銀行私募債法規(guī)含混 吳江農(nóng)商行發(fā)債4年被批違規(guī)
6月4日晚，中國(guó)外匯交易中心網(wǎng)站刊登了《中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司關(guān)于江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司違規(guī)發(fā)行次級(jí)債券有關(guān)情況的通報(bào)》(下稱“通報(bào)”)，將吳江農(nóng)商行4年前違規(guī)募集次級(jí)債的情況公布于眾。
通報(bào)顯示，吳江農(nóng)商行在未獲得央行批準(zhǔn)的情況下，于2008年11月18日私募發(fā)行4億元次級(jí)債券。除了未獲批準(zhǔn)，該債券違規(guī)還包括擅自開展債券登記業(yè)務(wù)，并印制實(shí)物債券憑證；未在債券托管機(jī)構(gòu)托管，由投資人自行保管；未組織承銷團(tuán)，自行銷售。
“此事實(shí)際上凸顯了一個(gè)管轄權(quán)限問(wèn)題，對(duì)于私募發(fā)行債券，以前法規(guī)上比較含糊，補(bǔ)充資本肯定要報(bào)銀監(jiān)會(huì)，但對(duì)于私募是否還要像公開發(fā)行一樣需要央行批準(zhǔn)的問(wèn)題，2008年前，基本沒(méi)有私募發(fā)行次級(jí)債的先例，所以對(duì)銀行和地方監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，規(guī)則還很含混。”東部一位銀監(jiān)權(quán)威人士對(duì)記者稱。
在他看來(lái)，現(xiàn)在隨著銀行公開和私募發(fā)行的資本工具增多，央行或意在通過(guò)此事來(lái)明晰規(guī)則，明確管轄權(quán)。
吳江農(nóng)商行成立于2004年8月，是銀監(jiān)會(huì)成立后全國(guó)第一家掛牌開業(yè)的農(nóng)村商業(yè)銀行。截至2012年末，該行合并資產(chǎn)總額571.77億元，凈利潤(rùn)8.71億元。目前該行正申請(qǐng)?jiān)谏献C所上市，處于落實(shí)反饋意見中。
認(rèn)購(gòu)者：蘇南多家農(nóng)商行
對(duì)于吳江農(nóng)商行該期次級(jí)債的發(fā)行，無(wú)錫農(nóng)商行一位人士認(rèn)為創(chuàng)新意義大于實(shí)際補(bǔ)充資本需要。他回憶稱，“幾年前，浙江有一家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)首次私募發(fā)行了次級(jí)債，我們江蘇地區(qū)的監(jiān)管部門包括銀監(jiān)和人行都很興奮，鼓勵(lì)大家創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具。”
據(jù)記者查閱，這家首先私募發(fā)行次級(jí)債的銀行為浙江鄞州農(nóng)村合作銀行，2007年，該行向當(dāng)?shù)?5家企業(yè)和8家金融機(jī)構(gòu)，定向募集發(fā)行了8年期總額4億元的次級(jí)定期債務(wù)，發(fā)行較為順利。
“當(dāng)時(shí)(2007、2008年)，例如江陰農(nóng)商行，已經(jīng)將發(fā)行次級(jí)債的長(zhǎng)效補(bǔ)充資本計(jì)劃拿到股東大會(huì)進(jìn)行討論。”上述無(wú)錫農(nóng)商行人士稱。
在這種背景下，根據(jù)吳江農(nóng)商行2007年年報(bào)，該行資本充足率10.23%，高于當(dāng)時(shí)很多農(nóng)信社和農(nóng)商行，資本壓力并非很大。
在通過(guò)地方銀監(jiān)局上報(bào)后，2008年10月9日，吳江農(nóng)商行欣喜的拿到了銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。記者獲得的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)銀監(jiān)復(fù)［2008］406號(hào)》文件顯示，銀監(jiān)會(huì)同意“以私募方式發(fā)行以固定利率方式計(jì)息、期限為10年的4億元次級(jí)債券”，并要求發(fā)行完畢后一個(gè)月內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)提交書面報(bào)告。
拿到批文后，吳江農(nóng)商行馬上籌備發(fā)行，僅1個(gè)月后的11月18日，吳江農(nóng)商行已完成債券發(fā)行，效率驚人。
“在當(dāng)時(shí)，這個(gè)次級(jí)債大家覺(jué)得很安全，并不愁賣，主要是蘇南的幾家兄弟農(nóng)商行進(jìn)行了認(rèn)購(gòu)，都沒(méi)有向企業(yè)進(jìn)行募集。”上述無(wú)錫農(nóng)商行人士稱。
根據(jù)吳江農(nóng)商行2008年年報(bào)，“定向募集對(duì)象主要面向江蘇省內(nèi)的農(nóng)商行，共有6家農(nóng)商行參與認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)金額最大的達(dá)到了1億元”。
這次發(fā)行后，吳江農(nóng)商行如愿拿到了江蘇省內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)首家發(fā)次級(jí)債機(jī)構(gòu)頭銜，2008年末，資本充足率升至14.1%。
根據(jù)2004年頒布的《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》，商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券應(yīng)分別向銀監(jiān)會(huì)、央行提交申請(qǐng)并報(bào)送有關(guān)文件，同時(shí)“銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券進(jìn)行資格審查，做出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定，同時(shí)抄送央行。隨后央行做出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的決定。”
“按照這個(gè)程序，央行應(yīng)該是之前就否決了吳江農(nóng)商行次級(jí)債申請(qǐng)，但為什么4年后，才發(fā)現(xiàn)該行違規(guī)發(fā)行次級(jí)債，令人費(fèi)解。”上述無(wú)錫農(nóng)商行人士稱。
私募次級(jí)債發(fā)行緩滯
“資本工具越來(lái)越多，對(duì)于私募型資本工具是不是都要報(bào)央行，現(xiàn)在到了一個(gè)需要明確的階段。”上述權(quán)威人士認(rèn)為，此次央行披露吳江農(nóng)商行違規(guī)，就意在對(duì)規(guī)則進(jìn)行明確。
根據(jù)2012年年報(bào)，吳江農(nóng)商行應(yīng)付債券仍為4億元，上述次級(jí)債還處于存續(xù)期。
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