五行業成8月弱市避風港 八成個股跑贏大盤
編者按：進入8月份以后，A股市場呈現出先漲后跌的震蕩格局，但盤中個股表現非常活躍。截至20日收盤，上證指數報2106.96點，8月份微漲0.16%，同期有1942只個股實現上漲且跑贏大盤，占A股總數的79.85%。其中，信息設備（90.22%）、信息服務（89.66%）、醫藥生物（89.50%）、電子（89.31%）、化工（87.40%）等5行業跑贏大盤的個股占行業成分股比居前，成為當前弱市中的避風港。今日本版對以上5大行業進行系統梳理，發現其中強勢個股的投資價值，合理規避當前市場的投資風險，供廣大投資者參考。
信息設備
8月以來上漲股占比90.2%
8月以來至今，在92只個股掛牌交易的信息設備類個股中，共有83只實現上漲，并且跑贏大盤，占行業內成分股的90.22%，信息設備行業位居申萬一級行業中上漲個股占行業內成分股比的第一位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順IFIND統計，8月以來，共有83只信息設備類個股實現不同程度的上漲，并且全部跑贏同期大盤。其中，共有6只個股區間累計漲幅在20%以上。這6只區間累計漲幅在20%以上的個股分別為：中威電子（31.49%）、ST精倫（30%）、宜通世紀（29.93%）、聚龍股份（27.85%）、英飛拓（27.03%）、碩貝德（23.94%）。此外，受政策引導和市場需求雙引擎驅動，8月以來信息設備板塊整體反復活躍，區間累計上漲4.55%，跑贏同期大盤4.36個百分點。
從行業基本面看，行業拐點將至。“十二五”期間，我國電信行業的收入增速都將持續超過GDP增速，其主要依據是看好諸如互聯網電視、移動互聯網、云計算、物聯網等新技術興起，將導致帶寬消費模式井噴式增長，電信行業將迎來新一輪的快速增長。
3G競爭將以終端為王向網絡質量為王轉移。電信將憑借2G、3G平滑過渡，低頻段網絡、FMC網絡融合優勢等優勢將超過聯通，而聯通面臨2G、3G此消彼長的問題 ，移動用戶份額向電信轉移，中國聯通亮點是ARPU呈上升趨勢。
興業證券表示，從目前公告的信息設備上市公司的中報業績來看，普遍受到上半年資本開支延后的影響，運營商上半年資本投入的實際結算比例應該更小，這符合全年國內電信市場“前低后高”的基本判斷。投資建議，基于目前中移動資本開支公告情況，基本反映上半年國內電信資本開支延后的現狀，隨著國內運營商資本開支落實以及海外景氣回暖，下半年電信設備市場的投資將更為確定，設備商盈利能力將得到改善。重點推薦：中興通訊、烽火通信。
中銀國際表示，智能手機是推動電信設備行業未來增長的主要動力。在智能手機迅速普及的拉動下，今年新興市場面臨著巨大的網絡服務需求，正如我國市場上中國聯通的情況。隨著低端智能手機在全球的普及，電信設備供應商將在無線網絡建設及擴容、移動回傳網升級以及基礎傳輸網絡改造等方面面臨機遇。
宏源證券認為，如果三四季度隨宏觀拉動，作為信息設備子行業的計算機板塊盈利情況有望轉折，但從目前情況來看，訂單未見明顯好轉，預計仍會有部分公司的三季度業績低于預期，此次建議大家關注動態估值水平在20倍以下，但全年業績增速有望達到30%以上的部分公司。
信息服務
8月以來上漲股占比89.7%
8月以來至今，共有130只信息服務股實現上漲，占行業內成分股的89.66%，信息服務行業位居申萬一級行業中上漲個股占行業內成分股比的第二位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順IFIND統計，130只8月以來至今上漲的信息服務股全部跑贏同期大盤，其中，共有6只個股區間累計漲幅在20%以上。這6只區間累計漲幅在20%以上的個股分別為：朗瑪信息（28.03%）、旋極信息（27.08%）、掌趣科技（23.27%）、科大訊飛（22.48%）、數字政通（20.82%）、拓維信息（20.53%）。此外，受政策引導和市場需求雙引擎驅動，8月以來信息服務板塊整體反復活躍，區間累計上漲6.36%，跑贏同期大盤6.2個百分點。
