上市公司何以熱衷銀行理財 經濟發展減速關系大
導讀：“這與上半年經濟發展速度減緩，市場需求不旺，實業投資不景氣有很大關系。特別是中小板，制造業類上市公司家數占比超過七成，同時由于企業規模小，市場占有份額較低，相比大企業，更不容易找到好的投資項目。投資擴大再生產意愿自然不強。銀行理財產品，雖然收益不高，但比較穩定，也算是聊勝于無吧。”顧德投資咨詢公司的李峰分析說。
眼下，用自有閑置資金購買銀行理財產品，已經成為A股上市公司的投資“時尚”。僅看9月3日到7日的4天，就有多達36家上市公司發布了有關銀行委托理財的相關公告，涉及金額164.23億元，平均每天有9家公司公告。其溫度之高，浪潮之急可見一斑。
上市公司投資銀行理財產品，雖然算不上新鮮事，但如此大面積參與的情況始于去年年底。去年12月，證監會發布了《上市公司監管指引第2號上市公司募集資金管理和使用的監管要求》，同時廢止了《關于進一步規范上市公司募集資金使用的通知》，其后越來越多上市公司開始大手筆投入銀行理財產品，今年又以中小板企業為多。仍以9月3日到7日的4天為例，36家公告委托理財的上市公司中，中小板公司有28家，占比高達77.78%。
“這與上半年經濟發展速度減緩，市場需求不旺，實業投資不景氣有很大關系。特別是中小板，制造業類上市公司家數占比超過七成，同時由于企業規模小，市場占有份額較低，相比大企業，更不容易找到好的投資項目。投資擴大再生產意愿自然不強。銀行理財產品，雖然收益不高，但比較穩定，也算是聊勝于無吧。”顧德投資咨詢公司的李峰分析說。
從目前上市公司購買的理財產品的類型看，大多為短期、能保證本金和收益的銀行理財產品，年化收益率普遍在4%左右。比如富安娜近期投資3000萬元購買的中國銀行人民幣“按期開放”產品，投資期限21天，年化收益率3.25%。也有少數上市公司選擇投資時間較長的理財產品，或投資收益率較高的信托產品，其風險也就更大。
上市公司之所以敢動輒幾千萬，上億元地投資銀行理財產品，還與能得到便利的融資和再融資渠道有很大關系。據統計，上半年A股融資總量2316億元，同比增長了95%。而上半年，上市公司購買銀行理財產品的金額超過531.06億元，為融資量的22.93%。比如四創電子，5月12日才完成定增，募集資金約3億元。兩個月后，公司便一紙公告，規劃不超過1.6億元購買理財產品。
雖然相關規定明令禁止募資進入理財市場，但在實際操作中，仍難以監控。不過今年已有前車之鑒，5月，方興科技被安徽證監局責令整改，緣起于其用募集資金購買了總金額5.8億元的理財產品，并未及時履行信息披露義務。
今年上市公司熱火朝天的委托理財中，還有一個值得關注的動向，那就是一些上市公司干起了“放貸”的營生。有人做過統計，今年上半年有超過100家公司發布過委托貸款公告，金額總量約200億元，貸款年利率7%至12%之間。
應該說，上市公司用自有閑置資金購買銀行理財產品，在一定程度上能增厚上市公司的利潤，特別是在經濟放緩，市場需求較為疲軟的情況下。但如此熱衷，并大量投資卻不能不說是一種潛在的隱患。比如長征電器與上海銀基投資有限公司委托理財的“官司”打了近十多年，雖然勝訴，但3257.54萬元的資金至今無法收回。
其次，當一些上市公司嘗到“錢生錢”的快速和便利后，很可能不思進取，甚至放棄腳踏實地的實業投資，熱衷一手股市融資“圈錢”，一手在銀行大量賺取蠅頭小利，甚至影響到實體經濟的發展。一些市場人士認為，上市公司投資理財的熱潮掀起不久，其弊端和隱患還未充分顯現，相信隨著市場的進一步發展，監管層會關注到這個問題。
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