長(zhǎng)安等4渝股新入圍兩融業(yè)務(wù)
滬指突破2300點(diǎn)之后，A股走勢(shì)一度陷入多空對(duì)峙的僵局，而融資融券的擴(kuò)容或?qū)⒋蚱颇壳澳z著的狀態(tài)。按照滬深交易所的規(guī)定，融資融券標(biāo)的今日將再次擴(kuò)容，將由278只擴(kuò)容為500只。另?yè)?jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，渝股此次有4股入圍融資融券標(biāo)的，總數(shù)則上升為5只。
“本次擴(kuò)容，中小盤(pán)股占比大增，而且創(chuàng)業(yè)板也首次進(jìn)入了標(biāo)的股，這將給兩融市場(chǎng)注入更多的活力。”昨日，相關(guān)市場(chǎng)專家在接受商報(bào)記者采訪時(shí)均認(rèn)為，短期而言，在反彈的強(qiáng)勢(shì)環(huán)境下，融資融券的擴(kuò)容將助漲多方勢(shì)力；長(zhǎng)期而言，多空雙方的角力，將使得上市公司“優(yōu)勝劣汰”，從而有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展。
兩融標(biāo)的擴(kuò)容
有望助力市場(chǎng)反彈
1月25日，深交所、上交所發(fā)布的融資融券標(biāo)的調(diào)整公告顯示，滬市標(biāo)的將由180只擴(kuò)大為300只，另有5只ETF；深市則由98只擴(kuò)大為200只，其中還包括了6只創(chuàng)業(yè)板股票，這也是創(chuàng)業(yè)板首次入圍。另外，本報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，三峽水利、西南證券、重慶鋼鐵、長(zhǎng)安汽車等四股也是本次擴(kuò)容新增的標(biāo)的，再加上以前入圍的重慶啤酒，渝股入圍兩融標(biāo)的個(gè)股上升為5只。
“在反彈的背景下，兩融標(biāo)的擴(kuò)容，短期內(nèi)將刺激融資做多的熱情。另外，也將帶來(lái)更多的交易機(jī)會(huì)。”申銀萬(wàn)國(guó)重慶分公司首席投資顧問(wèn)何武表示，標(biāo)的擴(kuò)容可滿足投資者兩方面的操作需求：一是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求可以更大程度上得到滿足；二是標(biāo)的增加也可以提供更多的策略交易機(jī)會(huì)，投資者從單向獲利變?yōu)殡p向獲利。
本次擴(kuò)容之后，兩融標(biāo)的數(shù)量幾乎翻番，而且標(biāo)的股票的流通市值也將上升為5.5萬(wàn)億，市場(chǎng)占比也從54.28%提高到66.24%，銀行、證券、有色金屬冶煉與開(kāi)發(fā)等13個(gè)行業(yè)標(biāo)的自由流通市值在行業(yè)內(nèi)的比重超過(guò)80%。
“標(biāo)的物的增加，將加大市場(chǎng)的流動(dòng)性，尤其是創(chuàng)業(yè)板等中小盤(pán)股加入了標(biāo)的，這類股票盤(pán)子較小而且業(yè)績(jī)變動(dòng)大、股性更活躍，比藍(lán)籌股的操作性更強(qiáng)。因此，一旦業(yè)績(jī)大幅變動(dòng)，或者出現(xiàn)突發(fā)事件，投資者通過(guò)融資融券交量，不僅能通過(guò)做空獲利，而且還能放大收益。”光大證券投資顧問(wèn)周明表示，融資融券標(biāo)的擴(kuò)容，有可能加速中小盤(pán)股估值回歸的進(jìn)程。
把握三要點(diǎn)
可放大收益對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
“融資融券的擴(kuò)容，在單邊行情中，也更容易放大做多或者做空的動(dòng)力。短期來(lái)看，對(duì)于市場(chǎng)而言肯定是利好。”何武建議在目前的強(qiáng)勢(shì)行情下，投資者可以通過(guò)三大策略來(lái)發(fā)揮融資融券的功能：
其一，在年報(bào)公布期，投資者可以尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)50%，而近期漲幅小于30%的個(gè)股，并通過(guò)融資進(jìn)行提前布局；對(duì)于漲幅已超過(guò)了50%的個(gè)股則應(yīng)以回避為宜。
其二，九大行業(yè)重組整合的信號(hào)已經(jīng)發(fā)出，政策性改革的動(dòng)力將更為深入地引導(dǎo)市場(chǎng)緩步走強(qiáng)，在此背景下，投資者也可以在標(biāo)的物之中選擇有明確重組預(yù)期的個(gè)股，融資布局。
其三，在大幅反彈之后，如果市場(chǎng)有見(jiàn)頂?shù)嫩E象，投資者就可以尋找一些漲幅過(guò)大、業(yè)績(jī)下滑明顯的個(gè)股進(jìn)行跟蹤，一旦市場(chǎng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，則可以融券進(jìn)入這類個(gè)股，做空獲利。
就目前而言，由于在市場(chǎng)上升趨勢(shì)明顯，因此宜順勢(shì)而為把握融資機(jī)會(huì)，而當(dāng)市場(chǎng)調(diào)整來(lái)臨步入下行趨勢(shì)時(shí)宜盡量把握融券機(jī)會(huì)。周明建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注估值偏低品種如金融、地產(chǎn)、受益城鎮(zhèn)化的基建建材等個(gè)股的融資機(jī)會(huì)。
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融資融券最低門(mén)檻50萬(wàn)元
開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù)，投資者須具備哪些條件、又應(yīng)注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？
據(jù)了解，和股指期貨一樣，融資融券對(duì)客戶的資金量也有要求。一般都將資金門(mén)檻設(shè)定在了50萬(wàn)元以上。根據(jù)規(guī)定，投資者在申請(qǐng)融資融券前，必須在該公司開(kāi)戶交易6個(gè)月以上。
“由于融資融券是信用交易，因此券商對(duì)客戶的信用評(píng)估也十分嚴(yán)格。”申銀萬(wàn)國(guó)重慶分公司首席投資顧問(wèn)何武表示，客戶信用級(jí)別將被分為五個(gè)檔次，其中A類有三個(gè)檔次，較低的B類有兩個(gè)檔次。客戶信用級(jí)別越高，將來(lái)可以取得的授信額度就越高。每個(gè)參與融資融券的客戶，都必須時(shí)刻關(guān)注維持擔(dān)保比例的變化情況。所謂維持擔(dān)保比例，是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與融資融券債務(wù)之間的比例。根據(jù)規(guī)定，這一擔(dān)保比例不能低于130%。也就是說(shuō)，如果客戶信用賬戶中的現(xiàn)金加上證券市值的總價(jià)值，除以融資買(mǎi)入金額加上融資賣出證券市值加上利息及費(fèi)用，結(jié)果低于130%時(shí)，投資者就必須在不超過(guò)2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保物。
何武也提醒投資者，融資融券助漲也助跌，因此，投資者時(shí)刻要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在有過(guò)硬的基本分析、技術(shù)分析能力的情況下才能參與融資融券的交易。 (程心)
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