18萬億銀行理財(cái)資金欲重回股市
消息人士透露，銀監(jiān)會(huì)正在研究制訂理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新和投資管理辦法。業(yè)內(nèi)猜測(cè)，18萬億理財(cái)資金投資的方向和途徑屆時(shí)有望明確，理財(cái)資金入市大門或?qū)⒈淮蜷_。
作為今年證券市場(chǎng)創(chuàng)新的一個(gè)重要?jiǎng)酉颍y行理財(cái)資金入市的傳聞一度令業(yè)界振奮不已。
從去年底，市場(chǎng)開始熱切討論的兩大增量資金——銀行理財(cái)資金和社保養(yǎng)老金，已落實(shí)一個(gè)。投資者自然會(huì)想養(yǎng)老金都入市了，銀行的理財(cái)資金啥時(shí)才能入市呢?
這個(gè)預(yù)期在持續(xù)發(fā)酵。消息人士透露，銀監(jiān)會(huì)正在研究制訂理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新和投資管理辦法。業(yè)內(nèi)猜測(cè)，18萬億理財(cái)資金投資的方向和途徑屆時(shí)有望明確，理財(cái)資金入市大門或?qū)⒈淮蜷_。
入市面臨重要時(shí)間窗
今年2月，證監(jiān)會(huì)主席助理吳利軍曾表示，引導(dǎo)銀行理財(cái)計(jì)劃更多面向二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資，引起市場(chǎng)對(duì)理財(cái)資金入市的種種遐想。
自前期養(yǎng)老金入市、QFII額度加大和保險(xiǎn)資金入市比例加大后，監(jiān)管層著手研究理財(cái)資金入市。
接近監(jiān)管層的人透露，理財(cái)資金入市應(yīng)分層次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)設(shè)置一定的門檻。目前私人銀行和高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)客戶的理財(cái)資金可入市，但普通個(gè)人理財(cái)客戶應(yīng)不在此列。
普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行明顯提速，發(fā)行數(shù)量為22441款，較2010年上漲100.58%，發(fā)行規(guī)模為近17萬億元，總規(guī)模近18萬億元。
一旦成行，即使10%的銀行理財(cái)資金能夠進(jìn)入股市，也意味著將有近2萬億元的資金流入二級(jí)市場(chǎng)，這將對(duì)股市構(gòu)成顯著利好。市場(chǎng)在熱盼中，從監(jiān)管層的態(tài)度看，面臨重要時(shí)間窗口。
銀監(jiān)會(huì)預(yù)留“二進(jìn)宮”空間
銀行理財(cái)資金期限較短，多為一年以內(nèi)，這與可以長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)資金、社保資金有很大不同，投資股市也不太合適。
不過，政策空間已經(jīng)留下。
“今年1月1日，銀監(jiān)會(huì)正式實(shí)施的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，把銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)細(xì)分為五級(jí)，也就是說允許設(shè)計(jì)更高級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，預(yù)留了政策空間。”對(duì)于拓展理財(cái)資金入市的消息，海通證券(10.31,-0.01,-0.10%)袁浩表示可信度大。
“此政策為銀行的理財(cái)產(chǎn)品獲得多層次收益提供了一條路。細(xì)節(jié)如入市的比例、不同客戶群的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，可像養(yǎng)老金一樣，先進(jìn)行試點(diǎn)，畢竟貿(mào)然入市的風(fēng)險(xiǎn)還是相當(dāng)大。”袁浩表示。
藍(lán)籌股價(jià)值也在吸引巨資
牛市或再來，18萬億銀行資金會(huì)心動(dòng)嗎?