在經濟向知識密集型發展的過渡期，產業升級與IT信息化是提升管理效率的有效途徑。信息服務行業長期受益于產業信息化進程的推進，經過多年發展，企業間并購的市場環境、政策環境、兼并收購經驗日趨成熟，企業已經具備了通過外延式增長擴大市場份額，提升競爭力的能力。同時，創業板促進了一批優秀小企業的快速成長。
市場投資短期化，是在弱勢環境下最明顯的特征。華泰證券表示，短期市場的預測幾乎都是線性的，這就使得在對未來看不清楚的情況下，投資人去選擇短期業績增速快，且增長確定的股票。順著這個投資思路，短期推薦星網銳捷和中國聯通。從中期的角度，中興通訊和鵬博士都是不錯的標的。
目前，中報行情已經過半，展望下半年板塊的機會，華寶證券認為將會來自以下投資主線：第一，無線方面，頻段資源的分配掃清了LTE推進障礙，4G臨近將帶動基站、網優、測試等領域的需求；第二，有線方面，寬帶中國戰略推進將利好傳輸、接入等設備需求；第三，隨著IPO發行改革，部分新股的機會亦可重點關注。維持對聯通、日海、星網銳捷、新海宜、中海達的推薦。
在比較各個公司業務類型、下游行業以及區域布局的基礎上，日信證券表示看好在離岸與在岸市場具有合理收入結構，在技術和資質上具有一定的競爭優勢且對在岸市場戰略性客戶進行積極布局的博彥科技。同時，由于日本離岸外包具有巨大的潛力，看好在對日外包領域極具競爭實力的海隆軟件。
廣發證券則表示，雖然市場依然萎靡不振，但從行業層面看，信息服務行業倍受融資資金關注，投資者可以積極參與。
醫藥生物 8月以來上漲股占比89.5%
8月以來至今，共有162只醫藥生物股實現上漲，占行業內成分股的89.5%，醫藥生物行業位居申萬一級行業中上漲個股占行業內成分股比的第三位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順IFIND統計，162只8月以來至今上漲的醫藥生物股全部跑贏同期大盤，其中，共有6只個股區間累計漲幅在20%以上。這6只區間累計漲幅在20%以上的個股分別為：第一醫藥（34.6%）、紅日藥業（32.39%）、眾生藥業（29.88%）、康緣藥業（23.46%）、金城醫藥（22.89%）、華仁藥業（20.55%）。此外，醫藥生物板塊經過7月份調整后，板塊估值較低，8月份板塊防御性行情比較明顯。從8月以來的漲幅來看，醫藥生物板塊整體走勢良好，區間累計上漲5.61%，跑贏同期大盤5.45個百分點。
2012年1-6月醫藥制造業主營業務收入、利潤總額分別為7761億、772億，同比增長分別為18.25%、17.55%，營業收入增速繼續下降、但利潤總額增速延續前幾個月上漲態勢；醫藥主業業務成本為5485億，同比增長19.3%，其持續出現下降。
西南證券指出，投資時子行業及其個股的選擇非常重要，建議關注受降價影響小、股價催化劑較為豐富且業績出現向上拐點或加速上漲的個股。8月份投資組合建議關注，業績出現向上拐點或加速上漲的公司：太極集團、智飛生物；具有估值洼地組合：益佰制藥／華潤三九；新藥可能獲批組合：康緣藥業／信邦制藥／萊美制藥。
廣發證券表示，醫藥股整體情況相對樂觀，中報增速較快的公司仍有望維持股價的相對強勢表現。二級市場方面，仍看好板塊下半年表現。醫藥股連續近3個月表現靚麗，部分個股累計漲幅不小，不排除短期調整可能性。但基于對政策大方向的較為溫和的預期，仍然看好板塊下半年整體的表現。如果全年增速確定的品種大幅調整,即是較好的買入機會。大方向上，最看好的仍然是處方藥或含處方藥業務的品種：天士力、華東醫藥、恒瑞醫藥、華潤雙鶴、華潤三九、國藥一致，關注康緣藥業的新藥獲批進展，長期角度看好擁有定價權及品牌延伸能力的傳統中成藥上市公司及后天品牌推廣力強的類消費公司。
電子 8月以來上漲股占比89.3%
