兩只滬深300ETF今日上市 A股影響解析
上周A股表現(xiàn)為先揚后抑的走勢。周一在滬指擊穿半年線后受到搶技術(shù)反彈買單的介入下出現(xiàn)上漲，但漲勢只延續(xù)至上周二，上周三由于買盤不足，滬指開始回落，至上周五形成三連陰形態(tài)。滬指最終擊穿半年線，收報2333.55點，周下跌0.47%，成交3751.79億，縮量6.51%。
市場分析人士表示，從周線來看，上證指數(shù)的三連陰走勢對多空形成壓制，加上經(jīng)濟基本面下行的擔憂，給市場前景帶來不利影響。不過，兩只滬深300ETF產(chǎn)品今日上市交易，在滬深300動態(tài)平均市盈率僅為11.03倍的背景下，積極買入的投資者可能較多，對大盤藍籌股將起到明顯的激活與推動作用；加上近期政策暖風的頻吹，后市震蕩筑底過程將復雜多變。
三因素引發(fā)力A股回調(diào)
上周A股市場的先揚后抑，滬深兩市均出現(xiàn)小幅下跌。市場分析人普遍士認為，利空來自以下3個方面。
首先，技術(shù)面周線與日線均出現(xiàn)三連陰，關(guān)鍵點位支撐力度不足，上周五深證成指的年內(nèi)低點連線被告破，對多頭來說無疑是一個沉重的打擊，而滬指2132點-2242點的低點連線支撐也在周五被試探性擊破，且周收盤已跌破半年線2336點支撐，因此本周技術(shù)上的防守點位已被迫下調(diào)。
其次，目前國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱影響市場回暖。匯豐中國公布了5月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，初值為48.7,4月份為49.3，這已經(jīng)是連續(xù)7個月跌至榮枯分水嶺50的下方，政策微調(diào)明確，但及時性與力度以及效果還有待進一步確認，短期國內(nèi)宏觀面仍將處于經(jīng)濟未見底與政策憧憬的夾層間博弈。
最后，歐洲面臨債務(wù)危機和經(jīng)濟不景氣的沖擊，世界經(jīng)濟前景不明。當前歐債發(fā)展存在較大不確定性，與此同時，歐洲經(jīng)濟前景黯淡也加劇市場擔憂情緒。在希臘6月17日大選前，市場將持續(xù)受到希臘進展影響，此外，周四公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)和德國法國的5月制造業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)出三年來新低，歐元區(qū)之外的英國第一季度經(jīng)濟萎縮幅度也超過市場預期。
利多因素正在發(fā)酵
面對A股走勢疲弱，分析人士認為，利多因素也正在逐步增長。
首先，大盤新添穩(wěn)定器，華泰柏瑞與嘉實兩航母級指數(shù)基金正式交易。兩只滬深300ETF將正式在滬深兩交易所分別交易，同時也將開放一級市場的申購贖回業(yè)務(wù)。兩只基金公告顯示，在深交所上市的嘉實滬深300 ETF上市交易總份額為193.333億份；華泰柏瑞滬深300ETF在上交所上市交易總份額122.297億份，無論是上市份額還是資產(chǎn)凈值都在ETF產(chǎn)品中創(chuàng)下新高。雖然，兩只基金建倉并未帶動大盤的大幅上漲，但其對A股的穩(wěn)定作用將會逐步發(fā)酵。
分析人士指出，鑒于當前滬深300指數(shù)成份股的市盈率已經(jīng)處于該指數(shù)由數(shù)據(jù)以來的10年的低點，動態(tài)市盈率僅為11.03倍，投資價值正在凸顯。配合各項建設(shè)藍籌市場、推動正確投資理念、啟動藍籌股行情的基本制度建設(shè)舉措，相信能對藍籌股行情啟動產(chǎn)生較為積極的心理激勵作用。
其次，政策面暖風穩(wěn)定投資者信心。近期，國務(wù)院總理溫家寶在湖北考察分析經(jīng)濟形勢時明確指出要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，成為管理層對國內(nèi)外復雜經(jīng)濟形勢傳遞出的最新政策信號。就具體措施看，“擴大內(nèi)需，完善促進消費的政策措施，推進十二五規(guī)劃重大項目按期實施，盡快啟動一批事關(guān)全局、帶動性強的項目”則被溫家寶總理重點強調(diào)。管理層的講話表明后期國內(nèi)刺激經(jīng)濟增長的力度有望進一步增大，各種促進消費政策措施的出臺、重點項目建設(shè)的推進速度預計均將明顯提速。
機構(gòu)看法現(xiàn)明顯分歧
對于本周A股市場的走勢及投資策略，積極樂觀恒泰證券認為，大盤考驗半年線獲得支撐，至2451點的回調(diào)，空間上基本完成。主要來自兩方面的技術(shù)理由，其一，銀行板塊回調(diào)充分，隨時有反彈要求，封閉了大盤的下行空間。其二，大盤回調(diào)觸及上升通道的下軌，對指標嚴重背離，有反彈預期。加上政策上利好頻發(fā)，行情難言終結(jié)。
國泰君安則相對樂觀，認為近期多空雙方一直圍繞2350點上下爭奪，多頭多次上攻后又下撤回探，連續(xù)收出長上影線、長下影線的K線，雖然跌破2350點，但每次尾盤多頭都試圖進行補救，由此可以看出2350點就是主力護盤的點位，但就當前A股市場來說，關(guān)鍵還是政策面的繼續(xù)發(fā)酵，近期，政策密集出臺，對市場供求起到很大的作用，同時市場資金面有較為明顯改善，但是同時也看到，A股市場未來面臨多重擴容壓力有增無減，短期內(nèi)若股指有上漲亦只能以超跌反彈來對待。不論是政策底還是技術(shù)底都有初露端倪的征兆，短線股指正在構(gòu)筑底部三角形整理形態(tài)，市場原本的運行趨勢目前還未改變，后市股指將繼續(xù)向下探底碰觸三角形下沿，也就是前期兩低點2132點與2242點連成的上升趨勢線的概率非常之大。
相對悲觀的大摩投資認為，滬指周線顯示三連陰，周線級別下跌趨勢正在形成。而且短期來看，指數(shù)下方支撐位已經(jīng)寥寥可數(shù)，滬指如果繼續(xù)下跌將逼近前期2132點和2242點相連的上升趨勢線，如果跌破，上漲日線將形成”M頭走勢。從本周盤面來看，市場情緒明顯不高，熱點也不活躍，前期一直保持較好持續(xù)性的釀酒和券商等強勢板塊補跌導致市場人氣渙散，熱點缺乏持續(xù)性也使得市場做多力量無法形成合力。
海通證券認為周一將影響下周走勢。其一政策是否出臺是止住市場下跌的唯一辦法；其二市場的恐慌在某種程度上是表面的恐慌，看多的理由并不是那么弱小，相反隨著時間的推移將越來越強；其三是時間對指數(shù)的走勢不利，因為如果政策持續(xù)不出臺，對于短期指數(shù)運行將是沒有幫助的，也是市場出現(xiàn)越加恐慌下跌的主因。基于這樣一種情景，下周一的開盤非常重要，是否扭轉(zhuǎn)就看下周的市場表現(xiàn)了。
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