傳統周期性行業被資金拋棄
“正式告別了研究多年的鋼鐵行業，確實有點舍不得，向親們通知一聲，以后我開始從事零售商貿行業的研究了。”昨日，一家券商研究員如此大告天下。
巧合的是，當《金證券》記者致電另一家上市券商鋼鐵研究員，他也悄悄地透露，“我打算轉行了，還沒正式跟部門的頭兒提。”
業績虧損、股價低迷，鋼鐵行業的寒潮已蔓延至券商研究員，“不少傳統行業都淪為織布機行情，研究員日子也不好過。前幾年是銀行的分析師不招人待見，現在輪到了鋼鐵，接下來水泥、交運等行業也有邊緣化的危險。”
資金逃離 分析師備受冷落
上市公司三季報披露昨日收官，在13個整體業績出現下滑的行業中，“鋼鐵俠”尤顯悲催。受產能過剩、價格暴跌等影響，行業內“虧”聲一片，其中鞍鋼股份前三季度凈虧31.7億元，同比下滑超1426%；馬鋼股份前三季度凈虧損31.37億元，同比下滑超1066%；安陽鋼鐵前三季度凈虧24億元，同比下滑2456%。
與之相對應，鋼鐵股賣出了“白菜價”，整個板塊保持著4.5元這一所有行業當中的最低水平，板塊內多達20只個股絕對股價低于4元，此外15家鋼鐵公司股價跌破凈資產。
最新披露的寶鋼股份三季報顯示，公司前十大流通股東僅剩上證50交易型開放式指數一只基金，持股數為4511.64萬股，且當季還減倉145.68萬股。另有10只基金駐扎其中，但三只基金的持股市值為20萬以下。而三季度末224家基金盤踞貴州茅臺，兩個板塊的龍頭公司命運迥異。
“股價是最好的促銷大師，鋼鐵板塊長期低迷，關注的買方資金越來越少，寫出來的研報、組織的交流會沒人參加，對個人的發展空間也有所限制。”前述鋼鐵行業研究員對《金證券》感慨道。
最讓他印象深刻的是，在去年年底的年度策略報告會上，大消費行業、生物醫藥、新能源新材料以及低碳環保等研究員備受追捧，投資者擠爆了報告大廳。相反，對于鋼鐵、水泥等周期性行業，公司準備了能容納幾百個位置的大廳，結果也就稀稀落落地坐了幾十個人。
據介紹，現在行業內勤快點的研究員，還是會參加公司調研、各類研討會等，但回來后大家都不愿意動筆，“建議增持、買入都不合適，畢竟整個行業環境并沒有發生大的變化，現在寫研報的也就那幾個熟面孔。”
他直言，不到萬不得已，沒人會選擇轉行，“研究了這么多年，手上也積累了一定的上市公司資源，誰也不愿意另起爐灶。”
行業謀變 “大塊頭”難言拋棄
這一幕何曾相識。去年上半年，一則消息被廣為流傳：從事銀行業研究近三年的深圳某知名券商研究員，準備轉去研究新能源行業。在他看來，雖然已經從事三年銀行業研究，但在研究所晨會上自己現在基本連發言的機會都快沒有了，而研究新能源行業至少能在每天的晨會上發表一下自己的研究意見。
事實上，今年三季度多家銀行業績表現超出市場預期。如華夏銀行前三季度凈利潤增速為40.4%，其中第三季度36.73%；平安銀行前三季度凈利潤增長率33.18%，略超市場預期；中國銀行第三季度凈利潤增速達到16.6%，單季盈利超出市場預期10%。
上海一研究員對《金證券》表示，“這兩三年，傳統周期性行業已經被各路資金無情拋棄，大家都在追捧十二五規劃鼓勵的新興產業。隨著買方機構關注的焦點轉移，券商的研究力量也不得不調整。” 記者了解到，目前不少券商的傳統周期性行業研究人數都有所壓縮，甚至直接不配備自己的鋼鐵、交運行業研究員。
市場的“喜新厭舊”倒逼企業轉型。10月30日，寶鋼股份總經理馬國強對外宣稱，“今年四季度至明年一季度，鋼鐵行業總體上仍然不樂觀，鋼廠利潤空間仍將縮減。”經濟泡沫破裂后的產能過剩，是造成鋼鐵行業困難的主因。接下來，鋼鐵行業一定是一個通過技術創新尋找新的需求機會和落后虧損產能退出的過程。
一位尚堅守該領域的研究員也對《金證券》記者稱，“國內鋼鐵行業至少在相當長一段時期內維持低速增長態勢，但即使是零增長，絕對量龐大的鋼鐵消費，也讓這個行業無法被漠視。” （金證券記者 江芬芬）
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