23億資金出逃中信 券商股連續兩日遭“空襲”
上市券商連續兩個交易日遭遇“空襲”。
8月14日，在上證指數和深證成指分別收漲0.30%和0.56%的情況下，券商板塊仍逆勢小幅下跌0.24%。
而在8月13日至14日的兩個交易日內，上市券商整體跌幅高達7.2%，位列滬深兩市板塊之首。
同花順統計的資金流向表明，短短兩個交易日內，上市券商大單凈流出資金合計高達31.12億元。
對此，國信證券分析師邵子欽表示，從上市券商基本面來看，由于自下而上政策落實進度低于預期，行業估值上移唯有依賴市場上漲的外在動力，而內生性動力不足。
此外，來自首發原股東的套現壓力，也成為了上市券商近期集體暴跌的一大誘因。僅8月一個月內，共有6只券商股解禁，市值高達547.95億元。
“由于絕大多數解禁原股東的成本價格遠遠低于目前的股價，無形中存在的拋售套現壓力也逼迫場內資金先行撤離。”有市場人士直言。
中信成做空“重災區”
券商龍頭中信證券（600030.SH），成為空頭砸盤的“重災區”。統計數據顯示，在8月13日和14日兩個交易日內，中信證券大資金流入額分別為83857.90萬元和51282.98萬元，而同期大資金流出金額卻分別高達156511.44萬元和71874.91萬元，合計高達228386.35萬元。
在多空力量軋差之后，中信證券8月13日和14日兩個交易日里大單資金凈流出金額分別達72653.54萬元和20591.93萬元，合計高達93245.47萬元，占上市券商大單凈流出總額的比重高達29.96%。
調查還表明，在上市券商暴跌的近兩個交易日里，散戶資金仍呈持續凈流入。如中信證券的散戶資金凈流入金額分別為37758.09萬元和8416.62萬元。
如在中信證券股價暴跌9.10%的13日，融資融券也并沒有出現凈空。據當天的兩融數據顯示，中信證券全天融資買入額高達1.66億元，遠超其0.86億元的償還額。當天，其融券賣出量僅為225萬股，少于其309萬股償還量，而且融券余量反而減少26%。
對此，有市場人士直言，“作為機構重倉股的中信證券，是成也蕭何，敗也蕭何。公司股價暴跌背后應是機構多殺多所為。”
統計數據顯示，截至今年上半年，
重倉持有中信證券的基金數量已從今年一季度末的104只增加到了162只，期末持股數量從一季度末的60114.04萬股激增至80623.90萬股，增幅高達34.12%。其中，期末持股流通市值超過3億元之巨就有6只基金。
除了中信證券以外，遭遇空頭大肆拋售的還有海通證券（600837.SH），位居上市券商作空榜次席。8月13日和14日，海通證券在兩個交易日內大單資金凈流出金額也分別達38850.71萬元和13834.51萬元，合計達52685.22萬元。
盈利擔憂被放大
對于近期上市券商板塊股價集體暴跌，國金證券（600109.SH）分析師陳建剛認為，目前來看，市場對于券商板塊的關注已重新回到盈利預期上來了，而且對券商盈利的擔憂甚至已被放大。目前券商板塊業績不具備底部支撐，環比改善預期又被打破。在市場成交持續低迷的情況下，不排除市場再次下調行業盈利預測的可能。
7月，19家上市券商共實現營業收入31.59億元和凈利潤7.32億元，環比下滑幅度分別高達35%、60%。
“低于預期的經濟數據和政策支撐致使股指持續調整，交投低迷，當月日均股票交易量僅達1160億水平。截至目前，A股市場成交、股指都未看到明確的底部支撐，因此，短期內券商行業經營環境大幅改善的可能性不大。”陳建剛稱。
邵子欽則認為，金改進度低于年初預期，也是券商板塊下跌的一大誘因。如此前被市場寄予厚望的融資融券業務就業績釋放有限。
融資融券為券商貢獻利息收入及增量傭金收入，其中利息收入以9%計算，假設券商閑置資金可以取得5%無風險回報，則融資融券貢獻的增量收入利差為4%（9%-5%）。
據此計算，2011年融資融券收入在6大上市券商收入中平均占比2.27%。而2012年已披露中報的券商情況來看，平均占比為4.92%。
不過，廣發證券分析師李聰表示，上市券商在經歷了8月份的券商解禁潮、盈利預期下調等較為負面的因素后，券商股將會迎來底部。“根據我們跟蹤的情況，證券板塊基本面沒有任何變化。由于業務范圍的放開，未來券商股ROE水平的上提也將是必然，相對于目前情況，無論是盈利還是估值都有望得到提升。”
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