債市審計(jì)大撒網(wǎng) 更大級(jí)別徹查風(fēng)暴山雨欲來(lái)
“債市徹查風(fēng)暴還看不出風(fēng)平浪靜的跡象，估計(jì)更大的風(fēng)暴在后面，應(yīng)該還會(huì)有‘大魚(yú)’落網(wǎng)。”一位債券圈非常資深的人士預(yù)測(cè)。據(jù)悉，債市灰幕徹查風(fēng)暴正以超出想像的深度和廣度在行業(yè)內(nèi)外同時(shí)進(jìn)行。各省審計(jì)部門(mén)正在按照統(tǒng)一部署大范圍拉網(wǎng)式徹查債券市場(chǎng)異常交易行為。而銀行、公募基金和券商正在紛紛自查，不少金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)暫停了與利益輸送嫌疑最大的丙類(lèi)賬戶(hù)的交易。銀行間市場(chǎng)上，城商行和農(nóng)村信用社最近幾天則紛紛拋售手中代持的債券。一場(chǎng)震動(dòng)各類(lèi)資管的債市徹查風(fēng)暴正向前所未有的深度與廣度發(fā)展。
審計(jì)撒網(wǎng)+公安介入 這次徹查不一般
一位地方審計(jì)部門(mén)官員告訴中國(guó)證券報(bào)記者，這次債券市場(chǎng)徹查事關(guān)重大，力度和廣度不同以往，國(guó)家審計(jì)署與公安部、發(fā)改委、人民銀行等多部門(mén)聯(lián)手行動(dòng)。齊魯銀行的案子就是審計(jì)部門(mén)調(diào)查發(fā)現(xiàn)的。目前各省級(jí)審計(jì)部門(mén)對(duì)債券市場(chǎng)異常交易審查在緊鑼密鼓地進(jìn)行中，還看不到“收工”的跡象。審計(jì)部門(mén)規(guī)定這個(gè)話(huà)題各省審計(jì)局不得擅自接受媒體采訪(fǎng)。
這位審計(jì)官員還透露，這次債市徹查與上海審計(jì)局一位同事在工作中的重要發(fā)現(xiàn)有關(guān)。這位上海市審計(jì)局金融審計(jì)專(zhuān)家在工作中發(fā)現(xiàn)，債券市場(chǎng)很多異常交易后面有很多不可告人的目的。經(jīng)過(guò)摸索和實(shí)踐，這位審計(jì)專(zhuān)家自己開(kāi)發(fā)了一套行之有效的調(diào)查辦法和監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。這一創(chuàng)新得到了審計(jì)署表?yè)P(yáng)，并作為一個(gè)經(jīng)驗(yàn)在全行業(yè)進(jìn)行推廣，目前各省審計(jì)局都是參照這個(gè)監(jiān)測(cè)體系徹查債市中的異常交易行為，尋找行走在債市灰色地帶的利益相關(guān)者。一位負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)案件調(diào)查的公安部官員也證實(shí)了上述事實(shí)。“公安部門(mén)一般很少主動(dòng)介入類(lèi)似經(jīng)濟(jì)案件，此類(lèi)案件有可能是交辦的。”
機(jī)構(gòu)自查忙 丙類(lèi)賬戶(hù)成敏感詞
一家北京券商和基金公司向中國(guó)證券報(bào)記者證實(shí)，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)正式通知要求各券商和基金對(duì)債券代持的問(wèn)題進(jìn)行自查。
“其實(shí)，在代持養(yǎng)券利益輸送曝光之后、監(jiān)管部門(mén)通知之前，我們公司就已經(jīng)開(kāi)始自查了。”北京一家券商固定收益部負(fù)責(zé)人告訴記者。與券商采取類(lèi)似動(dòng)作的還有不少銀行和基金。多家銀行和基金公司向中國(guó)證券報(bào)記者證實(shí)了行業(yè)內(nèi)緊鑼密鼓的自查行動(dòng)并采取了相關(guān)防范措施。
