國內(nèi)首只國債ETF即將亮相
自上報(bào)之初就備受關(guān)注的國泰國債ETF終于有了確定的推出時(shí)間表。國泰基金日前發(fā)布公告稱，該公司將于2月21日至2月27日在各大券商及國泰基金直銷平臺(tái)發(fā)行國泰上證5年期國債ETF，而于2月18日至3月5日在建行等銀行渠道網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行國泰上證5年期國債ETF聯(lián)接基金。業(yè)內(nèi)人士指出，國泰國債ETF的發(fā)行將為近年來創(chuàng)新不斷的基金業(yè)開啟一片產(chǎn)品創(chuàng)新的新藍(lán)海，而國泰基金致力打造國內(nèi)ETF2.0時(shí)代的“指數(shù)航母”也將由此正式起航。
除了產(chǎn)品本身對(duì)于基金行業(yè)的創(chuàng)新意義外，國泰國債ETF的創(chuàng)新意義還體現(xiàn)在對(duì)債券市場發(fā)展的推動(dòng)上。據(jù)了解，自上世紀(jì)90年代商業(yè)銀行基本退出交易所市場后，債券市場的分割問題就一直為業(yè)內(nèi)人士所詬病，同樣的債券在兩個(gè)市場的投資群體不同、定價(jià)不同、流動(dòng)性也不同。目前銀行間債市可謂一統(tǒng)債市天下，其債券交易量占全市場交易量的90%以上，而交易所債券的交易量則相對(duì)較小。
“國泰國債ETF的推出，將有利于促進(jìn)跨市場投資者在銀行間和交易所兩個(gè)市場買賣國債并進(jìn)行轉(zhuǎn)托管，跨市場投資者還可以利用銀行間國債、交易所國債、國債ETF三者之間的定價(jià)差異進(jìn)行套利活動(dòng)，我國兩大債券市場由此被有效連接了起來，債券市場的流動(dòng)性、深度、廣度也由此得到了提升和拓展。”國泰基金固定收益部總監(jiān)裴曉輝表示。
據(jù)裴曉輝介紹，國泰國債ETF采取跟蹤上證5年期國債指數(shù)的方式，選擇剩余期限為4-7年、平均久期為5、且在銀行間和交易所市場托管的20-30只記賬式國債來構(gòu)建組合。由于被動(dòng)跟蹤債券指數(shù)，且在交易所上市交易，因此相比普通債券基金，國泰國債ETF具有透明度高、費(fèi)率低、市場表征準(zhǔn)確、交易便利、工具性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。
“此外，未來一旦國債期貨正式推出，國債ETF還將在國債現(xiàn)貨和期貨市場間架起橋梁，促進(jìn)國債期貨的基差交易，提升流動(dòng)性。未來，國債ETF甚至還有可能和國債期貨組成期權(quán)。”裴曉輝認(rèn)為，從對(duì)債市、期市的意義以及產(chǎn)品本身優(yōu)勢(shì)等各方面來看，此次國泰國債ETF的發(fā)行將成為金融創(chuàng)新的重要標(biāo)志。
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