市場回暖依然談“新”色變。

　　1月24日早盤，滬指震蕩上行，10：40左右，創(chuàng)1949點反彈以來新高2362點。此后，受坊間傳言IPO近期將開閘影響，獲利盤在恐慌下出逃，股指逐級下行。最低探至2287點，收報2302點，較當日最高點暴挫60點。

　　眾所周知，近900家IPO在審企業(yè)形成的堰塞湖如同懸在A股市場上的“達摩克利斯之劍”。監(jiān)管層雖已責令投行和企業(yè)嚴格財務(wù)自查“疏浚”，但堰塞湖之外，很多企業(yè)不斷加盟首發(fā)陣營，遙遙守望著。

　　1月15日，江蘇證監(jiān)局披露最新的企業(yè)輔導備案通知，東吳證券保薦的南京中生聯(lián)合生物進入輔導期，輔導備案日是2012年12月31日。

　　據(jù)本報記者統(tǒng)計，2012年6月以來，江蘇證監(jiān)局網(wǎng)站公布的進入輔導備案企業(yè)達24家。此前，進入證監(jiān)會在審名單的企業(yè)高達115家。在這長長的隊伍后面，江蘇企業(yè)還在不斷進入上市輔導期。去年以來，江蘇環(huán)保廳一直在受理企業(yè)上市的環(huán)保核查。

　　這并非江蘇個案。據(jù)本報不完全統(tǒng)計，目前各地證監(jiān)局的輔導備案企業(yè)并不亞于IPO堰塞湖的數(shù)量。

　　既然已知自查嚴厲、上市困難，緣何還有那么多企業(yè)要躋身其中？

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隱藏在證監(jiān)會公布名單外的融資需求，對未來A股市場的影響不容小視。

　　擠不進的“圍城”

　　盡管證監(jiān)會將派出不少于15個小組，對20個至50個在審IPO項目重點抽查，但希望IPO的企業(yè)越來越多。

　　證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，來自江蘇的初審企業(yè)29家，處于落實反饋意見中的67家、預披露招股書的6家、過會未發(fā)行的13家。

　　去年7月6日開始，江蘇證監(jiān)局網(wǎng)站陸續(xù)公布進入輔導確認的企業(yè)名單。民生證券保薦的江蘇世軒科技成為首家披露的企業(yè)，輔導備案日為2012年6月28日。隨后的8月9日，華泰聯(lián)合保薦的江陰大地裝備進入名單。

　　目前，江蘇證監(jiān)局陸續(xù)披露的輔導備案企業(yè)已達24家，其中不乏名角，如南京證券2012年11月16日進入輔導備案，保薦機構(gòu)是中信證券（600030.SH）。

　　實際上，想擠進IPO“圍城”的企業(yè)比比皆是，各地政府都予以支持。

　　上海一位保薦人告訴本報記者，1月16日，浙江召開IPO在審企業(yè)財務(wù)報告專項檢查會議，“去了119家擬上市公司董事長，盡管有些企業(yè)受經(jīng)濟波動影響，利潤下滑，但轄區(qū)企業(yè)上市積極性很高。”

　　江蘇并非個例。 今年1月以來，北京證監(jiān)局已披露8家進入輔導備案的企業(yè)——巔峰智業(yè)旅游文化創(chuàng)意、傲天動聯(lián)技術(shù)、中鋼設(shè)備、國聯(lián)視訊信息技術(shù)、辰安科技、先進數(shù)通信息技術(shù)、水木源華電氣和德鑫泉物聯(lián)網(wǎng)科技。

　　而這并不包括去年披露的諸多進入輔導期的京企，去年IPO暫停后，北京證監(jiān)局披露的輔導備案企業(yè)逾20家。

　　本報記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，目前天津輔導備案的企業(yè)12家，包括天津銀行、渤海農(nóng)村銀行、桂發(fā)祥十八街麻花等名企。

　　此外，山西的紫林醋業(yè)也在2012年12月12日進入備案輔導，保薦機構(gòu)是華泰聯(lián)合。

　　福建轄區(qū)，近期進入輔導備案的有東亞水產(chǎn)、泉州佰源機械科技、森源股份、富順光電科技、龍巖卓越新能源、世紀長龍影視、爹地寶貝等公司。

　　據(jù)山東證監(jiān)局披露，目前進入輔導的包括安源水產(chǎn)、中農(nóng)聯(lián)合生物科技、雙輪股份、魯證期貨、煙臺艾迪精密機械、宏祥新材料等。

　　再看中原河南，輔導企業(yè)包括華麗包裝、秋樂種業(yè)、黃國糧業(yè)、中拓石油、新強聯(lián)、煤炭工業(yè)鄭州設(shè)計研究院、鄭州信大捷安信息技術(shù)、白象食品、穎泰農(nóng)化、鄭州安圖生物、飛天農(nóng)業(yè)、寶舜科技等公司。

　　江蘇一位券商人士表示，按在審企業(yè)的排隊情況看，“即使兩會之后IPO開閘，這些剛進入輔導期的企業(yè)，至少也要兩年才能上市。加上財務(wù)專項自查嚴格，和前幾年相比，現(xiàn)在企業(yè)想擠入IPO圍城是難上加難。”

