“倫敦鯨”出沒 全球債市翻浪
摩根大通一交易員被懷疑大規(guī)模做空企業(yè)債CDS IC/供圖
小心！一條神秘的“倫敦鯨”已經(jīng)出現(xiàn)。
近幾周來全球債券市場出現(xiàn)了一些讓人不安的異常波動。有消息稱，一位號稱“倫敦鯨”的摩根大通債券交易員，通過囤積大量空頭倉位撬動了全球債券市場。市場人士不禁要問，一個人就能撬動數(shù)萬億美元的債券市場？
據(jù)報道，有接近“倫敦鯨”的知情人士透露，這名交易員是摩根大通倫敦部門的Bruno Iksil，數(shù)年前加入摩根大通，專注信用衍生指數(shù)交易。債券洐生品指數(shù)市場是一個場外市場，過去十年來已經(jīng)取代企業(yè)債市場成為對企業(yè)違約風(fēng)險定價的主要市場。
Bruno Iksil行事比較低調(diào)，很少向其他交易員透露自己的倉位。但據(jù)一些交易員稱，Bruno Iksil的信用違約掉期（CDS）空頭頭寸大得驚人，其行為嚴重扭曲了債市價格。兩名對沖基金交易員說，當(dāng)Bruno Iksil出現(xiàn)在市場上時，就能看到異常的價格波動。
根據(jù)數(shù)據(jù)編撰機構(gòu)Markit集團的數(shù)據(jù)，Markit CDX北美投資級信用違約互換的指數(shù)上周四和周五連續(xù)上漲，意味著企業(yè)違約可能性風(fēng)險上升。值得注意的是，投資級的CDX與高收益的CDX息差在過去兩年都是高度關(guān)聯(lián)。但在最近幾個月里，受到“倫敦鯨”對市場的影響，這兩個指數(shù)出現(xiàn)了嚴重分化。
而在最近，Bruno Iksil正大規(guī)模做空企業(yè)債券CDS，接盤方正是對沖基金等信貸市場投資者。美銀美林的交易員Kavi Gupta日前在給客戶的報告中寫道，對沖基金們正在加大與這位“倫敦鯨”相反的賭注。有知情人士表示，他們之所以敢承接Bruno Iksil的CDS賣空，原因就在于即將生效的“沃爾克法則”將對銀行冒險行為進行限制。
根據(jù)“沃爾克規(guī)則”，大型金融機構(gòu)的投機性交易將受到監(jiān)管和限制，尤其對金融衍生品的監(jiān)管將加強，以防范金融風(fēng)險。再過兩個多月，“沃爾克規(guī)則”就將在美國正式執(zhí)行。值得一提的是，Bruno Iksil與摩根大通其他交易員不同，他在公司位于倫敦的總投資辦公室工作。據(jù)公司年報披露，這個部門直接隸屬于銀行財務(wù)部門，幫助控制市場風(fēng)險和投資過剩資金。摩根大通在此前已表示，“沃爾克規(guī)則”不適用于總投資辦公室的投資或?qū)_行為。
目前，尚無證據(jù)顯示Bruno Iksil與摩根大通的交易有任何不合法之處，但Bruno Iksil每年都為摩根大通帶來上億美元的收益。有投資者認為，即使交易員的行為使摩根大通等金融機構(gòu)賠錢，他們也可以向美國政府求援?dāng)[脫困境，這也意味著，加強金融監(jiān)管才是政府的重中之重。
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