攜程價格戰效應顯現 營收增凈利卻跌
日前，攜程(NASDAQ:CTRP)公布的三季度(Q3)財報顯示，該季度公司凈營收達到11.7億元，同比增長20%；凈利潤為1.94億元，同比下降40%。
三季度是國內在線旅游市場交易規模最大的一段時期。攜程Q3財報顯示，酒店預訂業務、機票預訂業務、旅游度假業務、商旅管理業務營收同比都出現增長。其中，酒店預訂業務實現營收4.57億元，同比增長11%。財報稱，增長主要來自酒店預訂量40%的同比增長。
今年7月開始加入價格戰的攜程，三季全面凸顯其競爭優勢。對此，分析師接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，一個季度下來，酒店預訂量增速提高到40%。由于基數較大，所以這一增速帶來的增量很可能是前幾大OTA(在線旅游分銷商)中最高的。分析師指出，攜程通過價格戰的方式保住市場份額，代價是巨大的，返現額度相當于把OTA從酒店獲取的傭金大部分都返還給了用戶，利潤自然會大幅下滑。
保份額代價巨大
2012年Q1、Q2，攜程的凈利潤分別下降28%和55%。今年7月開始，攜程宣布全面加入價格戰，將對在線自助預訂的用戶進行每單30~200元不等的返現，并宣稱董事會授權了最高5億美元的促銷額度。
“營收增長20%在行業來看不算低，但是利潤下滑的確是因為市場營銷費用的增加所致。”艾瑞咨詢分析師王亭亭如是指出。
攜程管理層表示：“以短期利潤換取整體市場份額的增長是值得的，在目前這樣的價格戰形勢下攜程依然可以保持盈利，但跟進的對手會大幅虧損，一些實力較弱的對手就會退出，最后行業也會從大亂走向大治。”
“通過價格戰的方式保住市場份額的代價也是巨大的。”采訪中，雪球財經旅游酒店行業資深分析師吳桑茂表示。
記者注意到，財報還預計，攜程的凈營收年增長率約為15%~20%，第四季度利潤增長20%~25%。“這個只是我們目前預計的數字，以目前掌握的情況，可能會有所下降。整體來說，有很多影響利潤的因素，比如產品研發，人力，電子優惠券和銷售營銷。這些也是影響季度利潤的主要因素，但具體支出會有所差別。根據以往經驗，第四季度利潤環比減少3%左右。”攜程COO孫潔在解讀財報要點時指出，“從外部看來，攜程目前正在一步步占領市場，不論是通過銷售營銷或者價格策略；從內部看來，公司也一直堅持嚴格的成本控制。”
價格戰或延續1-3年
攜程最大的兩塊業務是機票和酒店預訂，這兩塊業務貢獻近80%的營收。但從2011年開始，攜程的酒店和機票預訂增速開始放緩，2011年酒店預訂量增速只有15%，2012年上半年也只有20%，而競爭對手藝龍通過返券、返現等促銷措施使同期的增速分別達到44%和65%，大幅加快了對攜程的追趕勢頭。
迫于此種壓力，攜程于今年7月宣布全面參與價格戰以保持自己的市場份額。由于價格戰是酒店預訂方面的價格戰，因此，對機票和度假業務基本沒有影響。在本季財報中，攜程的酒店預訂業務出現大幅增長，這也直接帶來營收的同比增長。
吳桑茂指出，價格戰中的酒店預訂業務只占攜程總營收的40%，而且消費者只有通過在線預訂才能獲得優惠，在線預訂量在總預訂量中也只占50%多一點，所以價格戰只對攜程在線酒店預訂帶來的那20%營收有影響。
艾瑞咨詢最新數據顯示，三季度，中國在線旅游市場交易規模達488.1億元，同比增長27.8%。其中，OTA市場營收規模達26.3億元，同比增長16.7%。攜程、藝龍、同程分別以46.3%、7.9%和5.3%的市場份額位列前三。
記者注意到，價格戰開打3個月后，作為國內的老牌OTA，攜程三季度仍以46.3%的市場份額位列中國在線旅游行業第一。
攜程管理層透露，價格戰既然開打就不會那么快結束，照此，該計劃可能延續1年甚至3年。
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