　　上市勢頭難擋

　　“窺一斑而知全豹”，江蘇地區(qū)的企業(yè)上市狀況就是各省的縮影。

　　據(jù)上述保薦人透露，江蘇環(huán)保廳近期披露的企業(yè)上市環(huán)境保護核查情況逐漸增多，“你想一想，在審企業(yè)近900家，進入輔導的也不少，此外，還有很多陸續(xù)進入上市軌道，如那些披露環(huán)保核查的企業(yè)。”

　　2012年12月以來，江蘇省環(huán)保廳披露4家企業(yè)的上市環(huán)保核查公告，分別是常州恐龍園、無錫四方友信、如通石油機械和通用科技。

　　其中，常州恐龍園的募投項目是“兒童區(qū)一期、未來區(qū)一期、動漫文化傳播及產(chǎn)業(yè)運營”，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，擬發(fā)2667萬股；無錫四方友信擬在深交所上市，發(fā)行1955萬股，擬募資21098萬元；如通石油機械募投項目為石油鉆采卡持設(shè)備等4個，擬募30853萬元；通用科技擬發(fā)行18400萬股，募資總額預計8億元。

　　實際上，國家環(huán)保部網(wǎng)站也同步披露進入環(huán)保核查的擬上市公司。

　　1月23日，滇虹藥業(yè)即在環(huán)保部網(wǎng)站披露上市環(huán)保核查情況的公示，擬發(fā)行6837.6069萬股，扣除發(fā)行費用后的募資約6.5億元。

　　此前的1月中上旬，廣東紅墻新材料和河北建投能源投資，相繼在環(huán)保部網(wǎng)站披露環(huán)保核查公示。

　　“盡管沒有準確數(shù)據(jù)，但我了解到，各地環(huán)保部門去年下半年以來收到的企業(yè)上市環(huán)保核查，并未因IPO‘關(guān)閘’明顯下滑。”上述券商人士指出。

　　企業(yè)不斷涌入IPO圍城的原因，除融資需求外，“地方政府的推力也不可小視，江蘇民企資源多，政府扶持一下，上市概率定會高過其他省份。”上述人士認為。

　　地方政府推力

　　本報記者了解到，2012年3月6日，為推動省內(nèi)符合條件的中小企業(yè)到資本市場直接融資，江蘇省經(jīng)信委下達《關(guān)于進一步推動中小企業(yè)上市工作的通知》。

　　上述文件指出，“2012年-2015年，境內(nèi)外資本市場正常發(fā)展的情況下，力爭推動全省300家企業(yè)完成股份制改制，250家企業(yè)進入軌道，每年50家企業(yè)上市融資。”

　　江蘇省經(jīng)信委要求各地必須按照“五個一批”（培訓一批、改制一批、輔導一批、報審一批、上市一批）的要求輔導企業(yè)上市。

　　“有些地方政府把IPO當作政績來看，是考核地方官員的重要指標。”上述保薦人告訴本報記者，企業(yè)愿意配合政府積極上市的另一個原因是稅率的政策優(yōu)惠。

　　“很多企業(yè)上市都要先爭取評為高新技術(shù)企業(yè)，地方政府為其‘保駕護航’，往往會給予高新的頭銜，這樣企業(yè)的所得稅就只有15%。”

　　對于企業(yè)來說，即使上市不成功，至少可以享受三年的稅率優(yōu)惠政策。而且一旦進入輔導，地方政府還有資金獎勵。

　　本報記者得到的一份江蘇南通市政府去年1月頒布的《關(guān)于大力推進企業(yè)上市若干政策的意見》顯示，“入軌企業(yè)首次向省證監(jiān)局申報輔導備案的（以收到受理函為準，下同），市級財政給予企業(yè)50萬元，用于工作經(jīng)費補助”、“入軌企業(yè)首次向證監(jiān)會提交首發(fā)申請的，市級財政給予企業(yè)100萬元，用于工作經(jīng)費。擬境外上市，且已向相關(guān)交易所遞表的，可享受市級財政100萬元的工作經(jīng)費補助”。

　　一旦上市成功，地方政府的獎勵更是豐厚。

　　上述《意見》第11條規(guī)定，“入軌企業(yè)成功在境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的（含注冊地遷址本地的境內(nèi)借殼上市），市級財政按其在南通實際投資額千分之一的標準給予獎勵，最低獎勵50萬元，最高獎勵200萬元。”

　　上述保薦人直言，這不僅是南通的政策，“實際上，在全國各省都存在此類激勵，只要企業(yè)上市，募投項目落地，那么對于當?shù)卣畞碚f，不僅可以拉動地方經(jīng)濟和解決就業(yè)，而且作為政績考核也顯得漂亮。”

　　顯然，有了地方政府作為推手，企業(yè)上市動力必然強勁。

　　但是，對于A股市場來說，隱藏在淤塞的IPO堰塞湖外的浩蕩守望隊伍，積蓄的龐大融資需求，似乎更“令人生畏”。如何有序引導，是需要央地部委認真面對和協(xié)調(diào)的問題。