“現(xiàn)在的債券圈可謂人人自危。因?yàn)楸?lèi)賬戶(hù)在市場(chǎng)中太活躍了，很多甲乙兩類(lèi)賬戶(hù)都與丙類(lèi)賬戶(hù)發(fā)生過(guò)交易，其中究竟有多少違規(guī)的事情很難說(shuō)清楚。這個(gè)圈里的人都清楚，代持養(yǎng)券利益輸送涉及的范圍太廣了。誰(shuí)又能保證自己是‘干凈’的呢？”一個(gè)銀行交易員告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“丙類(lèi)賬戶(hù)這個(gè)詞很敏感。可能每個(gè)丙類(lèi)賬戶(hù)后面都有一個(gè)債券行業(yè)的牛人，他們?cè)谑袌?chǎng)呼風(fēng)喚雨，能在一級(jí)市場(chǎng)拿到好的債券，還能找到各種資金方，我們一般不敢得罪他們。目前我們公司已經(jīng)把與丙類(lèi)賬戶(hù)的交易停掉了，據(jù)我所知不少銀行也是這樣做的。”
當(dāng)然債券市場(chǎng)也有很多交易機(jī)構(gòu)不買(mǎi)丙類(lèi)賬戶(hù)的賬。比如，一家股份制商業(yè)銀行高層介紹，他們?cè)缭趲啄昵熬桶压竞捅?lèi)賬戶(hù)的交易全取消掉，并屏蔽了與該類(lèi)賬戶(hù)的交易至今。上海一家大型基金公司和債券私募基金都表示，公司一開(kāi)始就在交易制度上對(duì)與丙類(lèi)賬戶(hù)交易做了禁止性措施，只與甲乙類(lèi)賬戶(hù)交易，最大限度防范利益輸送的發(fā)生。
基金券商VS城商行農(nóng)信社 利益鏈兩端“現(xiàn)形”
“債券市場(chǎng)灰色利益鏈條的兩端主要是基金、券商和城商行、農(nóng)信社。這個(gè)灰色利益鏈條主要是由資金實(shí)力和不同機(jī)構(gòu)的不同激勵(lì)機(jī)制造成的。”一位債券市場(chǎng)的資深專(zhuān)家介紹，基金券商等市場(chǎng)化程度高的機(jī)構(gòu)，出于業(yè)績(jī)?cè)V求，對(duì)基金經(jīng)理和資管負(fù)責(zé)人會(huì)采取市場(chǎng)化的激勵(lì)手段。而債券基金經(jīng)理和券商固定收益部負(fù)責(zé)人擁有廣泛的拿券人脈，同時(shí)也有千方百計(jì)地運(yùn)用各種手段提高產(chǎn)品業(yè)績(jī)的沖動(dòng)，而通過(guò)找其他機(jī)構(gòu)代持加杠桿的手段往往成為提高業(yè)績(jī)的“捷徑”；利益鏈的另一端，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社相關(guān)負(fù)責(zé)人手中的資金頭寸充裕，但獲得債券的能力不如大銀行、基金和券商，而且也沒(méi)有業(yè)績(jī)考核的壓力和動(dòng)力，在能拿到好的交易品種的同時(shí)，個(gè)人還有好處可拿，恐怕很少有人能抗拒這樣的誘惑。這造就了不少城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社在銀行間市場(chǎng)激進(jìn)的風(fēng)格。二者各具優(yōu)勢(shì)且利益訴求很容易找到結(jié)合點(diǎn)，于是一拍即合，一個(gè)利益鏈條就這樣形成了。利益輸送和行賄受賄等黑箱操作正是這個(gè)利益鏈條衍生出來(lái)的副產(chǎn)品。
從目前已經(jīng)曝光的涉案公司類(lèi)型看，這位專(zhuān)家的分析入情入理。兩家公募基金、兩家券商和一家城市商業(yè)銀行的負(fù)責(zé)人卷入其中。恰恰是這個(gè)利益鏈的兩端的縮影。
“千萬(wàn)別把村長(zhǎng)不當(dāng)干部。在很多人印象中債券基金經(jīng)理是‘屌絲’，股票基金經(jīng)理是‘高富帥’。其實(shí)恰恰相反。兩者相比，股票基金經(jīng)理掙的仨瓜兩棗簡(jiǎn)直不值一提。”這位人士告訴記者，“如果債券基金經(jīng)理通過(guò)丙類(lèi)賬戶(hù)搞利益輸送的話(huà)，一年賺個(gè)幾千萬(wàn)元很輕松。每次動(dòng)輒上億元規(guī)模的操作，即便是不太過(guò)分的利益輸送，這種無(wú)本萬(wàn)利不需要支付費(fèi)用的低買(mǎi)高賣(mài)都會(huì)帶來(lái)可觀的絕對(duì)收益。而且神不知鬼不覺(jué)。我觀察過(guò)一個(gè)有意思的現(xiàn)象——不少大基金公司債券基金經(jīng)理開(kāi)中檔車(chē)，而中小基金債券基金經(jīng)理很多都開(kāi)百萬(wàn)級(jí)別的豪車(chē)。你說(shuō)他們賺錢(qián)容易不容易？”（楊光）
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