多家基金公司依然看好債市
經歷“黑色星期一”后，兩市10日繼續走弱，早盤雙雙低開震蕩，滬指一度跌破昨日新低。截至收盤，上證綜指報收2164.44點，跌6.37點，跌幅0.29%；深成指報收9476.72點，跌19.96點，跌幅0.21%。
“之所以股市遲遲未見回升，主要是投資人依然存在持幣待購的心里。 ”好買基金分析師曾令華分析，國家統計局發布的6月份宏觀經濟數據，也表明政策仍有調整的空間。
據最新統計數據，6月份我國食品價格環比下降1.6%；CPI同比上漲2.2%；PPI同比下降2.1%，環比下降0.7%。
建信基金認為，CPI數據處于低位，對股市不會形成制約因素；對債市而言，低通脹、弱增長的基本面環境仍有利于債市。
建信基金分析稱，食品價格的季節性下跌已基本告一段落，預計3季度將重新回升，而非食品價格將受PPI加速回落的影響，環比表現有望繼續低于季節性。綜合來看，三季度CPI同比表現有望短期筑底，最低值可能會跌破2%。目前我國正在實施一系列的保增長政策，央行在不到一個月的時間內連續兩次降息也表明通貨膨脹水平的回落給了貨幣政策更多的騰挪空間。如果下半年一系列保增長的措施能夠見效，CPI可能在下半年見底。但這一預判也受到其他因素的影響，例如國外經濟形勢并不穩定、國內面臨巨大出口壓力、三季度企業生產動力是否回升等。
“無論是管理層鼓勵固定收益類產品的發行，還是流動性持續寬松的環境，都促使年內債券市場慢牛格局得以延續。”曾令華指出，上半年國債指數、企債指數等債市主流指數的屢創新高均受益于此，債券基金也在上半年實現業績和規模雙豐收。
記者注意到，鵬華旗下六只債券基金近來已逆勢全部實現大幅凈申購，整體規模二季度增長68.31%，上半年增長73.02%。目前，這六只債券基金總規模已超過117億元，正式成為基金行業中“債基百億軍團”中的一員。Wind統計數據也顯示，鵬華旗下所有債基上半年均實現規模增長。其中，曾獲得“三年期債券型金牛基金”和“2011年度積極債券型明星基金獎”的鵬華豐收債基，上半年凈申購超過33億份。
業內分析人士指出，鵬華債基持續實現凈申購，表明投資者對其穩健業績的高度認可。
華商基金分析稱，今年以來，受經濟衰退影響，股市處于大弱市，債券資產成為首選的最佳配置資產。上半年，從資金面、基本面和政策面來看，市場環境對債券市場都相對有利。下半年，隨著國家調控政策深入，投資和消費的增速有望保持穩定，通脹將在7—8月份見底，隨后會緩慢回升。整體看，下半年的通脹壓力很小。因此，下半年，國家政策將仍以穩增長為目標，預調微調將成為主基調。一些項目的投資可能會加快，前期嚴格控制的融資平臺將可能放松，但力度會比上一輪刺激小很多。貨幣政策會保持偏松的態勢，降息的累積效果對市場會逐步顯現正面的作用。
對于下半年債券市場走勢，華商基金認為，在經濟增長放緩，通脹壓力降低，國家政策穩步預調微調的背景下，債券市場的利率產品收益率可能會逐步上行。（姜業慶）
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