大限將至甩“包袱” 中信信托拍賣三峽全通債權(quán)
4月10日，中信信托公告稱，將于2013年4月28日公開(kāi)拍賣債務(wù)人為宜昌三峽全通涂鋅板有限公司的不良信托貸款債權(quán)。
面對(duì)到期未能償還的信托貸款，中信信托選擇的是拍賣債權(quán)而不是抵押物。有接近中信信托的人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“希望盡快兌付給投資者。這是比較好的方式，也是投資者利益最大化的做法。”
此前，中信信托曾表示，因三峽全通公司的違約行為，決定將優(yōu)先級(jí)信托受益權(quán)到期日延期3個(gè)月。隨著4月底最后兌付期限的臨近，加上此前又高調(diào)宣稱不會(huì)“剛性兌付”。拍賣公司的人士透露：“中信信托很著急，等著兌付給投資者。”
公開(kāi)拍賣11.726億元債權(quán)
4月10日，一家名為天問(wèn)國(guó)際拍賣有限公司在其官網(wǎng)的醒目位置發(fā)布了一則信托債權(quán)拍賣公告。公告稱，受債權(quán)人中信信托委托，天問(wèn)國(guó)際將于2013年4月28日下午15點(diǎn)在北京國(guó)際會(huì)議中心公開(kāi)拍賣債務(wù)人為宜昌三峽全通涂鋅板有限公司的不良信托貸款債權(quán)。
截至3月底，該筆信托貸款債權(quán)為11.726億元人民幣，其中包括債權(quán)本金11.226億元，利息為1115.6萬(wàn)元，違約金3881.1萬(wàn)元。
公告稱，這筆債權(quán)的擔(dān)保物為湖北省宜昌市夷陵國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司位于宜昌市伍家崗區(qū)的2810畝國(guó)有土地使用權(quán)。該債權(quán)法律關(guān)系明確、清晰、手續(xù)齊全，債權(quán)人已通過(guò)司法機(jī)關(guān)對(duì)債務(wù)人申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份咨詢，天問(wèn)國(guó)際拍賣有限公司人士表示：“拍賣的價(jià)格還在評(píng)估中，估計(jì)11億元左右。中信信托很著急，趕著兌付投資者?！?/font>
據(jù)了解，在公開(kāi)拍賣債權(quán)的同時(shí)，此筆債權(quán)已通過(guò)了公證，目前正在北京市一中院強(qiáng)制執(zhí)行中。上述人士表示：“法院執(zhí)行有6個(gè)月的期限，拍賣債權(quán)是最快的方式?！?/font>
一位接近中信信托的人士也表示，之所以拍賣債權(quán)而不是選擇拍賣抵押物，是希望能盡快兌付給投資者。他稱：“這是比較好的方式，也是投資者的利益最大化的做法?！?/font>
三峽全通公司應(yīng)當(dāng)于2013年1月14日償還貸款本息11855萬(wàn)元，于2013年1月16日償還貸款本息47247萬(wàn)元。公告稱，截至2013年1月28日，三峽全通信托專戶仍未收到該兩期應(yīng)收本息及違約金，共計(jì)約5.91億元。
中信信托2月底稱，因三峽全通公司的違約行為，該信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)信托受益權(quán)無(wú)法于預(yù)定到期日屆滿時(shí)獲得足額兌付。決定存續(xù)的優(yōu)先級(jí)信托受益權(quán)的到期日延期3個(gè)月。也就是說(shuō)，該信托計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)的兌付日延后到了4月底。
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中信信托是想在延期3個(gè)月的緩沖期內(nèi)如期兌付給投資者，隨著到期日的臨近，兌付的壓力很大。拍賣的時(shí)間剛好是延期兌付到期日的前兩天，時(shí)間掐得這么準(zhǔn)，說(shuō)明中信信托是有底的。
普益財(cái)富信托分析師范杰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“選擇拍賣債權(quán)有部分是保兌付方面的原因，最大的原因其實(shí)是有利于三峽全通的重組。因?yàn)槌酥行判磐腥龒{全通還有別的債權(quán)人，地方政府重組的意愿還是比較強(qiáng)的，如果把抵押物的拍賣了，就沒(méi)有人愿意進(jìn)入了?！?/font>
如流拍夷陵國(guó)資損失最大
此前，中信信托曾高調(diào)表示不會(huì)“剛性兌付”。如果此次債權(quán)拍賣到期流拍，而中信又拒絕“兜底”，那么投資者到期不能獲得本金和收益，則會(huì)成為首個(gè)信托違約案例。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從接近中信信托的人士處了解到，此次拍賣極有可能是全價(jià)拍賣。該人士表示：“第一次全價(jià)如果流拍的話，還會(huì)第二次拍賣，第二次拍賣就折價(jià)了?！?/font>
至于折價(jià)的損失，他表示：“該信托項(xiàng)目的設(shè)計(jì)是有優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)的，折價(jià)的損失信托公司不會(huì)承擔(dān)，拍賣所得的資金優(yōu)先兌付給優(yōu)先級(jí)投資者，損失的是劣后級(jí)的投資者。而這個(gè)項(xiàng)目的劣后級(jí)持有者正是夷陵國(guó)資。”
據(jù)了解，成立于2011年12月28日的“中信制造·三峽全通貸款集合資金信托計(jì)劃”共募集資金13.33億元，信托資金全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發(fā)放流動(dòng)資金貸款。信托優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)的比例為3:1，其中優(yōu)先級(jí)信托本金99993萬(wàn)元，投資者以現(xiàn)金形式認(rèn)購(gòu)，劣后級(jí)33357萬(wàn)元，由宜昌市夷陵國(guó)資認(rèn)購(gòu)。
上述接近中信信托的人士也表示，理想的結(jié)果是宜昌市政府旗下的國(guó)有企業(yè)來(lái)接盤，這樣也不至于造成抵押物的損失，這是皆大歡喜的局面。
一旦折價(jià)拍賣，那么受損最大的是夷陵國(guó)資。在該信托項(xiàng)目中，夷陵國(guó)資和宜昌市政府扮演的角色值得玩味。公開(kāi)信息還顯示，該信托項(xiàng)目以夷陵國(guó)資委持有的兩宗近2800畝的土地使用權(quán)提供抵押擔(dān)保，抵押的土地評(píng)估值為30.7億元。
湖北省工商局資料顯示，夷陵國(guó)資為湖北宜昌市政府旗下的國(guó)有獨(dú)自企業(yè)。至于為何要為民營(yíng)企業(yè)三峽全通融資提供擔(dān)保抵押，宜昌市國(guó)資委和夷陵國(guó)資辦公室相關(guān)人士均對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示自己不清楚。
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