目前市場(chǎng)上存量資金似乎等不久了。伴隨監(jiān)管層今年以來對(duì)藍(lán)籌價(jià)值的強(qiáng)調(diào)，機(jī)構(gòu)紛紛追捧藍(lán)籌，已經(jīng)按捺不住入市沖動(dòng)。
富國基金(微博)公告，以2000萬自有資金申購旗下滬深300(2715.879,24.36,0.91%)指數(shù)增強(qiáng)型基金，代表了機(jī)構(gòu)對(duì)藍(lán)籌的看好態(tài)度。
富國基金透露，“目前滬深300的估值基本在12倍，接近2008年四季度時(shí)11倍的最低水平。再加上業(yè)績(jī)筑底回升跡象比較明確，2012年一季報(bào)業(yè)績(jī)環(huán)比回升17%以上，是可以接受的水平。中期而言，藍(lán)籌股具備投資價(jià)值。”
“目前政策面暖風(fēng)頻吹，技術(shù)面上短線多頭排列已經(jīng)形成，大盤稍加休整后將再度上攻，不但有望挑戰(zhàn)2478點(diǎn)前高，甚至極可能上試2500點(diǎn)的年線。”臻鑫投資總經(jīng)理張忠文表示，昨日市場(chǎng)縮量整理，ST股還是殺跌重災(zāi)區(qū)，行情整體上很正常，畢竟2450點(diǎn)上方壓力重重套牢盤多，這種短暫休整不會(huì)改變大盤震蕩上行的趨勢(shì)。
基金搶銀行生意 不入市也會(huì)吃“虧”
如果說銀行理財(cái)資金對(duì)入市還有點(diǎn)不情愿的話，是因?yàn)殂y行理財(cái)長(zhǎng)期占據(jù)著短期理財(cái)和固定收益理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)。不過，這種優(yōu)勢(shì)正不斷被其他金融機(jī)構(gòu)分食。
5月2日，國內(nèi)首只固定組合類基金華安月月鑫發(fā)行，這是目前唯一一只提前披露了參考年化收益率的產(chǎn)品。
該基金借鑒了貨幣基金按期分紅的收益分配模式，又引入了債券基金封閉運(yùn)作的投資模式。基金經(jīng)理?xiàng)盍硎荆敕忾]機(jī)制，能有效使到期收益穩(wěn)定。
有了短期產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，還有固定收益產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。
保本型基金在今年前三月盈利達(dá)到6.03億，成為投資者關(guān)注的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。上海財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，市場(chǎng)中18只保本基金在2011年成立，并且去年底保本型基金規(guī)模相比前年增長(zhǎng)了153.7%，充分體現(xiàn)出了分食銀行理財(cái)市場(chǎng)的速度。5月7日，以固定比例組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行資產(chǎn)配置的中海保本混合型證券投資基金將發(fā)行，這也是公司旗下首只保本基金。同時(shí)，包括匯添富理財(cái)30天債券型基金和理財(cái)60天債券型基金也將于近期發(fā)行，基金挑戰(zhàn)銀行理財(cái)市場(chǎng)的場(chǎng)面，將越來越熱鬧。
●銀監(jiān)會(huì)正式實(shí)施的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，把銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)細(xì)分為五級(jí)，也就是說允許設(shè)計(jì)更高級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，預(yù)留了政策空間。此政策為銀行的理財(cái)產(chǎn)品獲得多層次收益提供了一條路。細(xì)節(jié)如入市的比例、不同客戶群的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，可像養(yǎng)老金一樣，先進(jìn)行試點(diǎn)，畢竟貿(mào)然入市的風(fēng)險(xiǎn)還是相當(dāng)大。
●新聞背景 集體“戒股”因曾吃過虧
早在2007年大漲時(shí)，多家銀行都曾推過涉股理財(cái)產(chǎn)品，這是“一進(jìn)宮”。
但2008年股災(zāi)，此類理財(cái)產(chǎn)品嚴(yán)重縮水，即使經(jīng)歷2009年大反彈，不少此類產(chǎn)品仍未翻身。
如平安銀行于2007年至2008年發(fā)行的三款基金優(yōu)選產(chǎn)品，目前還分別虧損30%、33%、22%左右。
2009年7月，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開交易的股票或與其相關(guān)的證券基金。于是，近兩年理財(cái)資金被貼上“安全”標(biāo)簽，投資方向主要是債券、票據(jù)，均集體“戒股”。
銀行理財(cái)可能“二進(jìn)宮”，再次直投股市，證券界對(duì)此普遍滿懷期待，但銀行界前期有過虧損30%教訓(xùn)，受過傷的“孩子”，能否再對(duì)涉股理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生興趣，還是未知數(shù)。
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