盤。同樣，今年一季報預(yù)增90%-120%的橫店東磁(002056.SZ)全天也以漲停板報收，終盤報12.54元。而首季業(yè)績預(yù)增六倍的華意壓縮(000404.SZ)更是連續(xù)拉出兩個漲停板，全天報收6.72元。
對此，有市場人士指出，目前，投資者對一季報業(yè)績的關(guān)注度不斷升溫，市場熱點或從年報逐漸轉(zhuǎn)向一季報。
申銀萬國分析師孔凌飛認為，近期上市公司將密集披露一季報的正式報告或者業(yè)績預(yù)告，其建議投資者提防潛在的一季報業(yè)績“地雷”。特別是對于目前整體估值較高的小盤股，一旦業(yè)績不達預(yù)期，很可能引發(fā)業(yè)績和估值的“雙殺”。
最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，隨著一季度業(yè)績預(yù)告的次第亮相，創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績成長性風(fēng)險已經(jīng)初現(xiàn)。
截至4月9日，已經(jīng)發(fā)布今年一季度虧損公告的創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量已激增至30家。其中，首虧和續(xù)虧的創(chuàng)業(yè)板公司分別達18家和12家。同時，另有52家創(chuàng)業(yè)板公司一季報業(yè)績同比降幅超過五成以上。
業(yè)績浪炒作初起
孔凌飛表示，隨著一季度業(yè)績報告披露拉開序幕，在政府調(diào)結(jié)構(gòu)決心不斷增強的當下，醫(yī)藥、大眾消費品、消費電子、環(huán)保、天然氣等優(yōu)質(zhì)消費成長個股將逐漸成為市場追捧的熱點行業(yè)。
安信證券研究中心分析師范妍也稱，上述板塊在市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期下降后，成為了資金配置的主要行業(yè)。
中投證券研究總部分析師林帆認為，業(yè)績浪炒作潮的背后，其實質(zhì)是大盤下跌期間各行業(yè)相對收益與季報業(yè)績呈明顯的正相關(guān)關(guān)系。主要在于，市場在上漲期間更關(guān)注經(jīng)濟回暖，忽視已成歷史的業(yè)績。相反，在下跌期間，市場更看重穩(wěn)定業(yè)績所具有的防御屬性。
“可以說，季報業(yè)績靚麗的行業(yè)，上漲時漲幅不吃虧，下跌時則有相對收益。”林帆稱。
范妍表示，從自下而上的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，2013 年一季度，家電、汽車、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、零售等大部分下游行業(yè)的業(yè)績基本符合之前研究員的預(yù)期，沒有被繼續(xù)下調(diào)。
今年一季度末，經(jīng)濟復(fù)蘇的動力主要維系在地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上。消費數(shù)據(jù)中，與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的家具、家電、建筑裝潢材料的增速仍維持在15%以上，其它品類的消費增速則下降至10%左右；投資數(shù)據(jù)中，地產(chǎn)投資的增速上升到了20%以上。
如華意壓縮預(yù)計2013年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利3500萬元-3700萬元，比上年同期增長572%-611%。公司業(yè)績增長背后，出口及國內(nèi)銷量均有一定幅度增加；深物業(yè)A預(yù)計2013年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約23630萬元，同比約增長3500%。主要是公司開發(fā)的“深物業(yè)·彩天怡色”項目報告期達到結(jié)轉(zhuǎn)收入條件，進行集中結(jié)算。
此外，林帆認為，在汽車板塊中，乘用車、客車今年銷量回暖趨勢明顯，1季度業(yè)績有保障。特別是公交客車2013年確定高增長，2012年8月四部委發(fā)文擴大混合動力公交車推廣、12月國務(wù)院發(fā)文重申加大公共交通建設(shè)力度。“隨著春節(jié)后財政補貼資金逐步到位，預(yù)計校車需求將開始釋放。”其表示。
林帆還預(yù)計，在消費品板塊中，食品加工制造子行業(yè)或?qū)⒂胁凰椎臉I(yè)績表現(xiàn)，主要是乳制品價格2013年上漲趨勢確定性高。其業(yè)績推動力包括新西蘭旱災(zāi)、境外限購、國內(nèi)對乳制品產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)管趨嚴等因素。
同樣，隨著旅游旺季即將到來，在2012年清明、五一假期尚未實行高速免費的前提下，今年兩假期旅游同比數(shù)據(jù)有望出現(xiàn)增長，并利好相關(guān)上市公司。
創(chuàng)業(yè)板成長性風(fēng)險
與此同時，隨著一季度業(yè)績預(yù)告的密集亮相，創(chuàng)業(yè)板公司的成長性與高估值風(fēng)險也日益突現(xiàn)。
截至4月9日，宣告一季度業(yè)績虧損的創(chuàng)業(yè)板公司激增。如去年4月才登陸創(chuàng)業(yè)板的天山生物(300313.SZ)就發(fā)布公告稱，預(yù)計2013年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損100萬元-200萬元。
公司方面表示，因部分省市推遲了性控凍精的招標時間，導(dǎo)致性控凍精收入同比下降99%，但因良補凍精及進口凍精產(chǎn)品銷售增加，致使公司凍精業(yè)務(wù)整體收入同比下降約50%；
其間費用同比上升30%，其中公司人工薪酬同比大幅上升；此外，合并范圍增加，也導(dǎo)致費用上升。
二級市場上，短短三個交易日內(nèi)，在醫(yī)藥板塊整體走強的背景下，公司股價跌幅已近一成。截至4月9日，天山生物報收11.40元，較一季度業(yè)績預(yù)告前下跌9.16%。
除了天山生物以外，美亞柏科(300188.SZ)、海倫哲(300201.SZ)、明家科技(300242.SZ)、
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