8月以來至今，共有117只電子行業股實現上漲，占行業內成分股的89.31%，電子行業位居申萬一級行業中上漲個股占行業內成分股比的第四位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順IFIND統計，117只8月以來至今上漲的電子行業股全部跑贏同期大盤，其中，共有8只個股區間累計漲幅在20%以上。和晶科技(43.60%)、有研硅股（40.24%）、深天馬A（34.30%）漲幅排名前三。
對于電子行業，其細分子行業LED板塊受到一些機構的較為看好。不久前，國務院印發了《國家基本公共服務體系“十二五”規劃》，研究確定促進LED照明燈具等節能家電產品消費的政策措施，提出將安排22億元支持推廣節能燈和LED照明燈具。
對此分析人士指出，近期LED板塊政策利好不斷，同時還受益于國家節能家電補貼和各省LED推廣政策，照明行業是未來千億級市場，目前國內LED公司規模小，成長空間大。該板塊可長期看好。
銀河證券表示，隨著多數國際電子大廠發布財報并調整預期，目前行業向下的預期調整比較充分，市場對第三季電子行業可能出現的旺季不旺格局認知度比較高；另外，目前離9-10月份傳統旺季還有1個月的空白期，市場具有再次向上預期的空間及可能性，考慮到去年同期的業績基數較低，第三季業績同比增速數據將比第二季有所改善，相比其他行業，電子行業仍具有投資價值。
申銀萬國表示，受整體宏觀因素和中報風險釋放的影響，導致電子行業整體股價面臨較大壓力。隨著電子公司中報陸續公布，電子行業公司業績及估值分化現象較為明顯，因此要選擇下半年業績確定，明年存在高增長預期標的個股。
對于行業內個股的投資組合，申銀萬國建議關注安潔科技(國內功能性器件龍頭，出貨量與單臺產品價值貢獻同步大幅提升，2012年業績彈性大)、長盈精密(受益于移動電子產品外觀金屬化趨勢與智能手機需求爆發增長)、欣旺達(受益于新增產能釋放與手機市場回暖)、勤上光電(國內LED路燈龍頭)。此外觸摸屏領域建議重點關注擁有大尺寸生產潛力的長信科技和擁有充足小尺寸產能，大尺寸技術領先的薄膜觸摸屏技術領先者歐菲光。
化工 8月以來上漲股占比87.4%
8月以來至今，共有215只電子行業股實現上漲，占行業內成分股的87.40%，化工行業位居申萬一級行業中上漲個股占行業內成分股比的第五位。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順IFIND統計，215只8月以來至今上漲的電子行業股全部跑贏同期大盤，其中有11只個股區間累計漲幅在20%以上。春暉股份（70.53%）、寶莫股份（47.04%）、青島堿業（46.87%）、藍豐生化（44.34%）、天科股份（40.76%）漲幅在40%以上，排名行業內前列。
近期基礎化工表現相對平淡，市場人士指出，大多數子行業在產能過剩和需求萎縮的雙重打擊下，短期難有明顯起色，但農化成為基礎化工中為數不多的亮點。
對此東方證券表示，國內農藥行業存在承接全球產能轉移和環保成本上升前提下集中度提升的雙重特征，長期看，將呈現“強者恒強”的發展趨勢，除草劑、尤其是選擇性除草劑發展空間巨大。
中信建設認為9 月化工板塊反彈的概率較大，行業盈利底部已經確認，從盈利底到庫存底二級市場化工板塊存在超跌反彈行情，短期繼續關注產品價格超跌和股價超跌的個股，建議標配化工板塊。
東方證券表示，看好農藥醫藥中間體行業和新材料行業中的優勢公司好。推薦：第一，C4產業鏈的齊翔騰達(買入)和甲酯產業鏈的濱化股份(買入)；第二，競爭格局優異的國內異氰酸酯龍頭企業和中海油服(買入)。基礎化工行業表現相對平淡，建議關注市場增長空間充分的復合肥子行業。
配置策略以自下而上選擇穩健增長個股為主，首先推薦高成長確定的精細化工及新材料企業，個股標的聯化科技(買入)、雅本化學(買入)、康得新(買入)、日科化學(買入)；其次，兼具資源技術優勢的農化企業，個股標的金正大(增持)和湖北宜化(買入)。（張曉峰）
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